In attesa della pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo negli USA, l'oro è salito di prezzo dopo i risultati di quattro sessioni consecutive. C'è qualche speranza che il suo rally continui dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione?
Oggi gli investitori sono concentrati sulle statistiche statunitensi. Il culmine della giornata sarà il rilascio di due indicatori chiave: i tassi di inflazione mensili e annuali negli Stati Uniti per gennaio.
Secondo stime preliminari degli economisti, l'indice dei prezzi al consumo registrerà un aumento dello 0,5% su base mensile. E l'inflazione annua salirà al 7,3%, il livello più alto dal 1982.
La prospettiva che l'America affronterà nuovamente una crescita record dei prezzi ha stimolato la domanda di oro negli ultimi giorni, perché il metallo prezioso è stato storicamente considerato uno dei migliori asset di protezione dall'inflazione.
Al momento, l'oro ha completato quattro sessioni consecutive in positivo. L'ultima volta, l'oro è aumentato dello 0,5%, ovvero $ 8,70. Alla chiusura delle negoziazioni di mercoledì, costava $ 1.836,60 l'oncia.
L'indebolimento del dollaro ha contribuito alla crescita delle quotazioni. Alla vigilia della pubblicazione dei dati sull'inflazione, il biglietto verde è sceso dello 0,1% rispetto ai suoi principali concorrenti.
Un altro fattore positivo per l'oro è stato il calo del rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni. Ieri l'indicatore è sceso all'1,92%, anche se il giorno prima ha raggiunto il livello più alto dall'estate del 2019.
Nel frattempo ora si è sviluppata una situazione piuttosto insolita sul mercato, quando non è l'oro che può beneficiare di un altro balzo dell'inflazione, ma il tandem del dollaro e il rendimento dei titoli di stato statunitensi.
Se la previsione degli economisti sulla crescita dei prezzi si rivelerà corretta, molto probabilmente costringerà la Federal Reserve ad adottare misure di emergenza per combattere la pressione inflazionistica.
C'è un'alta probabilità che in condizioni dell'inflazione record, la banca centrale statunitense possa aumentare immediatamente i tassi di interesse di 50 punti base. Ricordiamo che il primo aumento è previsto per marzo.
La posizione più aggressiva della banca centrale statunitense aumenterà i rendimenti del dollaro e delle obbligazioni, il che influenzerà negativamente il valore dell'oro.
Tuttavia, il metallo prezioso potrebbe prendere una strada diversa, continuando a salire nel breve termine. Se i funzionari della Fed ritengono che il tasso di inflazione non sia critico per un forte aumento dei tassi, questo sarà un ambiente ideale per l'oro.
In questo caso, il continuo aumento dei prezzi supererà ulteriormente gli obiettivi e supererà il programma della banca centrale. Sarà molto più difficile per la Fed domare la furiosa inflazione.