Il tema del conflitto in Ucraina ha completamente oscurato gli eventi davvero importanti dell'economia globale, che dureranno a lungo e avranno sicuramente un impatto sui mercati finanziari.
Questa settimana, l'attenzione degli investitori sarà pienamente attirata dal discorso al Congresso del capo della Fed, J. Powell. Dovrebbe commentare il futuro della politica monetaria dell'autorità di regolamentazione nel contesto della crisi globale, del COVID-19 in corso e del conflitto militare in Ucraina, che ha portato il mondo sull'orlo di una catastrofe nucleare.
In precedenza abbiamo sottolineato che il mercato è dell'opinione che sulla scia degli eventi di cui sopra la Fed potrebbe optare per un aumento meno aggressivo dei tassi di interesse. Ad esempio, non aumentare immediatamente dello 0,5% e continuare a muoversi a questo ritmo, ma aumentare solo dello 0,25%. Si presume che lo stato di shock in cui si trovano i mercati, e questo è il rischio del collasso del sistema finanziario globale basato sul dollaro, nonché i prezzi elevati del greggio, del gas e di altri asset industriali, possino costringere la Centrale Banca di agire in modo meno aggressivo.
Valutando questo scenario probabile, notiamo che è davvero possibile se gli eventi in Ucraina passano in secondo piano dopo che la Russia ha represso la resistenza dei battaglioni militari e nazionali in questo paese. Riteniamo che se questo problema verrà risolto in generale questa settimana, l'Occidente sarà costretto e, ovviamente, nel proprio interesse economico, ad allentare una serie di sanzioni contro la Federazione Russa, che dovrebbero rassicurare gli investitori e aumentare la domanda di asset rischiosi.
Ma torniamo alle statistiche economiche. Questa settimana ci saranno i dati sull'occupazione in America. Domani verranno presentati i dati sul numero di nuovi posti di lavoro nel settore non agricolo da ADP. Si ipotizza che a febbraio il loro numero aumenterà di 350.000 contro un calo di gennaio di 301.000. Se i numeri non deluderanno, questo sarà un buon segnale per gli investitori sulla ripresa del mercato del lavoro statunitense dopo l'inizio fallito di quest'anno. Naturalmente, queste cifre sono importanti, ma l'attenzione sarà in gran parte concentrata sulle cifre in arrivo dal Dipartimento del Lavoro questo venerdì. Si prevede di aumentare il numero di nuovi posti di lavoro di 450.000 contro la crescita di gennaio di 467.000.
Come reagiranno i mercati a questi dati?
Se, in generale, sia i valori dell'ADP che del Dipartimento del Lavoro dovessero risultare superiori alle previsioni di consenso, allora questo potrebbe stimolare la Fed a decidere subito di alzare i tassi a seguito dei risultati della riunione di marzo subito da 0,50%. Ciò potrebbe essere dovuto alla sensazione della Fed che l'economia resisterà a un aumento dei tassi più aggressivo, volto a combattere l'inflazione, che ha raggiunto i massimi degli ultimi 40 anni.
Sul mercato dei cambi, i dati positivi dall'America porteranno a un forte aumento locale del dollaro. Anche i mercati azionari reagiranno, probabilmente aumentando gli indici azionari. E, se tutto ciò coincide anche con la fine della fase militare in Ucraina, allora sarà possibile osservare un notevole aumento del sentimento ottimista tra gli investitori.
Previsioni del giorno:
La coppia EURUSD si è praticamente bloccata in previsione del rilascio dei dati sull'inflazione nell'area dell'euro domani. Si prevede che crescerà anno dopo anno al 5,3% dal 5,1%. Se le cifre si rivelano non inferiori alle previsioni, possiamo aspettarci una crescita locale della coppia a 1,1300. L'aumento dell'inflazione potrebbe costringere la BCE ad aumentare i tassi di interesse alla prossima riunione.
L'oro spot si sta consolidando vicino a 1.900,00. I dati positivi del mercato del lavoro statunitense e una possibile diminuzione delle tensioni geopolitiche intorno all'Ucraina potrebbero portare ad un indebolimento dell'interesse per l'oro come asset difensivo. In questo caso, possiamo aspettarci il suo declino a 1.854,00.