FX.co ★ EUR/USD. "ऊपर मत देखो": पॉवेल ने उग्र विचारों की घोषणा की, जिससे गिरावट की प्रवृत्ति को बल मिला

शुक्रवार को, EUR/USD जोड़ी ने 1.0765 के स्तर को चिह्नित करते हुए अपने दो महीने के निचले स्तर को ताज़ा किया। जून के बाद पहली बार, कीमत कारोबारी सप्ताह 7वें आंकड़े के भीतर समाप्त हुई। भले ही खरीदार शुक्रवार के कारोबार के अंत तक अपनी कुछ खोई स्थिति को पुनः प्राप्त करने में कामयाब रहे, लेकिन मंदड़ियों का बाजार पर नियंत्रण था - यह जोड़ी लगातार छठे सप्ताह से लगातार गिर रही है। हर चीज को देखते हुए, गिरावट का रुझान जारी रहेगा, खासकर फेडरल रिजर्व के अधिकारियों, मुख्य रूप से फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के नवीनतम बयानों पर विचार करते हुए।

पॉवेल ने जैक्सन होल में एक आर्थिक संगोष्ठी में बोलते हुए वर्तमान स्थिति पर चर्चा की और आगामी बैठकों में केंद्रीय बैंक द्वारा उठाए जाने वाले संभावित कदमों का सावधानीपूर्वक संकेत दिया। पॉवेल के भाषण से पहले डॉलर में तेजी आई, मानो पॉवेल के कठोर रुख के बारे में एक टिप के जवाब में। पॉवेल ने डॉलर समर्थकों को निराश नहीं किया। हालाँकि उनके कुछ बयान अस्पष्ट थे, लेकिन उनका समग्र स्वर यूएसडी के पक्ष में था। सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, आगे देखते हुए, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि पॉवेल ने सितंबर की बैठक के संभावित परिणामों के बारे में उग्र भावना को नहीं बढ़ाया। उनके भाषण के बाद सितंबर में दर में 25 अंक की वृद्धि की संभावना 20% पर बनी रही। हालाँकि, फेड की नवंबर बैठक के पूर्वानुमानों में बदलाव किया गया; फ़िलहाल, 25-पॉइंट दर वृद्धि की संभावना लगभग 50% तक बढ़ गई है।

इससे पता चलता है कि अधिकांश बाज़ार सहभागी सितंबर की संभावनाओं के बारे में यथार्थवादी हैं, जबकि नवंबर में FOMC (फेडरल ओपन मार्केट कमेटी) की बैठक के नतीजे के लिए अभी भी कुछ आशा रखते हैं। इस वजह से, शुक्रवार की घटनाओं के बाद डॉलर के मूल्य में वृद्धि हुई, लेकिन "कट्टरता के बिना" नहीं। डॉलर सूचकांक 104.38 तक बढ़ गया, जो जून की शुरुआत के बाद से इसका उच्चतम स्तर है, 104 के स्तर के निचले स्तर तक गिरने से पहले। विक्रेता फिर सातवें आंकड़े के मध्य तक गिर गए, लेकिन शुक्रवार के कारोबार के अंत तक, वे पहले ही अपना मुनाफा ले चुके थे, और सप्ताह आठवें मूल्य स्तर के किनारे पर समाप्त हो गया था।

फिर भी, डॉलर की अपेक्षाकृत धीमी प्रतिक्रिया के बावजूद पॉवेल के भाषण को कम महत्व देना एक गलती होगी। उन अफवाहों के विपरीत कि यह पहले ही चरम पर पहुंच चुका है, उन्होंने यह स्पष्ट कर दिया कि फेड ब्याज दरों में बढ़ोतरी जारी रखने के लिए तैयार है।

विशेष रूप से, पॉवेल ने पिछले वर्ष के अपने जैक्सन होल भाषण का हवाला दिया जब उन्होंने कहा कि एफओएमसी ने शुक्रवार को आर्थिक संगोष्ठी में अपनी टिप्पणी में मुद्रास्फीति से लड़ने की योजना बनाई है। अगर आप उस समय उन्होंने जो कहा था उस पर दोबारा गौर करें तो आप देखेंगे कि यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण बयान है। आपकी याददाश्त को ताज़ा करने के लिए, पिछले साल संगोष्ठी में, फेड अध्यक्ष ने यह स्पष्ट कर दिया था कि केंद्रीय बैंक किसी भी संभावित "दुष्प्रभाव" को ध्यान में नहीं रखेगा और इसके बजाय ब्याज दरें बढ़ाएगा, इस तथ्य के बावजूद कि ऐसा करने से दोनों परिवारों को नुकसान हो सकता है और व्यवसाय।

इस रुख को मौजूदा परिस्थितियों के आधार पर जोड़कर, कोई इस निष्कर्ष पर पहुंच सकता है कि अगर मुद्रास्फीति में गिरावट नहीं रुकी तो फेड इस साल के अंत तक एक बार फिर ब्याज दरें बढ़ाने के लिए तैयार है। हालाँकि, जुलाई में समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में वृद्धि, उत्पादक मूल्य सूचकांक में वृद्धि और वेतन संकेतकों में वृद्धि ने पहले से ही ऐसी संभावनाओं का संकेत देना शुरू कर दिया है।

पॉवेल ने अपने हालिया भाषण के दौरान कोर पीसीई (व्यक्तिगत उपभोग व्यय) सूचकांक में वृद्धि की भी आशंका जताई। संदर्भ के लिए, सूचकांक जून में गिरकर 4.1% हो गया। पॉवेल का अनुमान है कि लगातार दो महीनों की गिरावट के बाद, यह संकेतक जुलाई में तेजी का रुझान दिखाएगा, जो बढ़कर 4.3% हो जाएगा। वक्ता द्वारा पीपीआई (निर्माता मूल्य सूचकांक) और सामान्य सीपीआई (उपभोक्ता मूल्य सूचकांक) गतिशीलता का भी उल्लेख किया गया। 31 अगस्त यानी अगले गुरुवार को कोर पीसीई इंडेक्स की वृद्धि पर एक रिपोर्ट जारी की जाएगी। सितंबर या (विशेष रूप से) नवंबर की बैठक में दरों में बढ़ोतरी की संभावना काफी बढ़ जाएगी, भले ही यह संकेतक पॉवेल द्वारा "घोषित" स्तर पर हो ("ग्रीन ज़ोन" को तो छोड़ ही दें)। इस कारक से अमेरिकी मुद्रा को महत्वपूर्ण समर्थन मिलेगा।

मुद्रास्फीति की रिपोर्ट के जवाब में पॉवेल ने स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति अपने चरम से कम हुई है। हालाँकि, उन्होंने इस तथ्य पर भी चिंता व्यक्त की कि मुद्रास्फीति संकेतक अभी भी बहुत ऊंचे हैं। दरों को उच्च स्तर पर रखने के अलावा "जब तक केंद्रीय बैंक आश्वस्त नहीं हो जाता कि मुद्रास्फीति लगातार लक्ष्य स्तर तक नीचे जा रही है," उन्होंने कहा कि फेड "यदि आवश्यक हो तो" दरों को और बढ़ाने के लिए तैयार है।

दूसरे शब्दों में, पॉवेल ने मुद्रास्फीति से निपटने की आवश्यकता पर जोर दिया और दो विकल्प पेश किए: या तो दर को बनाए रखना या इसे बढ़ाना। नवीनतम मुद्रास्फीति रिपोर्टों और अमेरिकी आर्थिक विकास (यूएस) पर सबसे हालिया आंकड़ों से मिले चिंताजनक संकेतों को देखते हुए, कोई यह मान सकता है कि फेड आगामी बैठकों में से किसी एक में दर को 25 बीपीएस तक बढ़ाने के लिए उपलब्ध "विकल्प" का उपयोग करेगा। एक अनुस्मारक के रूप में, सकल घरेलू उत्पाद की मात्रा, 1.8% के पूर्वानुमान के मुकाबले दूसरी तिमाही में 2.4% बढ़ी।

तो फिर अंतिम फैसला क्या है? पॉवेल के सतर्क लेकिन निश्चित रूप से आक्रामक रुख के परिणामस्वरूप मौद्रिक नीति को सख्त करने के लिए अतिरिक्त एफओएमसी कदमों की संभावना बढ़ गई है। यूरो सहित प्रमुख मुद्रा जोड़ियों के मुकाबले, जो पीएमआई (परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स) और आईएफओ (सूचना और फोर्सचुंग) सूचकांकों की वृद्धि पर सबसे हालिया निराशाजनक आंकड़ों के कारण दबाव में है, यह डॉलर के लिए पर्याप्त से अधिक है। आत्मविश्वास और सहजता महसूस करना।

यह मौलिक सेटिंग मध्यम अवधि के डाउनट्रेंड का पक्ष लेती है। चार घंटे के चार्ट पर निचली बोलिंगर बैंड लाइन मंदी की गति के लिए निकटतम लक्ष्य का प्रतिनिधित्व करती है, जो 1.0750 के स्तर पर स्थित है। साप्ताहिक चार्ट पर निचली बोलिंगर बैंड लाइन, या 1.0670 स्तर, मुख्य उद्देश्य है।