FX.co ★ डॉलर अपनी क्षमता तक नहीं पहुंच पाया है

एक बैल के लिए, बृहस्पति के लिए जो कुछ ठीक है वह स्वीकार्य नहीं हो सकता है। वॉल स्ट्रीट जर्नल के विश्लेषकों के 2024 में अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद के नए अनुमान में 2.2% का अनुमान शामिल है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा सर्वेक्षण किए गए विशेषज्ञों के अनुसार, इस वर्ष यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था 0.5% की दर से बढ़ेगी। क्योंकि अमेरिका में घरेलू मांग यूरोप की तुलना में कहीं अधिक है, फेड को दीर्घकालिक दर पठार बनाए रखने के लिए मजबूर होना पड़ता है, जिससे मुद्रास्फीति में तेजी आती है। EUR/USD पर मंदड़ियों के लिए, यह और भी अधिक अनुकूल है।

वॉल स्ट्रीट जर्नल के अर्थशास्त्रियों ने अमेरिकी मंदी की संभावना को जनवरी के सर्वेक्षण में 39% से घटाकर अब 29% कर दिया है। अप्रैल 2022 के बाद से यह स्तर सबसे निचला है। उनका अनुमान है कि 2024 के अंत तक, व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक द्वारा मापी गई मुद्रास्फीति 2.5% तक पहुंच जाएगी और फेडरल रिजर्व ने इस वर्ष संघीय निधि दर को तीन बार कम किया होगा।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मंदी की संभावना को नियंत्रित करने वाली गतिशीलता

इस बीच, संयुक्त राज्य अमेरिका में उपभोक्ता मूल्य निर्धारण डेटा जारी होने के बाद FOMC सदस्यों ने अपनी मार्च योजनाओं को छोड़ना शुरू कर दिया। उदाहरण के लिए, बोस्टन के फेडरल रिजर्व बैंक की अध्यक्ष सुसान कोलिन्स का मानना है कि 2024 में संघीय फंड दर में केवल दो कटौती होंगी। सैन फ्रांसिस्को फेड में उनकी सहयोगी मैरी डेली का कहना है कि फेड के पास अभी भी बहुत काम है इसके आगे और मौद्रिक नीति को आसान बनाने में कोई जल्दबाजी नहीं दिख रही है।

डॉलर की सफलता के सूत्र में प्रमुख तत्व अमेरिकी असाधारणता, 5.5% उधार लागत का निरंतर रखरखाव और संयुक्त राज्य अमेरिका में ढीली राजकोषीय नीति हैं। यह मुद्रा की लड़ाई में बिग टेन का नेतृत्व कर रहा है, और इस बात के कोई संकेत नहीं हैं कि इसकी स्थिति में कोई बदलाव आएगा।

यह उल्लेख किया जाना चाहिए कि फेड और ईसीबी द्वारा मौद्रिक विस्तार की अलग-अलग दरों के अलावा, भू-राजनीति ने नवंबर की शुरुआत से EUR/USD में गिरावट में एक भूमिका निभाई। 12 अप्रैल को सप्ताह के अंत तक, बाज़ार इसराइल पर ईरानी बमबारी की संभावना के लिए खुद को तैयार कर रहे थे। वे अमेरिकी डॉलर जैसी सुरक्षित-संपत्तियां खरीद रहे थे और अनुमान लगा रहे थे कि ऐसे परिदृश्य में कितना तेल चढ़ेगा।

लेकिन जैसा कि चीजें सामने आईं, शैतान उतना भयावह नहीं था जितना उन्होंने दावा किया था। 99% ड्रोन और मिसाइलों को मार गिराया गया, कोई हताहत नहीं हुआ। परिणामस्वरूप, EUR/USD पर मंदड़ियों ने अपनी होल्डिंग का एक हिस्सा बंद कर दिया और ब्रेंट 90 डॉलर प्रति बैरल से नीचे गिर गया। इसके परिणामस्वरूप प्राथमिक मुद्रा जोड़ी में गिरावट आई। लेकिन साथ ही, अमेरिकी ट्रेजरी बांड पर उपज में वृद्धि हुई, जिससे अमेरिकी डॉलर की स्थिति में सुधार हुआ।

यू.एस. ट्रेजरी यील्ड डायनेमिक्स

यूएस और जर्मन ऋण बाजारों के बीच ब्याज दरों में अंतर वर्तमान में 2019 के बाद से अपने उच्चतम बिंदु पर है, जो बताता है कि EUR/USD में गिरावट की प्रवृत्ति स्थिर है। बिक्री के लिए पुलबैक का उपयोग किया जाना चाहिए क्योंकि प्राथमिक मुद्रा जोड़ी की गिरावट की प्रवृत्ति एक मजबूत आधार पर आधारित है।

तकनीकी रूप से, EUR/USD जोड़ी दैनिक चार्ट पर 5 महीने के निचले स्तर से उबर गई है। दूसरी ओर, 1.05 अंक, जो एबी=सीडी पैटर्न में 161.8% के लक्ष्य से मेल खाता है, रद्द नहीं किया गया है। अमेरिकी डॉलर के संबंध में यूरो बेचने से इनकार करना बेतुका है। पुलबैक पर शॉर्ट्स बनाने की पिछली रणनीति का उपयोग करना अभी भी प्रासंगिक है।