Quando tutti vendono, si presentano grandi opportunità per acquistare. I forti dati sull'occupazione negli Stati Uniti di gennaio e il relativo rafforzamento del dollaro statunitense potrebbero essere una buona notizia per quei trader che guardano oltre il proprio naso. Il destino del petrolio si determina non solo negli Stati Uniti, ma anche in Cina, nell'Eurozona, in Russia e in Medio Oriente. E le sue prospettive, basate sulle dinamiche attese di domanda e offerta, rimangono rialziste. Allora perché non comprare il Brent a un prezzo inferiore?
Un aumento dell'occupazione non agricola negli Stati Uniti di 517 mila posti e un calo della disoccupazione al 3,4% hanno costretto il mercato dei derivati a riconsiderare le proprie opinioni sulla dinamica futura del tasso sui fondi federali. Dopo dati forti, i derivati non escludono il suo aumento del 5,5%. Con tutto ciò, le probabilità di mantenerlo sopra il 5% fino a settembre sono salite al 75%. Se la Fed sarà più aggressiva del previsto e manterrà il costo del prestito al picco fino al 2024, perché vendere il dollaro? Il suo rafforzamento ha innescato il meccanismo di riduzione delle posizioni lunghe nei futures sul petrolio e ha fatto scendere le quotazioni del Brent al minimo mensile.
Dinamiche del petrolio e del dollaro statunitense
Allo stesso tempo, il mercato dell'oro nero rimane rialzista, come evidenziato dalla sua presenza in backwardation: uno spread veloce tra i due contratti più vicini è di 33 centesimi di dollaro statunitense e indica una mancanza di offerta. In effetti, le sanzioni contro la Russia, incluso l'ultimo tetto al prezzo di 100$ per il diesel e 45$ al barile per i prodotti di bassa qualità, stanno interrompendo le catene di forniture. La situazione è stata aggravata dal terremoto in Turchia, che ha provocato la chiusura del terminal export di Ceyhan con una capacità di 1 milione di barili al giorno, e da problemi tecnici al giacimento Johan Sverdrup in Norvegia, che hanno ridotto l'offerta di 535.000 barili al giorno.
Al momento, gli investitori sono diffidenti nei confronti dell'idea di riapertura della Cina, ma l'esperienza di altri paesi dimostra che in tali condizioni l'economia riceve un enorme impulso. Inoltre, la forte occupazione negli Stati Uniti è una notizia per il Brent più buona che cattiva. Se gli Stati Uniti riusciranno a evitare una recessione, la domanda di oro nero in Nord America rimarrà elevata, il che sosterrà il prezzo. Aggiungiamo a questo la resilienza dell'Eurozona alla crisi energetica e otteniamo un quadro piuttosto roseo per le prospettive a medio e lungo termine del petrolio.
Una delle prime a vedere oltre il proprio naso è l'Arabia Saudita. Riyadh per la prima volta negli ultimi 6 mesi ha aumentato il prezzo della sua principale miscela di oro nero per gli acquirenti. Queste informazioni sono state il catalizzatore di un rimbalzo verso l'alto della varietà del Mare del Nord.
Tecnicamente, sul grafico giornaliero, il Brent ha completato il pattern di inversione dei Tre indiani. Ha senso acquistare petrolio ai prezzi correnti, aumentare le posizioni lunghe al superamento della resistenza sotto forma di livelli pivot e medie mobili vicine a 83,4$ e 84,1$ al barile. I target iniziali sono 86,3$ e 89$.