Ieri alla nona riunione consecutiva la Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse e ha lasciato intendere di non escludere ulteriori inasprimenti, il che è un chiaro segniale che i funzionari siano convinti che la loro spinta a sedare l'inflazione non sarà aggravata da una crisi bancaria incipiente.
Il Federal Open Market Committee ha votato all'unanimità per aumentare il tasso obiettivo sui fondi federali di un quarto di punto percentuale a un intervallo compreso tra il 4,75% e il 5%, il più alto dal settembre 2007. Si tratta del secondo rialzo consecutivo di 25 punti base dopo una serie di mosse aggressive iniziate nel marzo 2022, quando i tassi erano vicini allo zero. Tuttavia, in queste azioni, gli investitori hanno visto segnali di un futuro allentamento della politica monetaria, poiché è evidente che la Banca centrale ha perso un po' di fiducia nelle proprie azioni di fronte alla crescente crisi bancaria.
Durante il discorso, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha sottolineato di "essere impegnato a ripristinare la stabilità dei prezzi" e tutto indica che anche il pubblico (leggi - investitori) è fiducioso che la Fed manterrà le promesse. "È importante sostenere questa fiducia non solo con le parole, ma anche con le nostre azioni", ha detto Jerome Powell nella conferenza stampa dopo la riunione di due giorni della Fed.
Evidentemente, la Fed è convinta che l'economia non subirà gravi danni dai recenti problemi nel settore bancario, anche se, a giudicare dalla reazione del mercato azionario, molti investitori sono più pessimisti. Senza dubbio, il ciclo di inasprimento monetario più aggressivo degli ultimi 40 anni potrebbe portare a una perdita di controllo sulla crisi bancaria in corso. Il fatto che sia stata "spenta" per un po' di tempo non significa che, mantenendo una politica dura, prima o poi, in qualche altra banca più grande non potrebbe apparire una "crepa", come è successo con il Credit Suisse Group in Svizzera.
Jerome Powell ha anche sottolineato che il sistema bancario statunitense è solido e stabile, facendo eco alla linea esposta nella dichiarazione del FOMC dopo la riunione, e ha rassicurato che "il comitato è pronto a utilizzare tutti gli strumenti a sua disposizione per mantenere la stabilità". Ha anche riconosciuto che le recenti turbolenze bancarie "probabilmente porteranno a un inasprimento delle condizioni di credito per le famiglie e le imprese, che a sua volta influenzerà i risultati economici".
I funzionari della Fed prevedono che i tassi di interesse alla fine del 2023 si attesteranno intorno al 5,1%, invariati rispetto alla stima media dell'ultimo ciclo di previsioni di dicembre. La previsione mediana per il 2024 è salita al 4,3% dal 4,1%.
Le previsioni mostrano che i responsabili politici rimangono fermamente concentrati sulla riduzione dell'inflazione al 2%, il che indica che vedono l'aumento dei prezzi, soprattutto sulla base degli ultimi dati, come una minaccia maggiore per l'aumento dell'inflazione rispetto alle turbolenze bancarie. Infonde anche la fiducia che l'economia e il sistema finanziario rimangano abbastanza sani da resistere a una serie di fallimenti bancari.
Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, i "tori" hanno ancora le possibilità di ulteriore crescita e un altro aggiornamento dei massimi di marzo. Per fare ciò, bisogna rimanere al di sopra del supporto di 1,0870, che consentirà di dirigersi e raggiungere quota 1,0930. Già da questo livello si può salire a 1.0965 con la prospettiva di aggiornare 1.1000. In caso di calo dello strumento di trading solo nell'area di 1,0880 mi aspetto qualche azione da parte dei grandi acquirenti. Se non ci sarà nessuno, sarebbe una buona idea aspettare che il minimo di 1,0840 venga aggiornato o andare lungo dal livello 1,0800.
Per quanto riguarda il quadro tecnico del GBP/USD, i "tori" sono pronti a continuare a prendere d'assalto i massimi mensili, ma bisogna capire in quale direzione ha intenzione di muoversi la Banca d'Inghilterra. Gli acquirenti devono rimanere sopra il livello 1,2280 e anche cercare di superare 1,2330 per mantenere l'iniziativa. Solo la rottura di tale livello rafforzerà le speranze di un ulteriore recupero in area 1,2390, dopodiché si potrà parlare di un più netto scatto al rialzo della sterlina in area 1,2450. Se gli "orsi" prendono il controllo di 1,2280, la rottura di questo intervallo colpirà le posizioni dei "tori" e spingerà la coppia GBP/USD a un minimo di 1,2220 con la prospettiva di scendere a 1,2180.