L'euro continua a rafforzarsi rispetto al dollaro statunitense mentre si avvicina la riunione della Banca centrale europea, in cui si prevede di decidere un altro significativo aumento dei tassi di interesse.
Tutta l'attenzione è focalizzata su quanto saranno aumentati i tassi alla fine. Secondo aumento consecutivo di tre quarti di punto — un aumento che sembrava quasi impensabile all'inizio di quest'anno. Ma ora, dopo che la Fed ha già alzato i tassi tre volte dello 0,75%, è probabile che la Banca centrale europea segua la sua strada. Molti investitori ed economisti si chiedono anche quanto in alto la BCE alla fine aumenterà i tassi, perché è ovvio che la recessione causata dalla crisi energetica minaccia di inghiottire la zona euro, costringendo le famiglie a far fronte all'aumento delle bollette di riscaldamento e mutui.
Questo è ciò che potrebbe costringere la BCE e i sostenitori di un approccio più piccione ad andarci piano con l'aumento dei tassi di interesse e cambiamenti di politica più cauti, nonché un aumento dei costi di prestito. Ma ci sono anche quelli che non si stancano di ricordare l'inflazione, che è del 10%, che è cinque volte supera l'obiettivo della Banca Centrale. Attualmente, gli analisti prevedono un picco del tasso di deposito al 2,5% nel marzo del prossimo anno, dopo di che il tasso diminuirà. Al termine della riunione di due giorni, può essere presa una decisione sulle condizioni più severe per fornire alle banche prestiti a basso costo, nonché sulla riduzione del bilancio della Banca centrale europea, che ammonta a trilioni di euro.
In una recente ricerca, il Fondo monetario internazionale ha avvertito di un "mix tossico" di inflazione rapida e rallentamento economico, prevedendo una recessione già quest'inverno in più della metà dei 19 paesi della zona euro. Allo stesso tempo, si sostiene che la severa politica monetaria dovrà probabilmente essere mantenuta anche l'anno prossimo.
"La BCE non dovrebbe arrendersi troppo presto. Dobbiamo andare avanti", ha detto il presidente della Bundesbank Joachim Nagel la scorsa settimana. Al momento, i mercati monetari prevedono che il costo del prestito supererà il 3% nel 2023, un livello che alcuni membri della BCE ritengono ragionevole e accettabile.
Secondo le previsioni della Banca Centrale spagnola si può vedere che il tasso di interesse massimo varierà tra il 2,25% e il 2,5%, il che contribuirà a riportare l'inflazione all'obiettivo del 2% a medio termine.
Come ho già detto, i tassi non saranno l'unico argomento di discussione. I politici possono annunciare nuove condizioni più restrittive sui prestiti a lungo termine delle banche TLTRO. Anche l'inasprimento quantitativo — il processo di eliminazione di quasi 5 trilioni di euro ($4,9 trilioni) di obbligazioni accumulate dalla BCE, principalmente durante la recente crisi, può essere discusso, anche se non sono ancora previste azioni concrete. Il mese scorso, il presidente Christine Lagarde ha dichiarato ai legislatori europei che il QT inizierà "a tempo debito". Al momento, alcuni funzionari sono favorevoli alla riduzione del bilancio della BCE, che contribuirà a combattere le aspettative di inflazione.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di EURUSD, i rialzisti hanno attivamente contrattaccato il venerdì, che ha portato al livellamento della situazione. Per un'ulteriore crescita è necessario riportare la coppia superiore a 0.9880, che porterà lo strumento di trading nell'area di 0.9920. Tuttavia, le prospettive al rialzo dipenderanno interamente dai dati sull'attività nella zona euro e negli Stati Uniti. La rottura di 0.9830 riporterà la pressione sullo strumento di trading e spingerà l'euro al minimo 0.9790, il che aggraverà solo la situazione degli acquirenti degli asset rischiose sul mercato. Dopo aver perso 0.9790, sarà possibile attendere l'aggiornamento dei minimi intorno all'area 0.9750 e 0.9700.
Per quanto riguarda il quadro tecnico di GBPUSD, anche la sterlina ha rafforzato la sua posizione venerdì, invertendo completamente la tendenza discendente sulla coppia. Gli acquirenti si concentreranno ora sulla protezione del supporto 1.1300 e sulla rottura della resistenza 1.1380 che limita il potenziale ascendente della coppia. Solo la rottura di 1.1380 riporterà le prospettive di ripresa nell'area di 1.1490, dopo di che sarà possibile parlare di un forte strappo della sterlina verso l'alto nell'area di 1.1540 – un nuovo massimo mensile. È possibile parlare del ritorno della pressione sullo strumento di trading dopo che i ribassisti prendono il controllo di 1.1300. Ciò colpirà le posizioni di rialzisti e cancellerà completamente le prospettive del mercato rialzista osservato dal 28 settembre. La rottura di 1.1300 spingerà GBPUSD a 1.1220 e 1.1140.