Il mercato si è bloccato in attesa di un rapporto chiave sull'inflazione negli Stati Uniti. I dati di oggi dovrebbero delineare l'ulteriore traiettoria del dollaro e porre fine al lungo braccio di ferro tra esso e l'euro.
Il culmine dell'ambiente nel mercato valutario sarà il rilascio di statistiche sull'inflazione negli Stati Uniti per luglio. Gli economisti prevedono che le pressioni inflazionistiche diminuiranno su base annua all'8,7% dal precedente 9,1%.
All'inizio di questa settimana, molti analisti hanno affermato che se si sviluppasse uno scenario del genere, il dollaro rischia di scendere bruscamente, poiché una minore inflazione aumenterà i timori di un rallentamento dei rialzi dei tassi della Fed.
Tuttavia, si ritiene che se il rimbalzo dell'USD si verifica sullo sfondo di statistiche inflazionistiche, sarà di breve durata. Gli analisti della banca americana The Morgan Stanley prevedono un ulteriore rafforzamento del biglietto verde.
Gli esperti prevedono che la pubblicazione odierna dei dati sull'inflazione, al contrario, sarà il punto di partenza per un nuovo rally del dollaro. Come argomento, citano una stima dell'indice dei prezzi al consumo core negli Stati Uniti.
Gli economisti prevedono che la cifra, escluse le variazioni dei prezzi di cibo ed energia, salirà dal 5,9% di giugno al 6,1% di luglio.
Ciò indicherà che il picco di inflazione in America non è ancora superato. Ciò significa che la Fed non attuerà la politica accomodante.
The Morgan Stanley ritiene che il mercato stia ora sottovalutando notevolmente la stabilità dell'inflazione negli Stati Uniti e la determinazione del regolatore statunitense di combatterla.
Gli analisti ricordano che l'obiettivo di inflazione per la Fed è del 2%. Per raggiungere questo valore nel più breve tempo possibile, la Banca Centrale degli Stati Uniti dovrà alzare i tassi di 75 bp più di una volta.
Un altro fattore a favore del proseguimento della tattica da falco della Fed è stato il commento di ieri del presidente della Federal Reserve Bank di St. Louis, James Bullard.
Il funzionario ha affermato che il risultato logico dell'attuale ciclo di inasprimento dovrebbe essere che i tassi di interesse si avvicinino al livello del 4% entro la fine dell'anno.
Considerando che ora l'indicatore è nell'intervallo 2,25-2,5%, possiamo presumere che la Fed molto probabilmente non rallenterà il tasso di stretta monetaria nella sua prossima riunione.
Un'altra ondata di speculazioni su un aumento del tasso di 75 pb. a settembre, lanciato da J. Bullard, stamattina sta fornendo un supporto significativo al dollaro.
Il biglietto verde mostra una forte resistenza contro l'euro a 1,0220 nonostante il rischio crescente di minori pressioni inflazionistiche prima del rilascio dell'IPC.
Se il rapporto di oggi non è all'altezza delle aspettative degli economisti e, al contrario, segnala un'accelerazione dell'inflazione il mese scorso, questo diventerà un vero carburante per il dollaro.
In questo caso, è improbabile che il biglietto verde si limiti alla parità con l'euro. Il tandem valutario EUR/USD potrebbe crollare al livello di 0,9700, prevede The Morgan Stanley.
Gli esperti richiamano l'attenzione sul fatto che ora la valuta europea non ha quasi più driver di crescita, a differenza del dollaro. La posizione dell'euro è molto fragile e sta peggiorando con l'aumento dei problemi nella regione.
Proprio come gli Stati Uniti, l'UE continua a combattere l'inflazione record aumentando i tassi di interesse. Proprio come l'America, il Vecchio Mondo è sull'orlo della recessione.
Tuttavia, la situazione nell'eurozona sembra molto peggiore. È esacerbato dalla crisi energetica, che non rallenta, ma divampa ogni giorno di più.
Cresce il rischio di una chiusura del gas nei paesi dell'UE, il che peggiora le prospettive future dell'euro.