Il dollaro ha rallentato, i dati settimanali sul mercato del lavoro hanno causato un calo del tasso di cambio e una maggiore cautela dei trader in previsione del rapporto importantissimo di venerdì sui libri paga non agricoli.
Questo ha dato sollievo alla sterlina, che giovedì è rimbalzata di mezzo punto a 1,1910 con il miglioramento dell'appetito degli investitori. Oggi la crescita continua, anche se non così attivamente.
Le richieste di disoccupazione settimanali sono aumentate di 211.000 unità, più della stima di consenso di 195.000 e più di 190.000 della settimana precedente.
I segni di una certa debolezza in questa direzione hanno suscitato speranze che forse l'atteggiamento da falco di Jerome Powell all'inizio della settimana era inappropriato. La fiducia del mercato è scossa, ma le aspettative sui tassi rimangono invariate. Solo i dati odierni di buste paga non agricole e inflazione insieme possono cambiare il quadro complessivo.
Per ora, i mercati stimano un aumento del tasso di 50 punti base al 70%. Le probabilità di un tale scenario diminuiranno se i dati in arrivo saranno deludenti. Ciò dovrebbe fornire un certo supporto per la coppia GBP/USD sotto pressione.
Si prevede che i libri paga non agricoli di venerdì siano di 205.000, la metà dei 517.000 di gennaio. Se i dati si rivelassero ancora più bassi, il dollaro potrebbe continuare a ritirarsi. Altrimenti il biglietto verde chiuderà la settimana ai massimi.
Nonostante l'attuale pressione, il dollaro sembra ancora attraente e potrebbe avere un colpo di fortuna. Il target è ancora 106,00, la rottura del livello tondo dovrebbe portare l'indice verso 106,60.
Un forte passo avanti migliorerebbe le prospettive del dollaro nel breve termine e consentirebbe la continuazione della tendenza al rialzo.
Si prevede un aumento di volatilità oggi, la domanda è: in quale direzione?
La sterlina deve superare quota 1,1950, poi si potrà sperare in un'ulteriore ripresa, ma ha sicuramente dei limiti. Alla crescita del GBP/USD di ieri manca un impulso. I dati americani di oggi metteranno ogni cosa al suo posto.
"Oggi, probabilmente, la sterlina verrà scambiata tra 1,1875 e 1,1950", commentano gli esperti di UOB.
C'è il rischio che la sterlina si indebolisca la prossima settimana, ma scenderebbe a un ritmo più lento.
"I rischi al ribasso rimarranno finché la sterlina rimarrà al di sotto di 1,1950. Ieri la sterlina britannica è salita, il che significa che l'impulso al ribasso sta iniziando a indebolirsi. La rottura di 1,1950 indicherebbe che è improbabile che la sterlina scenda ulteriormente". commentano gli analisti.
A cosa presterà attenzione la sterlina?
La sterlina è rimasta instabile dopo la pubblicazione dei dati sul PIL del Regno Unito, che hanno mostrato che l'economia è cresciuta dello 0,3% a gennaio. Ciò ha superato le aspettative degli analisti per un aumento dello 0,1% e segna un forte rimbalzo dal -0,5% di dicembre.
L'economia sta iniziando un anno difficile, superando significativamente le aspettative e riducendo la probabilità di una recessione nella prima metà dell'anno.
Secondo l'ONS, la crescita economica di gennaio è stata trainata da un aumento dell'attività nel settore dei servizi, che è aumentata dello 0,5% a gennaio 2023 dopo essere diminuita dello 0,8% a dicembre 2022.
Il maggior contributo alla crescita di gennaio è stato fornito da istruzione, trasporti, attività sanitarie, nonché arte e spettacolo. Tutte queste direzioni si sono riprese dopo il calo di dicembre.
Ci sono settori importanti che hanno continuato a incontrare difficoltà e questo pesa molto sulla sterlina. La produzione è scesa dello 0,3% a gennaio dopo essere aumentata dello 0,3% a dicembre. Il settore delle costruzioni è sceso dell'1,7% dopo essere rimasto invariato a dicembre.
Anche se è improbabile che questi dati economici influenzino in qualche modo il posizionamento della Banca d'Inghilterra. Molto probabilmente il regolatore terminerà il ciclo di inasprimento a marzo.
Dato che le banche centrali dell'Eurozone e degli Stati Uniti intendono continuare ad aumentare i tassi con incrementi di 50 punti base, ciò potrebbe danneggiare la sterlina nelle prossime settimane e mesi.