FX.co ★ JPY अधिक नुकसान के लिए तैयार है

USD/JPY जोड़ी पिछले सप्ताह उल्लेखनीय रूप से गिरने के बाद भी प्रगति कर रही है। यह जोड़ी आज सुबह 139 के स्तर को पार करने में सक्षम थी, और प्रकाशन के समय तक, यह 0.4% ऊपर थी। आइए जांच करें कि ऊपर की ओर बढ़ने का कारण क्या है और कुछ विश्लेषकों को क्यों लगता है कि यूएसडी अपनी सबसे हालिया ऊंचाई पर पहुंच सकता है।

USD के लिए स्थिति में सुधार

अमेरिका में मौजूदा सख्ती के चक्र के आसन्न अंत के बारे में बाजार की अफवाहें अमेरिकी डॉलर पर महत्वपूर्ण दबाव डाल रही हैं। अधिकांश निवेशकों का अनुमान है कि फेडरल रिजर्व अगले सप्ताह ब्याज दर वृद्धि के अपने रुके हुए कार्यक्रम को फिर से शुरू करेगा। हालाँकि, बहुमत का मानना है कि इस वर्ष की दर वृद्धि आखिरी है।

पिछले सप्ताह, जब बाजार ने अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति और उत्पादक मूल्य वृद्धि पर अनुमान से कम डेटा देखा, तो बाजार में मंदी की भावना तेजी से बढ़ गई।

अपस्फीति के झटके के परिणामस्वरूप नवंबर 2022 के बाद से डॉलर में सबसे बड़ी साप्ताहिक गिरावट देखी गई। पिछले पांच सत्रों में प्रमुख मुद्राओं की एक टोकरी के मुकाबले अमेरिकी डॉलर सूचकांक 2% से अधिक गिर गया।

इस दौरान USD/JPY जोड़ी का प्रदर्शन सबसे खराब रहा। पिछले सात दिनों में इसकी विनिमय दर लगभग 3% गिर गई, जो पिछले शुक्रवार को 2 महीने के नए निचले स्तर 137.2 पर पहुंच गई।

अमेरिकी डॉलर इस सप्ताह अपने शुरुआती येन घाटे की कुछ भरपाई करने में सक्षम रहा। डॉलर/येन विनिमय दर में कल वृद्धि हुई, जो 0.1% बढ़कर 138.8 पर बंद हुई। आज सुबह यह लगातार बढ़ता रहा और 139 के निर्णायक आंकड़े को पार कर गया।

अमेरिकी खुदरा बिक्री रिपोर्ट ने ग्रीनबैक के विकास इंजन के रूप में कार्य किया। उपभोक्ता खर्च स्थिर रहा, भले ही अमेरिकी अर्थव्यवस्था के प्रमुख संकेतकों में से एक में जून में अनुमान से कम वृद्धि हुई (अनुमानित 0.5% के विपरीत 0.2%)।

आंकड़ों के मुताबिक, फेड ने मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई में पहले ही कुछ प्रगति की है, जो अपेक्षा से अधिक मध्यम है। फिर भी, हमें जो आँकड़े मिले वे काफी मजबूत थे और जीडीपी और घरेलू माँग पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकते थे। सीआईबीसी कैपिटल मार्केट्स के विश्लेषक बिपन राय के अनुसार, फेड के पास जुलाई में दरें बढ़ाने का अच्छा कारण हो सकता है।

यदि अमेरिकी नियामक अगले सप्ताह दरें बढ़ाता है और सुझाव देता है कि अतिरिक्त सख्ती बरती जा सकती है, तो येन सहित डॉलर कुल मिलाकर मजबूत होगा।

जैसा कि बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने एक हालिया रिपोर्ट में बताया है, यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी वर्तमान में ओवरसोल्ड है। उन्होंने देखा कि जापानी येन में हालिया वृद्धि ने प्रत्याशित उतार-चढ़ाव से काफी बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन येन जल्द ही कम हो जाएगा और अपने हाल के निचले स्तर पर वापस आ जाएगा।

JPY ग़लत आशाएँ पैदा कर रहा है

बीओजे द्वारा अगली बैठक में अपनी उपज वक्र नियंत्रण नीति को बदलने के बारे में अफवाहों में वृद्धि ने पिछले सप्ताह डॉलर के मुकाबले येन के मूल्य में तेज वृद्धि में योगदान दिया।

हाल ही में जापान के मई माह के वेतन आंकड़े जारी होने के बाद बाजार में इस विषय पर चर्चा तेज हो गई है।

यह विश्वास कि जापान की मुद्रास्फीति लगातार मजबूत होती रहेगी और जल्द ही अधिक स्थिर हो सकती है, वेतन वृद्धि में महत्वपूर्ण सकारात्मक बदलावों से मजबूत हुई।

बीओजे ने बार-बार इस बात पर जोर दिया है कि आक्रामक नीतियों को अपनाने से पहले नियामक को स्थायी मूल्य वृद्धि होनी चाहिए। यह बात बीओजे नेता ने कल भारत में जी20 शिखर सम्मेलन के बाद एक संवाददाता सम्मेलन में दोहराई।

भारत में जी20 शिखर सम्मेलन के बाद एक संवाददाता सम्मेलन के दौरान काज़ुओ उएदा ने इस बात पर जोर दिया कि बीओजे अपना नरम रुख बनाए रखेगा क्योंकि जापान अभी भी अपने 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त करने से बहुत दूर है।

जुलाई की बैठक में वाईसीसी सुधार की आवश्यकता पर चर्चा करते समय बीओजे के गवर्नर काज़ुओ उएदा ने कहा कि जब तक 2% पर स्थिर मुद्रास्फीति प्राप्त करने की शर्त पूरी नहीं हो जाती, तब तक वर्तमान नीति को बदलना उचित नहीं होगा।

यूएडा की नरम टिप्पणी के परिणामस्वरूप येन को काफी नुकसान हुआ, जिससे यूएसडी/जेपीवाई जोड़ी को ऊपर की ओर सुधार करने में मदद मिली।

जापान में शुक्रवार को आने वाला मुद्रास्फीति डेटा संभवतः डॉलर/येन जोड़ी के लिए अगला उत्प्रेरक होगा। मजबूत डेटा बीओजे की मौद्रिक नीति में आगामी बदलावों के बारे में बाजार में अटकलों को बढ़ावा दे सकता है, जो 10-वर्षीय बांड पर उपज बढ़ाएगा और येन को मजबूत करने का एक और दौर शुरू करेगा।

दूसरी ओर, जापान में मामूली मूल्य वृद्धि बाजार सहभागियों को यह विश्वास दिलाएगी कि बदलाव करना अभी भी जल्दबाजी होगी। उस स्थिति में, येन डॉलर के मुकाबले अपनी पकड़ खोता रहेगा।

"हमारा अनुमान है कि जापान में जून के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक डेटा दिखाएगा कि मुद्रास्फीति चरम पर है। इससे व्यापारियों की उम्मीदों की पुष्टि होने की संभावना है कि बैंक ऑफ जापान 27-28 जुलाई को अपनी बैठक में वाईसीसी में बदलाव नहीं करेगा। ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स के तारो किमुरा।

यदि जापानी नियामक इस महीने अपने मौजूदा रुख में बदलाव नहीं करता है तो येन को भारी नुकसान हो सकता है। कुछ विशेषज्ञों के अनुसार, इस विकास के कारण USD/JPY जोड़ी 140 से ऊपर चली जाएगी।

तकनीकी संभावनाएँ

तेजी की दिशा में गति हासिल करने के लिए डॉलर/येन जोड़ी के खरीदारों को आरोही प्रवृत्ति चैनल के शीर्ष के करीब महत्वपूर्ण प्रतिरोध को पार करना होगा, जो वर्तमान में 139.70 पर है।

200-दिवसीय एसएमए उनके लिए अगली महत्वपूर्ण बाधा होगी, इसके बाद 140.00 का मनोवैज्ञानिक स्तर होगा। जब यह स्तर निर्णायक रूप से टूट जाता है, तो व्यापारियों को अपने छोटे पदों से बाहर निकलने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। बदले में, बैल 141.00 के रास्ते पर 140.45-140.50 की मध्यवर्ती सीमा और 141.25-141.300 पर बिक्री क्षेत्र की ओर अपनी चढ़ाई तेज कर देंगे, जबकि भालू जमीन खो देंगे।

हालाँकि, यदि युग्म 139.00 के स्तर से नीचे गिरना जारी रखता है, तो खरीदार दिलचस्पी ले सकते हैं। यदि कीमत 137.70-137.65 रेंज में हाल के साप्ताहिक निचले स्तर से नीचे आती है, तो मंदी का झंडा टूट जाएगा, और 100-दिवसीय और 200-दिवसीय एसएमए 137.00 स्तर के करीब विलय हो जाएगा। यदि ऐसा है, तो युग्म पिछले सप्ताह की तीव्र गिरावट को जारी रखेगा।