Come già accennato, ieri il dollaro USA si è rafforzato fortemente nei confronti delle altre valute, ma il mercato azionario statunitense è sceso. Ciò è dovuto, in parte, all'imposizione di una nuova serie di sanzioni devastanti contro la Russia da parte dell'Unione Europea, e in parte al discorso del capo della Fed di Minneapolis, Lael Brainard. Nel suo discorso, ha affermato che la Fed aumenterà i tassi quanto necessario e che la riduzione del bilancio della Fed inizierà a maggio. Tutto ciò sarà fatto per garantire la stabilità dei prezzi e questo compito è ora fondamentale per la Fed.
Negli ultimi sei mesi sono circolate attivamente voci secondo cui la Fed intende alzare il tasso più volte nel 2022. All'inizio c'erano "diversi aumenti", poi "5 aumenti", ora - "un aumento ad ogni riunione e in alcuni casi l'aumento del tasso sarà dello 0,5%". Quindi la Fed farà davvero tutto il necessario per abbassare l'inflazione. Fortunatamente, lo stato dell'economia americana consente di inasprire la politica monetaria. Inoltre, è stata attivamente discussa la questione di quando il bilancio della Fed, che è balzato a 9 trilioni di dollari negli ultimi anni, inizierà a ridursi. Cosa significa? Ciò significa che la Fed venderà buoni del Tesoro e obbligazioni ipotecarie, che è l'opposto del programma di stimolo monetario. In altre parole, l'eccesso di liquidità verrà ritirato dall'economia, il che dovrebbe anche estinguere l'inflazione. Ci sono troppi soldi nell'economia americana.
"Dato che la ripresa è stata forte e veloce, mi aspetto che il bilancio della Fed si riduca molto più rapidamente rispetto al periodo precedente, con restrizioni significativamente più elevate e un periodo di transizione molto più breve rispetto ai 17-19 anni", ha affermato Brainard. Quindi, questa non è la prima volta che i rappresentanti della Fed hanno dichiarato la loro disponibilità a votare per l'inasprimento della politica monetaria. E qualsiasi inasprimento è negativo per il mercato azionario e positivo per il dollaro USA. Pertanto, riteniamo che il 2022-2023 sarà un anno correttivo per gli indici azionari e le azioni. All'inizio dell'anno, questi strumenti hanno già subito una correzione abbastanza forte, ma poi hanno recuperato la maggior parte delle perdite. Ad esempio, le azioni di Apple o Tesla sono già vicine ai loro massimi assoluti. Tuttavia, ulteriori rialzi dei tassi e la riduzione del bilancio della Fed porteranno inevitabilmente a nuove correzioni. Inoltre, non dimentichiamo che il mercato azionario si è notevolmente gonfiato durante la pandemia e molti esperti ritengono che la "bolla" prima o poi scoppierà. Forse questo non accadrà, ma ci deve essere una correzione. Allo stesso tempo, il capo della Fed di Kansas City, Esther George, ha affermato che il regolatore ha in programma di portare il tasso chiave al di sopra del livello neutrale, che è del 2,5%. Ciò significa che il tasso della Fed alla fine di quest'anno dovrebbe essere almeno del 2,5% e continuerà a salire.