FX.co ★ EUR/USD. डॉलर वापस पटरी पर आ गया है. नवीनतम रिपोर्ट हमें क्या बताती है?

डॉलर फिर से शीर्ष पर है. अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट डॉलर में तेजी के पक्ष में थी, जिससे विक्रेताओं के लिए जोड़ी को 1.7 के स्तर तक धकेलना संभव हो गया। हालाँकि, जनवरी में मुद्रास्फीति में तेजी नहीं आई; इसके विपरीत, यह वार्षिक आधार पर धीमा हो गया। सामान्य तौर पर, यही कारण है कि यह जोड़ी रिपोर्ट पर कुछ हद तक संयमित तरीके से प्रतिक्रिया दे रही है।

मुझे लगता है कि व्यापारी रिपोर्ट के महत्व को थोड़ा कम आंक रहे हैं। अंततः, उग्र फेडरल रिजर्व प्रतिनिधियों के पास अपना रुख बनाए रखने के लिए बाध्यकारी कारण हैं। मई की बैठक में फेड द्वारा दर में कटौती की संभावना धीरे-धीरे कम हो रही है, और घटनाओं का ध्यान ग्रीष्मकालीन बैठकों के करीब जा रहा है। जब फेड अधिकारी मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर टिप्पणी करते हैं, तो हम कह सकते हैं कि यह एक टाइम बम की तरह काम करता है जो थोड़ी देर बाद फट जाएगा।

0.2% के पूर्वानुमान के विपरीत, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में पिछले महीने 0.3% की वृद्धि हुई। अक्टूबर में शून्य पर गिरने के बाद, यह संकेतक पिछले तीन महीनों (नवंबर: 0.1%, दिसंबर: 0.2%, जनवरी: 0.3%) से ऊपर की ओर बढ़ रहा है। वार्षिक वृद्धि के संदर्भ में, समग्र रूप से सीपीआई भी "हरित" था, जो 3.1% तक पहुंच गया। औपचारिक रूप से कहें तो, इस रिपोर्ट के अनुभाग में एक और गिरावट का रुझान दिखा। हालाँकि, अधिकांश विश्लेषकों ने दिसंबर में 3.4% की बढ़ोतरी के बाद 2.9% की बड़ी गिरावट की आशंका जताई थी।

खाद्य और ऊर्जा की कीमतों को छोड़कर, मुख्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक ने भी पूर्वानुमानों से बेहतर प्रदर्शन किया। मासिक आधार पर संकेतक बढ़कर 0.4% हो गया, जो मई 2023 के बाद से उच्चतम वृद्धि दर है। वार्षिक रूप से, कोर सीपीआई 3.9% पर रहा, जो दिसंबर से स्तर है। हालाँकि, अधिकांश विश्लेषकों ने 3.7% की गिरावट का अनुमान लगाया था।

रिपोर्ट के अनुसार, जनवरी में ऊर्जा की कीमतों में 4.6% की वार्षिक गिरावट हुई, जिसमें गैसोलीन में सबसे बड़ी गिरावट (6.4%) देखी गई, जबकि दिसंबर में 2% की गिरावट आई थी। नई कारों की कीमत दिसंबर की तुलना में धीमी गति से बढ़ी, दिसंबर में 1% से बढ़कर 0.7% हो गई, दिसंबर में भोजन की लागत 2.7% से बढ़कर 2.6%, कपड़ों की लागत 1% से 0.1%, चिकित्सा सामान की कीमत दिसंबर में 4.7% से 3% हो गई। और परिवहन सेवाएँ 9.7% से 9.5%।

हालाँकि, मुद्रास्फीति धीमी होने के बावजूद बाजार ने मुख्य संकेतकों में गिरावट की गतिशीलता पर ध्यान केंद्रित किया। ट्रेड्स ने तुरंत इस रिपोर्ट पर प्रतिक्रिया दी। अमेरिकी डॉलर सूचकांक में वृद्धि के कारण अमेरिकी शेयर बाजार के वायदा भाव में गिरावट आई। विशेष रूप से, घोषणा के 45 मिनट के भीतर, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज इंडेक्स 0.90% गिर गया, एसएंडपी 500 1.20% गिर गया, और नैस्डैक कंपोजिट 1.9% गिर गया (कंपनी की रिपोर्ट ने भी एक भूमिका निभाई, लेकिन मुद्रास्फीति रिपोर्ट ने काम किया) ट्रिगर")। दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर सूचकांक में तेजी आई और यह तीन महीने के उच्चतम स्तर 104.76 पर पहुंच गया।

इसके अनुरूप, EUR/USD जोड़ी ने प्रतिक्रिया व्यक्त की। हालाँकि, यहाँ व्यापारियों की प्रतिक्रियाएँ अधिक आरक्षित थीं। बियर्स ने 1.6 स्तर पर हमला करने की हिम्मत नहीं की, लेकिन वे 1.7 स्तर की ओर गिर गए। जैसे ही EUR/USD के व्यापारी रिपोर्ट के निहितार्थों का मूल्यांकन करते हैं, वे परंपरागत रूप से सहायता की आशा करते हैं, यानी, फेड से टिप्पणी करते हैं।

इस स्थिति में फेडरल रिजर्व निर्णायक होगा; इसके सदस्य या तो इस बात को लेकर चिंतित होंगे कि मुद्रास्फीति में उल्लेखनीय कमी नहीं आई है या वे इस बात पर ध्यान केंद्रित करेंगे कि मुद्रास्फीति बस कम हुई है। पहला परिदृश्य मुझे अधिक प्रशंसनीय लगता है। फेड प्रतिनिधियों के शब्द शायद कड़े होने जा रहे हैं, जिससे इस बात पर संदेह बढ़ गया है कि आने वाले महीनों में मौद्रिक सहजता संभव होगी या नहीं। चूंकि मार्च की बैठक के नतीजे पहले से ही ज्ञात हैं (केंद्रीय बैंक सभी नीतिगत मापदंडों को अपरिवर्तित बनाए रखेगा), इस परिदृश्य में मई की बैठक "हमले के अधीन" होगी।

लेकिन बाजार ने अपने निष्कर्ष पर पहुंचने से पहले फेड की टिप्पणी का इंतजार नहीं किया। सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल से संकेत मिलता है कि निवेशकों ने 35% संभावना का अनुमान लगाया है कि फेड मई में अपनी बैठक के दौरान दरें कम करेगा। मुद्रास्फीति रिपोर्ट जारी होने से पहले यह संभावना 55% थी। बाजार की उम्मीदें फिर से बदल जाएंगी, इस बार जून तक, अगर फेड अधिकारी मुद्रास्फीति की दर में मंदी के बारे में चिंतित हैं, जिसकी अत्यधिक संभावना है। वैसे, मार्च की बैठक में भी ऐसी ही एक घटना घटी थी। दिसंबर के अंत में बाजार अस्सी प्रतिशत सकारात्मक था कि फेड मार्च में मौद्रिक नीति में ढील देना शुरू करेगा। हालाँकि, जनवरी और दिसंबर में गैर-कृषि पेरोल के लिए असंगत मुद्रास्फीति डेटा के कारण यह संभावना कम होकर वर्तमान 8% हो गई थी। हम मान सकते हैं कि मई की बैठक का भी यही नतीजा निकलेगा।

मेरी राय में, मंदड़ियों ने एक महत्वपूर्ण बुनियादी लाभ हासिल कर लिया है जो अभी तक अपनी पूरी क्षमता तक नहीं पहुंच पाया है। मौजूदा परिस्थितियों में खरीदारी आंतरिक रूप से अविश्वसनीय है, लेकिन जब EUR/USD में गिरावट आती है और दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की निचली रेखा 1.0720 पर समेकित हो जाती है, तो बिक्री करना विवेकपूर्ण हो जाता है। मासिक समय सीमा पर बोलिंगर बैंड की मध्य रेखा, या 1.0610, नीचे की ओर बढ़ने का अगला लक्ष्य है।