FX.co ★ यूएसडी/जेपीवाई फेड के आक्रामक संकेतों से आगे बढ़ा

अमेरिकी ट्रेजरी पैदावार में वृद्धि से प्रेरित होकर, अमेरिकी डॉलर लगातार मजबूत हो रहा है, जिससे येन को सबसे अधिक नुकसान हुआ है। जबकि जापानी मुद्रा का वर्तमान मूल्यह्रास टोक्यो द्वारा मुद्रा हस्तक्षेप के जोखिम से सीमित है, विश्लेषकों को भरोसा है कि यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी की चल रही रैली जारी रहेगी।

डॉलर की मजबूत जमीन

कल, ग्रीनबैक ने अपनी 5-दिवसीय व्यापक-आधारित रैली बढ़ा दी। मंगलवार के कारोबार के अंत तक, यह अपने मुख्य प्रतिद्वंद्वियों के मुकाबले 0.2% से अधिक बढ़ गया, जो 10 महीने के नए उच्चतम 106.26 पर पहुंच गया।

येन के मुकाबले डॉलर में 0.13% की बढ़ोतरी हुई और यह 149.00 के महत्वपूर्ण अंक से ऊपर बंद हुआ। इंट्राडे चार्ट पर, जोड़ी 149.18 पर पहुंच गई, जो 11 महीनों में इसका उच्चतम स्तर है।mvb

हाल के दिनों में, अमेरिकी डॉलर की रैली के लिए प्राथमिक उत्प्रेरक 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बांड की पैदावार में वृद्धि रही है।

पिछले सोमवार को, उपज नाटकीय रूप से बढ़कर 16 साल के उच्चतम 4.5660% पर पहुंच गई। इस उछाल का श्रेय फेडरल रिजर्व की आगामी मौद्रिक रणनीतियों को लेकर निवेशकों की उग्र भावनाओं को दिया गया।

पिछले हफ्ते FOMC की बैठक के दौरान नियामक ने ब्याज दरों को उनकी मौजूदा सीमा के भीतर बनाए रखने का फैसला किया।

फिर भी, फेडरल रिजर्व ने यह स्पष्ट कर दिया कि इस समय उसके मुद्रास्फीति विरोधी अभियान को बंद करने की कोई योजना नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि मूल्य वृद्धि मजबूत बनी हुई है, और एक लचीली अर्थव्यवस्था और सख्ती की पक्षधर है।

इस रहस्योद्घाटन से कि एफओएमसी सदस्य इस वर्ष एक और दर वृद्धि पर गंभीरता से विचार कर रहे हैं, बाजार को स्तब्ध कर दिया। कई व्यापारियों को भरोसा था कि सितंबर की बैठक में फेड की बयानबाजी संयमित और तटस्थ होगी। इसके बजाय, यह स्पष्ट रूप से उग्र था। विश्लेषक टीना टेन ने टिप्पणी की, "मुझे अब विश्वास है कि नियामक अपने इरादों पर अमल करेगा, जिससे हमें उच्च दरें देखने को मिलेंगी।"

इस सप्ताह, फेड की निरंतर सख्ती पर व्यापारियों का विश्वास मुख्य रूप से एफओएमसी सदस्यों की अलग-अलग टिप्पणियों के कारण मजबूत हुआ है।

सोमवार को, ऑस्टन गूल्सबी, सुसान कोलिन्स और मैरी डेली सहित कई अमेरिकी अधिकारियों ने चिपचिपी मुद्रास्फीति के खिलाफ चल रही लड़ाई की आवश्यकता पर जोर दिया। कल, मिनियापोलिस फेडरल रिजर्व के प्रमुख, नील काशकारी भी इस भावना में शामिल हुए।

राजनेता इस संभावना से इंकार नहीं करते हैं कि उच्च मुद्रास्फीति के दबावों को निर्णायक रूप से अलविदा कहने के लिए फेड को मुख्य दर में उल्लेखनीय वृद्धि करने की आवश्यकता हो सकती है।

फेडरल रिजर्व के मौजूदा सख्त रुख को ध्यान में रखते हुए, अधिकांश बाजार सहभागियों का मानना है कि इस सप्ताह फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल अपने सहयोगियों के विचारों का समर्थन करेंगे, जिससे संभावित रूप से अमेरिकी डॉलर को एक नया बढ़ावा मिलेगा।

चेयरमैन पॉवेल गुरुवार, 28 सितंबर को बोलने वाले हैं। यह अनुमान है कि वह यूएस जीडीपी डेटा के प्रकाशन के बाद दर्शकों को संबोधित करेंगे।

फिलहाल, अर्थशास्त्री दूसरी तिमाही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था की वृद्धि दर 2.0% से बढ़कर 2.2% होने का अनुमान लगा रहे हैं। यदि ये आंकड़े प्रारंभिक अनुमानों को पार कर जाते हैं, तो यह पॉवेल को अधिक मुखर नीतिगत बयान देने के लिए प्रेरित कर सकता है।

ऐसे परिदृश्य में, अमेरिकी डॉलर येन सहित सभी मोर्चों पर भारी वृद्धि दिखाने के लिए तैयार है।

कुछ विश्लेषकों का दृढ़ विश्वास है कि फेड के अध्यक्ष की अत्यधिक आक्रामक बयानबाजी टोक्यो द्वारा मुद्रा में हस्तक्षेप की व्यापारियों की आशंकाओं पर भारी पड़ेगी। परिणामस्वरूप, निकट भविष्य में यूएसडी/जेपीवाई संपत्ति 150 की मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण सीमा को पार करने की भविष्यवाणी की गई है।

येन की डगमगाती ज़मीन

कई बाज़ार सहभागियों के लिए, 150 अंक को तथाकथित 'लाल रेखा' के रूप में देखा जाता है। उनका तर्क है कि इस स्तर तक पहुंचने से जापानी सरकार वर्ष का पहला येन-खरीद हस्तक्षेप करने के लिए प्रेरित होगी।

संदर्भ के लिए, 2022 में, टोक्यो ने अपनी मुद्रा को मजबूत करने के लिए बाजार में दो बार हस्तक्षेप किया। इस उद्देश्य के लिए 60 अरब डॉलर से अधिक की चौंका देने वाली राशि आवंटित की गई थी।

यह देखते हुए कि जापान का मुद्रा भंडार दुनिया के सबसे बड़े भंडारों में से एक है, येन में लगातार तेज गिरावट टोक्यो को एक बार फिर अपने खजाने में गिरावट के लिए प्रेरित कर सकती है।

बड़े पैमाने पर हस्तक्षेप से यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी में तेज गिरावट आने की संभावना है, लेकिन पिछले वर्ष के प्रक्षेपवक्र को देखते हुए, परिसंपत्ति के लंबे समय तक अपने निचले स्तर पर रहने की संभावना नहीं है।

एक वर्ष पहले दो हस्तक्षेप दौरों का प्रभाव क्षणभंगुर था। और यह देखते हुए कि मौजूदा बुनियादी पृष्ठभूमि अभी भी अमेरिकी डॉलर के पक्ष में है, यह संभव है कि इतिहास खुद को दोहरा सकता है।

कॉमर्जबैंक के विश्लेषकों का मानना है कि "इस स्तर पर हस्तक्षेप का कोई महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ने की संभावना नहीं है। यह देखते हुए कि बैंक ऑफ जापान अपनी अति-ढीली मौद्रिक नीति को छोड़ने के लिए अनिच्छुक बना हुआ है, कमजोर येन मौलिक रूप से उचित है। एक कमजोर अमेरिकी डॉलर फायदेमंद होगा येन के लिए, लेकिन फिलहाल, इस तरह के बदलाव के लिए कोई आधार मौजूद नहीं है। फेडरल रिजर्व की उग्र प्रवृत्तियों के साथ संयुक्त एक मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था ग्रीनबैक का समर्थन करती है और यूएसडी/जेपीवाई को ऊपर की ओर ले जाने की संभावना है।"

गौरतलब है कि बैंक ऑफ जापान ने भी पिछले हफ्ते मौद्रिक नीति बैठक की थी। नतीजे में नियामक ने अपनी यथास्थिति बनाए रखी और देश की मुद्रास्फीति स्थिर होने तक नरम रुख जारी रखने का संकेत दिया।

इस सप्ताह की शुरुआत में, बीओजे के गवर्नर काज़ुओ उएदा ने इस नरम बयानबाजी पर ज़ोर देते हुए कहा कि केंद्रीय बैंक अभी भी स्थिर 2% मुद्रास्फीति के अपने लक्ष्य को प्राप्त करने से बहुत दूर है। उन्होंने बैंक ऑफ जापान के आसन्न समर्पण के बारे में बाजार की अटकलों को प्रभावी ढंग से खारिज करते हुए लंबे समय तक प्रोत्साहन की आवश्यकता पर जोर दिया।

जाहिरा तौर पर, बीओजे और फेडरल रिजर्व के बीच मौद्रिक परिप्रेक्ष्य में अंतर, जिसके परिणामस्वरूप पिछले साल जेपीवाई का डॉलर के मुकाबले 32 साल के निचले स्तर पर अवमूल्यन हुआ था, खेल में बना हुआ है और येन के लिए महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करता है।

जापानी सरकार द्वारा अपनी मुद्रा को मजबूत करने के लिए किए गए प्रयासों (चाहे वह मौखिक हस्तक्षेप हो या वास्तविक बाजार संलग्नता) के बावजूद, जेपीवाई को डॉलर के मुकाबले गंभीर और स्थायी ताकत हासिल करने की बहुत कम संभावना है जब तक कि दोनों नियामक मौद्रिक यू-टर्न शुरू नहीं करते।

तकनीकी दृष्टिकोण

तकनीकी दृष्टिकोण से, USD/JPY जोड़ी का लक्ष्य अल्पावधि में 150.00 के प्रमुख स्तर का परीक्षण करना है। यदि यह इस सीमा को तोड़ता है, तो देखने लायक अगला प्रतिरोध 21 अक्टूबर का उच्च 151.94 है, उसके बाद 152.00 का स्तर है।

दूसरी ओर, यदि जोड़ी 148.10 पर तेनकान-सेन रेखा से नीचे गिरती है, तो यह 144.44 पर हाल ही में पंजीकृत निम्न स्तर को उजागर करेगी। हालाँकि, नीचे जाते समय, मंदड़ियों को किजुन-सेन जैसे 146.82 के आसपास और मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 145.00 के स्तर जैसे प्रमुख समर्थन स्तरों पर बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है।