FX.co ★ फार्मा बनाम इंडेक्स: क्यों Pfizer का पूर्वानुमान ताजगी की एक सांस है

डाउ की नौवीं हानि

अमेरिकी स्टॉक मार्केट ने मंगलवार को नकारात्मक क्षेत्र में समापन किया, जिसमें डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने लगातार नौवें सत्र में गिरावट दर्ज की। यह निवेशकों की सतर्कता को दर्शाता है क्योंकि वे फेडरल रिजर्व की नीति घोषणा का इंतजार कर रहे हैं।

मजबूत रिटेल बिक्री से आर्थिक लचीलापन की पुष्टि

अमेरिका में नवंबर महीने में रिटेल बिक्री उम्मीद से तेजी से बढ़ी, जिसे ऑटो खरीदारी में उल्लेखनीय वृद्धि ने प्रेरित किया। यह दर्शाता है कि निरंतर महंगाई दबावों के बावजूद आर्थिक गति स्थिर है।

फेड के निर्णय पर ध्यान

निवेशक बुधवार को फेड की घोषणा की ओर देख रहे हैं, जो 25 बेसिस प्वाइंट्स की दर में कटौती की पुष्टि कर सकती है। हालांकि, मुख्य बिंदु होगा आर्थिक पूर्वानुमान और फेड के चेयरमैन जेरेमि पॉवेल के बयान। ये आंकड़े यह समझने में मदद करेंगे कि केंद्रीय बैंक 2025 में दरों में कटौती को लेकर कितने दृढ़ हैं।

समान्य राहत पर सवाल

वर्तमान चुनौतियों के बावजूद, आर्थिक स्थिति लचीली दिखाई दे रही है। महंगाई उच्च बनी हुई है, जो फेड को मौद्रिक नीति में राहत की गति में सतर्क रहने पर मजबूर कर सकती है। निवेशक यह भी विचार कर रहे हैं कि नई ट्रम्प प्रशासन से प्रोत्साहन उपायों की संभावना हो सकती है, जो कीमतों में और वृद्धि को प्रेरित कर सकती है।

मजबूत अर्थव्यवस्था और निरंतर महंगाई जोखिमों के बीच, फेड को आर्थिक वृद्धि का समर्थन करने और मूल्य स्थिरता पर निगरानी रखने के बीच संतुलन खोजने की आवश्यकता होगी।

मुख्य संकेतक गिरावट में

अमेरिकी स्टॉक सूचकांक मंगलवार को नकारात्मक दिशा में दिखे:

• डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (.DJI): 267.58 अंक (-0.61%) गिरकर 43,449.90 पर बंद हुआ;
• S&P 500 (.SPX): 23.47 अंक (-0.39%) गिरकर 6,050.61 पर बंद हुआ;
• नास्डैक कम्पोजिट (.IXIC): 64.83 अंक (-0.32%) गिरकर 20,109.06 पर बंद हुआ।

डाउ: दशकों में गिरावट की सबसे लंबी अवधि

हालाँकि नास्डैक सूचकांक ने सोमवार को रिकॉर्ड उच्चतम स्तर बनाए, और S&P 500 इस साल की शुरुआत से 27% की प्रभावशाली वृद्धि दिखा रहा है, डाउ जोन्स अभी भी दबाव में है। गिरावट का लगातार नौवां दिन फरवरी 1978 के बाद गिरावट की सबसे लंबी अवधि बन गया है।

बॉन्ड मार्केट फेड के निर्णय का इंतजार कर रहा है

ट्रेजरी यील्ड्स पूरे दिन अस्थिर रही, जो आने वाली फेड की आक्रामक घोषणा को लेकर निवेशकों की चिंता को दर्शाती है। अपेक्षित दर कटौती के साथ अतिरिक्त सतर्कता के संकेत भी मिल सकते हैं।

मार्केट सेक्टर्स: किसे लाभ हुआ और किसे हानि

लगभग सभी 11 प्रमुख S&P 500 सेक्टर दिन के अंत में लाल निशान में बंद हुए। इंडस्ट्रियल्स (.SPLRCI) गिरावट में सबसे आगे था, 0.9% नीचे। हालांकि, उपभोक्ता विवेकाधीन सेक्टर 3.6% ऊपर था।

टेस्ला का उछाल

इस सेक्टर में लाभ की अगुवाई टेस्ला (TSLA.O) ने की, जो मिज़ुहो और वेडबश से बेहतर पूर्वानुमान के बाद बढ़ी। दोनों विश्लेषकों ने कंपनी के लिए अपने मूल्य लक्ष्य को $515 तक बढ़ा दिया, जो उनके पिछले स्तरों से कहीं अधिक है।

वोलाटिलिटी इंडेक्स में वृद्धि

CBOE वोलाटिलिटी इंडेक्स (.VIX), जिसे वॉल स्ट्रीट का "डर गेज" कहा जाता है, तीन हफ्तों में पहली बार 15 के ऊपर चढ़कर 15.87 पर बंद हुआ। यह 21 नवंबर के बाद का उच्चतम स्तर है।

स्मॉल कैप्स पर दबाव

रसल 2000 (.RUT), जो एक स्मॉल-कैप इंडेक्स है, 1.2% गिर गया। ये कंपनियां परंपरागत रूप से ब्याज दरों में बदलाव के प्रति अधिक संवेदनशील होती हैं, जिससे वे वर्तमान बाजार परिस्थितियों में अधिक संवेदनशील हो जाती हैं।

वित्तीय बाजार फेड के निर्णयों की उम्मीदों से अस्थिरता दिखा रहे हैं। निवेशक मौद्रिक नीति के भविष्य के मार्ग को लेकर संकेतों की बारीकी से निगरानी कर रहे हैं, जो व्यापार में घबराहट का कारण बन रही है।

Pfizer ने बाजार को चौंकाया, शेयरों में वृद्धि

Pfizer (PFE.N) के शेयर 2025 के लाभ पूर्वानुमान जारी करने के बाद 4.7% बढ़ गए। सतर्क बाजार उम्मीदों के बावजूद, दवा निर्माता के परिणाम वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों के पूर्वानुमानों के अनुरूप थे, जिससे सकारात्मक निवेशक प्रतिक्रिया आई।

गिरावट का प्रभुत्व: बाजार लाल में

न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) पर, उन स्टॉक्स की संख्या जो दिन के अंत में निचले स्तर पर बंद हुए, उन स्टॉक्स की संख्या से लगभग तीन गुना अधिक थी जो ऊपर गए (अनुपात 2.77:1)। नास्डैक पर यह चित्र थोड़ा कम नाटकीय था, लेकिन फिर भी गिरावट के पक्ष में - 1.79:1।

नए उच्चतम और निम्नतम

बाजार भावना में भिन्नता दिखा रहा है:

• S&P 500: 11 नए 52-सप्ताह के उच्चतम और 19 नए निम्नतम स्तर दर्ज किए गए;
• नास्डैक कम्पोजिट: 81 नए उच्चतम और 197 नए निम्नतम स्तर।

ऐसे आंकड़े अस्थिरता और निवेशक भावना में द्वैत को दर्शाते हैं, जहाँ कुछ संपत्तियाँ रिकॉर्ड उच्चतम स्तर तक पहुँच रही हैं, जबकि अन्य पर दबाव बना हुआ है।

व्यापार वॉल्यूम औसत से अधिक

अमेरिकी एक्सचेंजों पर मंगलवार को ट्रेडिंग वॉल्यूम 16.17 बिलियन शेयर रहा, जो पिछले 20 ट्रेडिंग दिनों के औसत (14.11 बिलियन शेयर) से काफी अधिक था। गतिविधि में यह वृद्धि फेडरल रिजर्व के निर्णय की प्रत्याशा में निवेशकों की सतर्कता को दर्शाती है।

बिटकॉइन और बॉन्ड्स: डिजिटल और पारंपरिक क्षेत्रों में स्थिरता

क्रिप्टोकरेंसी बाजार भी पीछे नहीं रहा: बिटकॉइन ने अपने रिकॉर्ड उच्चतम स्तर को अपडेट किया। इस बीच, अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड्स स्थिर रही, जो फेड द्वारा अपेक्षित आक्रामक कटौती से पहले कुछ संयम का संकेत देती है।

डाउ का रिकॉर्ड गिरावट: इतिहास खुद को दोहराता है

डाउ जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज ने लगातार नौवें सत्र में गिरावट दर्ज की, जो 1978 के बाद से इसकी सबसे लंबी हानि का सिलसिला है। यह लंबे समय तक गिरावट बाजार को उसके ब्लू चिप्स द्वारा सामना की जा रही कठिनाइयों की याद दिलाता है।

बाजार विशेषज्ञ

पॉल नोल्टे, मर्फी & सिल्वेस्ट के सीनियर स्ट्रैटिजिस्ट और एसेट मैनेजमेंट कंसल्टेंट, ने वर्तमान बाजार माहौल को "अस्थायी राहत" बताया। उन्होंने कहा:

"बाजार सभी समय के उच्चतम स्तरों के आसपास मंडरा रहा है, लेकिन हम विकास और मूल्य शेयरों के बीच, और बड़ी और छोटी कंपनियों के बीच स्पष्ट भिन्नताएँ देख रहे हैं। ये ही प्रवृत्तियाँ पहले भी साल के शुरुआत में थीं और 2024 के अंतिम व्यापार दिनों में फिर से उभर रही हैं।" वर्तमान में वित्तीय बाजार मौद्रिक नीति में अनिश्चितता और आगे की वृद्धि की उम्मीदों के बीच संतुलन बिंदु पर है। निवेशक फेड की बैठक के परिणामों पर करीबी नजर रखे हुए हैं ताकि आगे की रणनीति तय की जा सके।

कई देश अपनी केंद्रीय बैंक बैठकों के लिए तैयार हैं

यह सप्ताह वैश्विक मौद्रिक नीति के लिए एक महत्वपूर्ण सप्ताह बन गया है: अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अलावा, जापान, ब्रिटेन, स्वीडन और नॉर्वे के केंद्रीय बैंक भी बैठकें करेंगे।

• बैंक ऑफ जापान, बैंक ऑफ इंग्लैंड और बैंक ऑफ नॉर्वे से उम्मीद की जा रही है कि वे मौजूदा नीति पैमानों को बनाए रखेंगे और दरों में कोई बदलाव नहीं करेंगे;
• रिक्सबैंक (स्वीडन) इसके विपरीत, धीमी हो रही अर्थव्यवस्था को समर्थन देने के लिए दरों में कटौती करने की उम्मीद है।

ये निर्णय, फेड की बैठक के परिणामों के साथ, वैश्विक वित्तीय बाजारों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालेंगे, जो आने वाले महीनों के लिए दिशा निर्धारित करेंगे।

फेड: कटौती पर दांव

फेडरल ओपन मार्केट कमेटी के सदस्य मंगलवार को दो दिन की बैठक शुरू करने के बाद बुधवार को इसे समाप्त करेंगे। अधिकांश विशेषज्ञों और बाजार के प्रतिभागियों का मानना है कि नियामक 25 बेसिस प्वाइंट्स की दर में कटौती करेगा।

हालांकि, केवल दर की कटौती ही महत्वपूर्ण घटना नहीं होगी। निवेशक सहायक दस्तावेज़ - समरी ऑफ इकनॉमिक प्रोजेक्शन्स (SEP) के प्रकाशन का इंतजार कर रहे हैं। यह रिपोर्ट फेड के अगले साल के लिए योजनाओं पर प्रकाश डाल सकती है, खासकर उच्च महंगाई और मजबूत आर्थिक आंकड़ों के संदर्भ में, जो मौद्रिक नीति को तंग बनाए रखने की अनुमति देते हैं।

विशेषज्ञ क्या कहते हैं

रोबर्ट पावलिक, डकोटा वेल्थ के सीनियर पोर्टफोलियो मैनेजर, का मानना है कि फेड द्वारा वर्तमान दर में कटौती दोनों बाजार की उम्मीदों और नियामक की अपनी प्रतिबद्धताओं द्वारा प्रेरित कदम है।

"दर कटौती पहले से ही मूल्य निर्धारण में है। फेड को अपने पिछले वादों के तहत कार्य करना चाहिए, यह देखते हुए कि बाजार का सहमति है," उन्होंने कहा।

आगे, पावलिक के अनुसार, फेड संभवतः अपनी कार्रवाई में कुछ समय के लिए रुकावट करेगा और महंगाई में धीमी वृद्धि के बारे में स्पष्ट संकेतों का इंतजार करेगा।

वैश्विक दृष्टिकोण

अमेरिका और अन्य केंद्रीय बैंकों के निर्णय वैश्विक अर्थव्यवस्था की दिशा निर्धारित करेंगे, विशेष रूप से कीमतों की अस्थिरता और विकसित तथा उभरती बाजारों के बीच वृद्धि अंतर को लेकर बढ़ती चिंताओं के बीच।

दुनिया भर के निवेशक इन बैठकों को बारीकी से देख रहे हैं, यह पहचानते हुए कि अब वह परिस्थितियाँ बन रही हैं जो 2025 में बाजार की गतिशीलता और मौद्रिक नीति रणनीति को आकार देंगी।

अमेरिकी उपभोक्ता अर्थव्यवस्था का समर्थन कर रहे हैं

अमेरिकी रिटेल बिक्री रिपोर्ट ने विश्लेषकों की उम्मीदों को पीछे छोड़ दिया, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती को दर्शाता है। यह आंकड़ा पुष्टि करता है कि उपभोक्ता खर्च महंगाई दबावों और मौद्रिक कड़ेपन के बावजूद वृद्धि को जारी रखे हुए है।

चीन के साथ विरोधाभास: वैश्विक मांग के लिए खतरा

वहीं, चीन, जो दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था है, ने रिटेल बिक्री में स्पष्ट कमजोरी दिखाई। कमजोर आंकड़े ने वैश्विक बाजारों को चिंता में डाल दिया, यह दर्शाते हुए कि चीन की मांग की रिकवरी को महत्वपूर्ण समस्याओं का सामना करना पड़ रहा है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था के लिए मिश्रित संकेत

अमेरिकी उपभोक्ता की लचीलापन और चीनी मांग में मंदी के बीच का विरोधाभास वैश्विक अर्थव्यवस्था में असंतुलन को लेकर चिंताएँ बढ़ा रहा है। यदि अमेरिका में घरेलू मांग वृद्धि को समर्थन देती रहती है, तो यह वैश्विक मांग में कमजोरी को आंशिक रूप से संतुलित कर सकता है, लेकिन दीर्घकालिक दृष्टिकोण एशियाई बाजारों की रिकवरी पर निर्भर करेगा।

विशेषज्ञ चेतावनी दे रहे हैं कि वर्तमान स्थिति वैश्विक केंद्रीय बैंकों से संतुलित दृष्टिकोण की मांग करती है, क्योंकि कुछ क्षेत्रों में मजबूत डेटा अन्य क्षेत्रों में नकारात्मक प्रवृत्तियों को तटस्थ नहीं कर सकते।

ऊर्जा और स्वास्थ्य देखभाल से बाजार दबाव में

यूरोपीय स्टॉक सूचकांक मंगलवार को दो हफ्ते के निम्नतम स्तर पर पहुंच गए। गिरावट सबसे ज्यादा ऊर्जा और स्वास्थ्य देखभाल क्षेत्रों में महसूस की गई, जो केंद्रीय बैंक के निर्णयों और चीन से कमजोर आर्थिक आंकड़ों की उम्मीदों के बीच दबाव में थे।

वैश्विक सूचकांक लाल में

• MSCI वर्ल्ड (.MIWD00000PUS): 3.86 अंक (-0.44%) गिरकर 863.98 पर;
• STOXX 600 (.STOXX): 0.42% नीचे;
• FTSEurofirst 300 (.FTEU3): 7.75 अंक (-0.38%) गिरकर;
• MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स (.MSCIEF): 9.32 अंक (-0.84%) गिरकर 1093.89 पर;
• MSCI एशिया पैसिफिक एक्स जापान (.MIAPJ0000PUS): 0.63% गिरकर 579.66;
• निक्केई (.N225): जापान 92.81 अंक (-0.24%) गिरकर 39364.68 पर बंद।

चीन से कमजोर डेटा, जो एक प्रमुख मांग चालक है, ने वैश्विक आर्थिक विकास को लेकर चिंताओं को बढ़ाया, जिससे दुनिया भर के निवेशकों की भावना पर दबाव पड़ा।

बॉन्ड यील्ड्स: फेड के निर्णयों से पहले गिरावट

अमेरिकी बॉन्ड बाजार ने भी सतर्क प्रतिक्रिया दी। 10 साल की ट्रेजरी नोट की यील्ड 4.395% तक गिर गई, जो पिछले दिन के तीन हफ्ते के उच्चतम स्तर से नीचे थी।

• 10 साल का नोट: 0.4 बेसिस प्वाइंट्स नीचे, 4.399% से 4.395%;
• 30 साल का नोट: 2.6 बेसिस प्वाइंट्स नीचे, 4.61% से 4.5837%.

ये आंदोलनों से पता चलता है कि बाजार के प्रतिभागी फेड की बैठक से पहले सतर्क हैं, जो सप्ताह की मुख्य घटना हो सकती है।

केंद्रीय बैंक और चीन फैक्टर

यह सप्ताह वैश्विक बाजारों के लिए व्यस्त हो सकता है क्योंकि प्रतिभागी फेड, बैंक ऑफ इंग्लैंड और अन्य नीति निर्माताओं के निर्णयों का इंतजार कर रहे हैं। साथ ही, चीन से नकारात्मक डेटा अनिश्चितता को बढ़ा रहा है, जो पहले से ही अस्थिर बाजारों पर दबाव डाल रहा है।

निवेशक केंद्रीय बैंकों से आगे की बयानबाजियों पर नजर रखे हुए हैं, जो कमजोर वैश्विक मांग के बीच भविष्य की नीति पर अधिक स्पष्टता प्रदान कर सकते हैं।

डॉलर आर्थिक डेटा के बीच मजबूती बनाए रखता है

अमेरिकी मुद्रा ने खुदरा बिक्री डेटा के प्रकाशित होने के बाद वैश्विक मुद्राओं की टोकरी के मुकाबले हल्की वृद्धि दिखाई, जो यह पुष्टि करता है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अपनी गति बनाए रखे हुए है। हालांकि, बाजार प्रतिभागी अगले साल फेड द्वारा अधिक धीरे-धीरे दर में कटौती की संभावना का आकलन कर रहे हैं।

• डॉलर इंडेक्स 0.18% बढ़कर 106.98 पर पहुंचा;
• यूरो 0.22% कमजोर होकर $1.0487 पर गिरा;
• येन डॉलर के मुकाबले मजबूत हुआ, जो 0.42% गिरकर 153.51 पर आया।

क्रिप्टोकरेंसी: बिटकॉइन की वृद्धि जारी

बिटकॉइन निवेशकों की बढ़ती रुचि और संयुक्त राज्य में रणनीतिक बिटकॉइन रिजर्व बनाने की चर्चा के बीच अपने रिकॉर्ड उच्चतम स्तर को अपडेट कर चुका है, जिसे निर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने प्रस्तावित किया था।

• बिटकॉइन (BTC): 0.52% बढ़कर $106,635.28 पर;
• एथेरियम (ETH): 2.83% गिरकर $3,933.80 पर।

यह उतार-चढ़ाव वैश्विक अर्थव्यवस्था में क्रिप्टोकरेंसी की बढ़ती भूमिका को उजागर करता है, हालांकि अस्थिरता महत्वपूर्ण बनी हुई है।

तेल की कीमतें गिरती हैं मांग की चिंताओं के बीच

दुनिया भर में तेल की कीमतें गिर गईं, जो जर्मनी और चीन से कमजोर आर्थिक आंकड़ों पर प्रतिक्रिया कर रही थीं, जिनसे वैश्विक मांग में मंदी का डर बढ़ा है।

• WTI (US क्रूड): 0.89% गिरकर $70.08 प्रति बैरल;
• ब्रेंट (नॉर्थ सी ब्लेंड): 0.97% गिरकर $73.19 प्रति बैरल।

यह डेटा फिर से वैश्विक तेल बाजार में संतुलन पर सवाल खड़ा करता है, जहां मांग में रिकवरी के संभावनाओं को आर्थिक अस्थिरता का सामना करना पड़ रहा है।

सोने पर दबाव मजबूत डॉलर से

सोने की कीमतें तब गिरीं जब मजबूत डॉलर और अगले साल फेड द्वारा मामूली दर कटौती की उम्मीदों ने धातु को सुरक्षित आश्रय के रूप में अपनी आकर्षकता कम कर दी।

• स्पॉट गोल्ड: 0.32% गिरकर $2,643.84 प्रति औंस;
• गोल्ड फ्यूचर्स (US): 0.48% गिरकर $2,638.80 प्रति औंस।

धातु बाजार अमेरिकी डॉलर से घनिष्ठ रूप से जुड़े हुए हैं, जिससे गोल्ड फेड की नीति में बदलावों से संवेदनशील है।

आगे की दिशा

वित्तीय बाजार मिश्रित हैं, जहां डॉलर और क्रिप्टोकरेंसी बढ़ रहे हैं जबकि तेल और सोने की कीमतें गिर रही हैं। वैश्विक अर्थव्यवस्था में चल रही अनिश्चितता के बीच, निवेशक केंद्रीय बैंक नीतियों और प्रमुख आर्थिक संकेतकों पर नजर रख रहे हैं।