Quanta confusione per un rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti! I ribassisti dell'EUR/USD si sono aggrappati alla crescente probabilità di un tasso massimo più alto sui fondi federali, alla forte economia statunitense e al deterioramento della propensione al rischio globale. Prevedono il crollo della coppia di valute principale a 1,05. I "tori", al contrario, sono fiduciosi che nulla sia cambiato radicalmente e considerano l'attuale correzione dell'euro un motivo per acquistare questa valuta a un prezzo inferiore. Il mercato è diviso. Sarà più interessante vedere come andrà a finire.
Il rallentamento dell'inflazione tedesca dal 9,6% al 9,2% non dovrebbe essere visto come un fattore "ribassista" per EUR/USD. Secondo ING, l'indicatore europeo sarà rivisto al rialzo dall'8,5% all'8,6%. Inoltre, la BCE è interessata all'inflazione core, che rimane a un livello record del 5,2%.
Dinamica dell'inflazione europea
Secondo il capo della Bundesbank, Joachim Nagel, se la BCE si arrende prima del tempo, l'inflazione elevata prenderà piede nell'economia. È pertanto necessario un aumento più sostanziale. Il capo della Banca dei Paesi Bassi, Klaas Knot, ritiene che il tasso sui depositi dovrebbe essere aumentato di 50 punti base non solo a marzo, ma anche a maggio. Solo un rallentamento dell'inflazione core consentirà alla Banca Centrale Europea di rallentare il ritmo della restrizione monetaria. Il capo della Banca di Francia, François Villaroy de Galo, sostiene che il tasso base è ancora troppo alto.
Pertanto, i prezzi al consumo nell'area dell'euro non sono lontani dai massimi storici e la BCE non ha intenzione abbandonare la retorica aggressiva. Se a questo aggiungiamo la sottovalutazione degli asset europei, la riduzione dello shock delle ragioni di scambio, che apre la strada a una ripresa del commercio, la sopravvalutazione del dollaro statunitense e la reflazione in Cina, le probabilità di crescita dell'EUR/USD sembrano abbastanza buone.
Un'altra cosa è che il ritorno dell'interesse degli investitori per il biglietto verde fa dubitare della propria forza i "tori" sulla principale coppia di valute. I dati impressionanti sull'occupazione riducono i rischi di tagliare il tasso sui fondi federali prima di ottobre. Un'inversione accomodante è discutibile mentre il mercato parla sempre più spesso della possibilità di un aumento del costo del prestito negli Stati Uniti fino al 6%. Questo sarebbe un vero disastro per EUR/USD.
A mio parere, la pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti di gennaio "metterà i puntini sulle i". Secondo Trading Economics, i prezzi al consumo avrebbero rallentato dal 6,5% al 6,3%, l'inflazione core dal 5,7% al 5,5%. In questo scenario, l'euro ricorderà i suoi vecchi trionfi e si precipiterà al rialzo. Se invece i dati saranno superiori ai livelli di dicembre, la coppia di valute inizierà il rollback.
Tecnicamente, sul grafico giornaliero EUR/USD, c'è una lotta disperata tra tori e orsi per il limite inferiore dell'intervallo di valore equo di 1,0745-1,0925. Se rimane nelle mani degli acquirenti, la coppia avrà l'opportunità di salire a 1,08 e 1,082, il che favorisce l'apertura di posizioni lunghe. Al contrario, la chiusura della giornata sotto 1,0745 aumenterà i rischi di sviluppo della correzione in direzione di 1,071 e 1,068.