FX.co ★ EUR/USD. 1.08 के स्तर पर फंसा हुआ है

EUR/USD जोड़ी ने सोमवार को 1.07 अंक को छुआ, लेकिन यह लगभग तुरंत ही अपनी पूर्व स्थिति को फिर से शुरू कर दिया। जोखिम न लेने और मुनाफा इकट्ठा करने के मंदड़ियों के निर्णय ने गिरावट की प्रवृत्ति को समाप्त कर दिया। एक ओर, यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अधिकारियों की सतर्क टिप्पणियों के बावजूद, मंदी की भावनाएँ अभी भी जोड़ी पर हावी हैं। हालाँकि, यूरोज़ोन की जीडीपी पर सबसे हालिया रिपोर्ट "हरित" में आई, जिससे खरीदारों को थोड़ा लेकिन फिर भी कुछ समर्थन मिला। सामान्य तौर पर, फेडरल रिजर्व की जनवरी की बैठक के नतीजों की बुधवार, 31 जनवरी को घोषणा के इंतजार में बाजार स्तब्ध है। व्यापारियों को घोषणा करने से पहले किसी सफलता की आशा नहीं करनी चाहिए, न तो ऊपर की ओर और न ही गिरावट की।

हालाँकि, आइए यूरोपीय अर्थव्यवस्था के सबसे हालिया विश्लेषण से शुरुआत करें। प्रारंभिक आंकड़ों से संकेत मिलता है कि जीडीपी पिछली तिमाही से 2023 की चौथी तिमाही तक नहीं बदली। अधिकांश विशेषज्ञों ने 0.1% की गिरावट की भविष्यवाणी की थी, लेकिन संकेतक 0.0% q/q पर आया। यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था सालाना 0.1% की दर से बढ़ी। रिपोर्ट के इस खंड को भी "हरा" प्राप्त हुआ, जो दर्शाता है कि विश्लेषकों को कोई बदलाव की उम्मीद नहीं थी। रिपोर्ट की संरचना से पता चलता है कि जबकि फ्रांस मंदी से बच गया - देश की लगातार दूसरी तिमाही में कोई वृद्धि नहीं हुई - इटली और स्पेन की जीडीपी क्रमशः 0.2% और 0.6% बढ़ी, जो विश्लेषकों की भविष्यवाणी से अधिक थी।

जर्मनी उम्मीदों पर खरा नहीं उतरा. इसके विपरीत, "यूरोपीय अर्थव्यवस्था की गति" धीरे-धीरे उलट रही है, जर्मनी की जीडीपी में पिछली तिमाही से 0.3% की गिरावट आई है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि आंतरिक और बाहरी दोनों बाजारों में कमजोर मांग मंदी के कगार पर जर्मन अर्थव्यवस्था के लंबे समय तक संतुलन का मुख्य कारण रही है।

हालाँकि केवल कागज़ों पर, संभावनाएँ यूरो के पक्ष में प्रतीत होती हैं। पिछले वर्ष के मध्य से यूरोपीय क्षेत्र की अर्थव्यवस्था में उल्लेखनीय वृद्धि नहीं हुई है। -0.1%, शून्य वृद्धि और +0.1% के बीच भिन्नताएं जीवन स्तर और यूरोपीय सेंट्रल बैंक से किसी भी प्रतिक्रिया की अपेक्षाओं के संदर्भ में अनिवार्य रूप से अर्थहीन हैं। लेकिन यह सिर्फ प्रारंभिक अनुमान है. 14 फरवरी को दूसरा अनुमान जारी किया जाएगा, जो दो सप्ताह दूर है।

हालाँकि रिपोर्ट में यूरो के लिए कुछ समर्थन की पेशकश की गई है, हमें युग्म की वर्तमान वृद्धि पर अपना विश्वास नहीं रखना चाहिए। क्योंकि व्यापारी अभी भी सप्ताह की प्रमुख घटनाओं का इंतजार कर रहे हैं, वे अनिर्णय का प्रदर्शन कर रहे हैं: विक्रेता 7-अंकीय सीमा से पहले पीछे हट रहे हैं, और खरीदार 9-अंकीय सीमा के करीब जाने से डर रहे हैं।

यह स्थिति संभवतः कम से कम बुधवार तक जारी रहने वाली है, जब फेडरल रिजर्व की जनवरी बैठक के नतीजे सार्वजनिक किए जाएंगे। यह देखते हुए कि मार्च में दर में कटौती की संभावना 50/50 आंकी गई है, अगर अमेरिकी केंद्रीय बैंक संकेत देता है कि गर्मियों से पहले कटौती हो सकती है, तो डॉलर को गंभीर दबाव का सामना करना पड़ेगा।

चौथी तिमाही में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई), वेतन सूचकांक और अमेरिकी जीडीपी में सामान्य वृद्धि को देखते हुए, जनवरी की बैठक के लिए आधारभूत परिदृश्य बयानबाजी को कड़ा करने का सुझाव देता है। अमेरिकी जीडीपी डिफ्लेटर की कमजोर वृद्धि, मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) सूचकांक, उत्पादक मूल्य सूचकांक और मुख्य सीपीआई सभी विपरीत दिशा की ओर इशारा करते हैं। चूँकि अभी भी रहस्य है, कोई भी व्यापारी EUR/USD जोड़ी पर बड़ी स्थिति लेने का जोखिम नहीं उठाता है।

यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ईसीबी अधिकारी हाल ही में विरोधाभासी तरीके से बोल रहे हैं। कबूतर अधिक मुखर रहे हैं, जो निकट भविष्य में मौद्रिक नीति में ढील का संकेत दे रहे हैं, इसके अलावा "उदारवादी बाज़" भी मांग कर रहे हैं कि दरें कम से कम अगले छह महीनों तक अपरिवर्तित रहें। उदाहरण के लिए, पुर्तगाल के सेंट्रल बैंक के प्रमुख मारियो सेंटेनो ने कहा कि ब्याज दरों को कम करने का निर्णय लेने से पहले केंद्रीय बैंक को मई में वेतन डेटा का इंतजार नहीं करना पड़ेगा। ईसीबी कार्यकारी बोर्ड के सदस्य और उनके सहयोगी पीटर काज़िमिर ने कहा कि जून में दर में कटौती की "अप्रैल की तुलना में अधिक संभावना है।"

ऐसी विरोधाभासी बयानबाजी को देखते हुए हमें गुरुवार 1 फरवरी को जारी होने वाली रिपोर्ट पर भी ध्यान देना चाहिए। यह यूरोज़ोन के मुद्रास्फीति के प्रारंभिक अनुमान का प्रतिनिधित्व करता है। पूर्वानुमान बताते हैं कि जनवरी में सीपीआई गिरकर 2.7% हो जाएगी। यदि संकेतक अनुमान से अधिक तेज वृद्धि दिखाता है तो यूरो को बहुत अधिक समर्थन दिया जाएगा। 3.2% कोर सीपीआई होने की उम्मीद है, जो अप्रैल 2022 के बाद से सबसे धीमी वृद्धि दर होगी। यहां, लगातार पांच महीनों से गिरावट का रुझान देखा जा रहा है, जनवरी इस क्रम में छठा महीना है। यदि यह संकेतक एक बार फिर अप्रत्याशित रूप से बढ़ता है तो हॉक्स और एकल मुद्रा दोनों की स्थिति तेजी से मजबूत होगी।

परिणामस्वरूप, किसी को हाल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के बारे में संदेह होना चाहिए। EUR/USD खरीदार और विक्रेता बारी-बारी से व्यापार शुरू करते हैं, लेकिन जोड़ी 8-अंकीय सीमा में रहती है। कीमत 1.0920 के लक्ष्य से ऊपर स्थिर होने के बाद ही - दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की औसत रेखा - क्या आप लंबी स्थिति लेने के बारे में सोच सकते हैं। जब जोड़ी 7-अंकीय सीमा में स्थिर हो जाती है और 1.0810 से नीचे समेकित हो जाती है, उसी समय सीमा पर बोलिंगर बैंड की निचली रेखा, तो आप कम जाने के बारे में सोच सकते हैं। दोनों फिलहाल निलंबित स्थिति में हैं क्योंकि वे इस सप्ताह की प्रमुख घटनाओं का इंतजार कर रहे हैं।