La scorsa settimana si è rivelata piuttosto turbolenta per i mercati finanziari mondiali. Le statistiche economiche ambigue negli Stati Uniti, e questi sono i dati per l'inflazione manifatturiera, i valori delle domande per i sussidi di disoccupazione, nonché il numero di posti vacanti aperti e, naturalmente, i segnali positivi sull'economia dall'Università del Michigan nel suo complesso hanno contribuito al proseguimento di dinamiche positive nei mercati azionari. Gli investitori non sono stati nemmeno spaventati dall'aumento dei rendimenti del Tesoro, ripreso sulla scia dell'adozione finale di un nuovo programma di salvataggio da $ 1,9 trilioni.
L'intero quadro indica chiaramente che la scommessa sulla crescita economica, alimentata dalla speranza che la pandemia di coronavirus venga portata sotto controllo, è più forte del rischio di surriscaldare l'economia americana nel prossimo futuro. La dinamica di crescita del rendimento dei titoli di Stato del Tesoro USA lo dimostra chiaramente. Pertanto, il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni di riferimento ha nuovamente raggiunto il livello più alto dell'1,637% dalla caduta all'inizio della pandemia COVID-19 alla fine della settimana e questo lunedì mattina.
È importante notare che, molto probabilmente, gli investitori ritengono che l'aumento dei rendimenti tra le vendite continue di titoli del Tesoro sarà a breve termine, o che avranno il tempo di entrare nella finestra di opportunità per fare buoni soldi acquistando attività e azioni rischiose delle aziende. In particolare la Fed rappresentata dai suoi rappresentanti e personalmente dal leader J. Powell, sta facendo di tutto per calmare i mercati, sostenendo costantemente che il regolatore consentirà all'economia di surriscaldarsi e aumentare l'inflazione per il bene della ripresa economica e crescita successiva.
Nel mercato dei cambi, il quadro dipende anche interamente dai sentimenti generali dei partecipanti al mercato. La crescita dei rendimenti del Tesoro tra la rinnovata domanda di azioni della società non è in grado di sostenere in modo significativo il tasso del dollaro. Semplicemente non lo lascia cadere sotto il peso della significativa offerta di dollari nel sistema finanziario.
Osservando tutto ciò che accade, crediamo che le tendenze generali della scorsa settimana continueranno anche questa settimana. Tra gli eventi più importanti, individueremo l'esito della riunione della Fed sulla politica monetaria. Crediamo che non cambierà nulla nel suo tasso di cambio monetario, e nel suo discorso alla conferenza stampa Powell convincerà nuovamente i mercati che il regolatore agirà con fermezza sul suo piano per sostenere la crescita economica tra il rischio di un notevole aumento dell'inflazione. Anche questa settimana, attenzione va attirata alla pubblicazione dei dati sulla produzione industriale e sulle vendite al dettaglio, i permessi di costruzione rilasciati in America, i dati sull'inflazione al consumo nell'area euro e in Canada, le decisioni finali sulla politica monetaria della Banca d'Inghilterra e di Giappone.
Previsione della giornata:
EUR/USD viene scambiata al di sotto di 1,1960 in previsione della decisione finale di politica monetaria della Fed. L'aumento dei rendimenti del Tesoro USA sta esercitando pressioni su di essa. È probabile che oggi la coppia si consoliderà nell'intervallo 1,1865-1,1960, se, ovviamente, rimarrà sotto 1,1960.
Anche la coppia GBP/USD viene scambiata nell'intervallo 1,3800-1,4000 in previsione delle decisioni della Fed e della Banca d'Inghilterra sulla politica monetaria. Molto probabilmente, oggi rimarrà in questo intervallo, oscillando su e giù.