Il protocollo di ieri della riunione della Fed di giugno ha mostrato che i funzionari non hanno più intenzione di aspettare l'ulteriore inasprimento della politica monetaria. Tuttavia, i mercati valutari e azionari hanno reagito con molta calma. I mercati hanno già preso in considerazione ulteriori aumenti dei tassi di interesse nelle loro quotazioni, quindi i cambiamenti avverranno solo dopo la comparsa di nuove informazioni o il cambio del tasso della Fed. La determinazione di continuare ad aumentare i tassi di interesse per combattere l'inflazione elevata, sacrificando la crescita economica, dimostra ancora una volta come i politici sono disposti a raggiungere i loro obiettivi.
Secondo un certo numero di agenzie di analisi, la probabilità di una recessione negli Stati Uniti il prossimo anno è di circa uno su tre. Un pessimismo simile è evidente anche nei mercati dei futures sui tassi di interesse: gli investitori scommettono che la Fed smetterà di alzare i tassi in anticipo e inizierà a ridurli entro la metà del 2023.
Il mese scorso, la Fed ha aumentato i tassi di interesse di 75 punti base e ha annunciato l'intenzione di continuare a inasprire la politica nella prossima riunione a luglio. Il divario è ancora tra 50 e 75 punti base – tutto dipenderà dalla situazione economica. Secondo il protocollo della riunione del 14-15 giugno del Federal Open Markets Committee, è stato considerato fondamentale mantenere la fiducia nella Banca Centrale per controllare l'inflazione. Molti partecipanti hanno ritenuto significativo il rischio associato a un ulteriore aumento dell'inflazione. I membri del comitato hanno anche riconosciuto la possibilità che una posizione ancora più restrittiva possa essere appropriata se le pressioni inflazionistiche persistono.
I funzionari hanno anche riconosciuto che l'inasprimento della politica potrebbe rallentare la crescita economica per un po', ma il ritorno dell'inflazione al 2% è stato visto come un evento più importante, anche a scapito della massima occupazione e del mercato del lavoro. Come abbiamo detto in precedenza, nell'ultima riunione, i funzionari hanno aumentato il loro tasso di riferimento a un intervallo target all'1,5% e dall'1,75%, e il presidente Jerome Powell ha suggerito che un aumento simile potrebbe verificarsi a luglio. Durante la conferenza stampa, ha osservato che un altro aumento di 50 o 75 punti base avverrà sicuramente nella riunione del 26-27 luglio – resta da scoprire quanto sarà aggressiva l'ulteriore politica.
L'unico che non ha sostenuto l'aumento dei tassi di 75 punti è stato il presidente della Fed di Kansas City Esther George, che ha sostenuto un inasprimento della politica più delicato. Tuttavia, gli ultimi dati hanno confermato la decisione della commissione: l'indice dei prezzi per la spesa per consumi personali, che la Fed utilizza per il suo obiettivo di inflazione, è aumentato del 6,3% da maggio 2021, più del triplo dell'obiettivo della Banca Centrale.
Per quanto riguarda le prospettive dell'euro, tutto è molto, molto male. Non è ancora necessario parlare di acquisti seri e dei tentativi dei rialzisti di correggere la situazione. Solo tornare a 1.0250 aiuterà in qualche modo a far fronte allo scenario ribassista in via di sviluppo. Se vediamo un consolidamento su 1.0250, solo dopo si apriranno le prospettive di recupero intorno a 1.0290 e 1.0340. Tuttavia, anche questo non permetterà ai rialzisti di prendere il controllo del mercato. Massimo – saremo bloccati nel canale laterale. In caso di un ulteriore calo dell'euro, è molto importante mostrare ai clienti qualcosa nell'area di 1,0160, altrimenti la pressione sullo strumento di trading aumenterà. Avendo perso 1.0160, puoi dire addio alle speranze per il recupero della coppia, che aprirà un sentiero dritto per 1.0110. La svolta e questo livello di supporto aumenterà sicuramente la pressione sullo strumento di trading, aprendo la possibilità del test di 1.0070.
La sterlina britannica è sulla buona strada per aggiornare i minimi del 2020. Possiamo parlare di una correzione verso l'alto solo dopo che i rialzisti si rafforzeranno sopra 1.1970, che porterà ad un salto istantaneo su 1.2020 e 1.2070, dove gli acquirenti dovranno affrontare difficoltà molto maggiori. Nel caso di un aumento più forte della sterlina, si può parlare di un aggiornamento di 1.2120. Se gli orsi potranno arrivare al di sotto del livello di 1.1900, allora la via per la sterlina è dritto a 1.1860. Uscire da questo intervallo comporterà un altro movimento verso il basso già al minimo di 1.1820, aprendo la via a 1.1740.