La Reserve Bank of Australia ha lasciato invariati tutti i parametri della politica monetaria nella riunione di oggi. In particolare, il tasso è rimasto allo 0,75%, dopo tre round di calo quest'anno. E sebbene questo fatto fosse atteso dal mercato, il dollaro australiano si è rafforzato contro un paniere di valute importanti durante la sessione asiatica. L'aussie si è avvicinato al centro della 68a cifra quando accoppiato con la valuta americana, mostrando un impulso verso l'alto. Tale dinamica dei prezzi è stata determinata non solo dai risultati della riunione della RBA di dicembre, ma anche da altri fattori fondamentali. Questo è un generale indebolimento del biglietto verde sullo sfondo delle recenti dichiarazioni di Trump, il ripristino del PMI cinese nel settore manifatturiero e l'aumento del costo del minerale di ferro. Tutte queste circostanze hanno dato slancio alla crescita di AUD / USD - l'atteggiamento di attesa della RBA ha solo rafforzato la posizione dei tori della coppia.
Sebbene i risultati dell'ultima riunione della Banca centrale australiana quest'anno non possano essere definiti "falchi". I membri del regolatore hanno concordato di pausare fino all'inizio del prossimo anno, ma allo stesso tempo hanno chiarito che il ciclo di allentamento della politica monetaria non è ancora stato completato: la Banca centrale sta solo valutando l'efficacia delle misure già adottate. In generale, la pausa annunciata (che, in effetti, è servita da impulso alla crescita di AUD / USD) è forzata. Il fatto è che la riduzione del tasso triplo non è passata senza lasciare traccia per il mercato immobiliare australiano: i prezzi degli immobili sono aumentati bruscamente, soprattutto nelle più grandi città del paese. A novembre il costo delle abitazioni a Sydney è salito del 2,7% (su base mensile): questo è il tasso di crescita più forte degli ultimi 30 anni. Melbourne ha anche mostrato dinamiche simili: i prezzi in questa città sono aumentati del 2,2%, il massimo dal 2015. In tutto il paese, i prezzi di appartamenti e case sono cresciuti dell'1,7% rispetto al mese precedente, registrando il quinto aumento consecutivo su base mensile.
Il taglio dei tassi di interesse della RBA quest'anno ha portato al fatto che il settore bancario ha abbassato i tassi dei mutui, il che, a sua volta, ha interessato il mercato immobiliare in Australia. Secondo alcuni esperti, il mercato immobiliare australiano è diventato quasi l'unico beneficiario dell'allentamento della politica monetaria: secondo gli ultimi dati, i prezzi di appartamenti e case (principalmente nelle grandi aree metropolitane del paese) raggiungeranno le loro nuove vette entro marzo prossimo anno. Poiché la RBA ha abbassato il suo tasso di interesse a giugno per la prima volta in molti anni, il tasso di crescita mensile dell'indice nazionale dei prezzi delle abitazioni CoreLogic è stato il più forte dal 2003.
Ovviamente, in tali circostanze, la Reserve Bank of Australia non ha osato aggravare la situazione. Soprattutto in condizioni di negoziati commerciali in corso tra Washington e Pechino. Fino a gennaio-febbraio del prossimo anno, sarà chiaro se le parti firmeranno un accordo preliminare (la cosiddetta "fase n. 1") o se il conflitto globale continuerà. Ma in generale, a giudicare dalla retorica della dichiarazione di accompagnamento, i membri della RBA sono pronti ad allentare ancora la politica monetaria. Recenti relazioni macroeconomiche suggeriscono che nel 2020 il tasso sarà quasi certamente ridotto, almeno allo 0,50%.
Prendo atto che all'inizio di quest'anno, il governo australiano ha avviato l'introduzione di agevolazioni fiscali per milioni di famiglie (per le persone a basso e medio reddito) nella speranza di stimolare la crescita della spesa dei consumatori. Il debito delle famiglie rappresenta quasi il 200% del reddito annuo totale, mentre l'attività dei consumatori lascia molto a desiderare a causa di una diminuzione del mercato del lavoro (in particolare, a causa di un debole aumento del livello dei salari).
L'ultimo rapporto sul mercato del lavoro si è rivelato davvero devastante. Il tasso di disoccupazione è salito inaspettatamente al 5,3% (contro la previsione del 5,2%) e il tasso di occupazione è crollato nell'area negativa. Inoltre, questo indicatore ha aggiornato i minimi di tre anni: il numero di dipendenti è immediatamente diminuito di 19 mila. La dinamica negativa di ottobre è stata dimostrata sia dalla componente della piena occupazione sia dalla componente dell'occupazione parziale. Vorrei ricordare che il numero di dipendenti è aumentato di soli 16 mila a settembre, ma principalmente a causa della componente dell'occupazione a tempo pieno. Tuttavia, i risultati di ottobre sono stati delusi su tutti i fronti.
La Reserve Bank of Australia ha commentato piuttosto cautamente le cifre di cui sopra - secondo loro, l'effetto delle misure già adottate non è ancora del tutto sentito. Tuttavia, se il mercato del lavoro continua a diminuire ulteriormente, la probabilità di un tasso ridotto allo 0,5% all'inizio del prossimo anno raggiungerà il cento per cento.
Riassumendo, va notato che il regolatore australiano, per così dire, era "spaventato" dalla situazione nel mercato immobiliare. Questo fatto ha supportato l'aussie. Allo stesso tempo, la Banca centrale ha riconosciuto che permangono i presupposti per allentare la politica monetaria. I dati sulla crescita del PIL del terzo trimestre in Australia svolgeranno un ruolo chiave in questo contesto. La loro uscita è prevista per domani 4 dicembre.
Secondo le previsioni generali, l'economia australiana crescerà dell'1,6% su base annua (0,5% su base trimestrale). Negli ultimi cinque trimestri, l'indicatore del PIL è in costante calo, raggiungendo un minimo record dell'1,4% nel secondo trimestre del 2019. Se i dati escono almeno a livello di previsione, il dollaro australiano riceverà supporto aggiuntivo e, abbinato con la valuta americana, avrà un'ulteriore possibilità di avvicinarsi al livello di resistenza principale di 0,70. Se, contrariamente alle previsioni, l'indicatore continua la tendenza negativa, la coppia AUD / USD tornerà al quadro della 67a cifra.