La valuta europea sta gradualmente guadagnando forza dopo una correzione piuttosto profonda all'inizio di questa settimana e, a quanto pare, finirà venerdì ai massimi di dicembre – se non accadrà nulla di straordinario. Secondo le ultime previsioni di diverse importanti agenzie economiche, la BCE alzerà i tassi d'interesse altre due volte nella lotta all'inflazione, anche di mezzo punto percentuale la prossima settimana.
Si stima che il costo dei prestiti sarà aumentato di un altro mezzo punto anche alla riunione di febbraio 2023, il che significa che il tasso sui depositi raggiungerà il picco del 2,5%. Si prevede inoltre che la BCE annuncerà la prossima settimana che inizierà a tagliare dal suo bilancio migliaia di miliardi di euro di obbligazioni accumulate durante l'era della crisi.
Tutto ciò porta ad un aumento dell'appetito per gli asset rischiosi, nonostante i timori che la Federal Reserve non sarà così moderata nelle sue dichiarazioni di mercoledì prossimo. Nonostante il più forte inasprimento della politica monetaria nella storia dell'Eurozona, girano voci che la BCE sia ancora in ritardo rispetto alle altre banche centrali nella lotta contro l'inflazione. Adesso i prezzi sono cinque volte superiori all'obiettivo del 2%, anche se rapporti recenti suggeriscono che aumento dell'indice dei prezzi al consumo è rallentato. Ma nonostante ciò, nessuno si aspetta un rapido calo delle pressioni inflazionistiche, perché l'eurozona si trova davanti a una crisi energetica altrettanto pesante, aggravata dall'operazione militare speciale della Russia sul territorio dell'Ucraina, e la alimenta ulteriormente. In che modo la BCE ha intenzione di ridurre il saldo obbligazionario e quindi, emettere denaro ai governi di paesi che stanno conducendo attivamente riforme per sostenere la popolazione che soffre di alti prezzi dell'energia, rimane un mistero. Pertanto, è chiaro che le pressioni inflazionistiche rimarranno e il problema più grande della BCE sarà convincere il mercato di voler davvero combattere l'inflazione elevata, e non solo parlarne, continuando a dispensare soldi.
Secondo gli ultimi dati, i consumatori segnalano che i responsabili politici non hanno fatto abbastanza, visto che le loro aspettative di inflazione nei prossimi 12 mesi sono salite al 5,4%. Gli economisti prevedono inoltre che i prezzi della zona euro aumenteranno del 6,1% nel 2023 e del 2,2% nel 2024. Allo stesso tempo, le prospettive economiche per l'eurozona peggiorano. Il rallentamento della crescita del PIL ha colpito anche i "falchi" più aggressivi del Consiglio dei governatori, che recentemente hanno cambiato idea sulla politica e hanno chiesto aumento dei tassi di interesse di soli 50 punti base a dicembre.
Nel mercato degli swap, il tasso di interesse massimo si prevede intorno al 3%. Insieme a questo, si prevede anche che, in cambio di una politica più aggressiva, la BCE annuncerà l'inizio del QT già dal prossimo trimestre. Solo quattro intervistati su 43 si aspettano dal regolatore un passo più ampio.
Per quanto riguarda il quadro tecnico dell'EUR/USD, la domanda di dollari americani si è indebolita. Per continuare la crescita dell'euro, è necessario superare 1,0590, il che stimolerà lo strumento di trading a una svolta verso il nuovo massimo di dicembre di 1,0640. Al di sopra di questo livello, si può facilmente salire a 1,0680. In caso di ribasso dello strumento di trading, solo un fallimento del supporto a 1.0540 aumenterà la pressione sulla coppia e spingerà EUR/USD verso 1.0500 con la prospettiva di scendere al minimo di 1.0440.
Per quanto riguarda il quadro tecnico del GBP/USD, dopo l'ennesimo scatto al rialzo di ieri, i tori ovviamente svilupperanno la loro presenza. Per fare ciò, devono superare 1,2280. Una rottura di questo range rafforzerà le speranze di stabilirsi in area 1,2340, dopodiché si potrà parlare di un più netto scatto al rialzo della sterlina in area 1,2410. Potremo parlare del ritorno della pressione sullo strumento di trading dopo che gli orsi prenderanno il controllo di 1,2220. Ciò colpirà posizioni rialziste e spingerà la coppia GBP/USD verso 1,2160 e 1,2100.