FX.co ★ बाजार अमेरिकी बाजार खुलने का इंतजार कर रहे हैं। यूएसडी, सीएडी, जेपीवाई सिंहावलोकन

जैसा कि वे कल के अमेरिकी स्वतंत्रता दिवस के जश्न के बाद अमेरिकी बाजारों के खुलने और ताजा संकेतों का इंतजार कर रहे हैं, बुधवार को बाजार बहुत कम गतिविधि के साथ कारोबार कर रहे हैं। सप्ताह के अंत में बड़ी घटनाओं का योग बन रहा है। जून श्रम बाजार रिपोर्ट और आईएसएम गैर-विनिर्माण सूचकांक दोनों शुक्रवार को जारी किए जाएंगे।

दोनों रिपोर्टें इस बात की जानकारी देंगी कि अभी भी उच्च मुद्रास्फीति के संदर्भ में मंदी का खतरा कितना गंभीर है, जिससे फेडरल रिजर्व की ब्याज दर के संबंध में अपेक्षाओं के समायोजन की अनुमति मिलेगी। विनिर्माण सूचकांक में गिरावट के बाद, यदि आईएसएम गैर-विनिर्माण सूचकांक 50 की सीमा से नीचे चला जाता है, तो अमेरिकी डॉलर में बिक्री की एक और लहर का अनुभव हो सकता है।

शुक्रवार के गैर-कृषि पेरोल के संबंध में वेतन वृद्धि की दर मुख्य चिंता होगी। वास्तविक वेतन वृद्धि और मुद्रास्फीति की उम्मीदें वर्तमान में कम वृद्धि से बाधित हैं, जो इस वर्ष केवल एक बार महीने-दर-महीने 0.3% से अधिक हो गई है (अप्रैल में यह +0.4% थी)।

यूएसडी/जेपीवाई

त्रैमासिक टैंकन सर्वेक्षण ने दूसरी तिमाही में लगभग हर घटक में विस्तार का खुलासा किया, जिससे क्रेडिट और मौद्रिक नीतियों के समायोजन के बारे में कई महत्वपूर्ण कटौती संभव हो सकीं।

जब से पूर्व गवर्नर कुरोदा ने पदभार संभाला है, बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति का मुख्य उद्देश्य मूल्य स्थिरता हासिल करना रहा है। इसलिए, टैंकन सर्वेक्षण परिणामों को अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य के संकेतक के रूप में देखने के बजाय, कई बाजार सहभागियों में वर्तमान में ऐसा करने की प्रवृत्ति है।

ऐसा लगता है कि सब कुछ मुद्रास्फीति के पक्ष में काम कर रहा है। सभी तीन क्षेत्रों में प्रसार सूचकांक (विकास शून्य से गिरावट) में वृद्धि देखी गई है, और दो में सितंबर के पूर्वानुमान में सुधार देखा गया है। ये सभी संकेतक वर्तमान में बैंक ऑफ जापान के 2% के लक्ष्य से ऊपर हैं और 2014 में टैंकन द्वारा इस प्रश्न को शामिल करना शुरू करने के बाद से ऐसे स्तर पर नहीं देखे गए हैं।

बैंक ऑफ जापान को समर्थन दिया जाएगा यदि उसने इस तथ्य के आधार पर क्यूक्यूई की समीक्षा करने का निर्णय लिया कि उत्पादन के प्रसार सूचकांक और मुद्रास्फीति पूर्वानुमान दोनों के आधार पर मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति बढ़ रही है। हालाँकि, घरेलू आपूर्ति-मांग संतुलन आपूर्ति के पक्ष में बदल रहा है, और मुद्रास्फीति में सबसे हालिया वृद्धि आपूर्ति की कमी का एक निश्चित संकेत थी, जिससे यह अनिवार्य रूप से एक गुजरती हुई सनक बन गई है। उपभोक्ताओं से अपेक्षा की जाती है कि वे कम सक्रिय व्यवहार करेंगे क्योंकि इस कारक का प्रभाव स्पष्ट रूप से कम हो जाएगा, जो मुद्रास्फीति को बढ़ाने वाली मांग को रोक देगा।

वेतन वृद्धि की दर दूसरा महत्वपूर्ण विचार है। इसका समर्थन करने के लिए कोई निर्णायक सबूत नहीं है। किसी भी मामले में, मुद्रास्फीति के लिए समायोजित वेतन वृद्धि की प्रवृत्ति को प्रदर्शित करना असंभव था क्योंकि सर्वेक्षण में शामिल 144 कंपनियों में से 81 ने आने वाले वर्ष में वेतन वृद्धि के लिए अपनी योजनाओं के बारे में जानकारी देने से इनकार कर दिया।

ये कारक इस धारणा को जन्म देते हैं कि बैंक ऑफ जापान को QQE निकासी में तेजी लाने की आवश्यकता नहीं है। यदि हां, तो निकट भविष्य में येन के मजबूत होने के कई कारण नहीं हैं।

समीक्षाधीन सप्ताह में जेपीवाई की शुद्ध लघु स्थिति 281 मिलियन से बढ़कर -9.793 बिलियन हो गई, और निपटान मूल्य अभी भी दीर्घकालिक औसत से अधिक और ऊपर की ओर उन्मुख है।

यूएसडी/जेपीवाई प्रवृत्ति निश्चित रूप से तेजी की है, अक्टूबर 2022 के 151.96 के उच्च स्तर तक कोई महत्वपूर्ण तकनीकी प्रतिरोध नहीं है। डॉलर की बढ़ती कमजोरी के कारण वृद्धि रुकी हुई है, लेकिन इससे मंदी के उलटफेर के लिए कोई अतिरिक्त आधार नहीं है।

यूएसडी/सीएडी

शुक्रवार को, जून के लिए रोजगार रिपोर्ट प्रकाशित की जाएगी, और ये आखिरी डेटा होंगे जो बैंक ऑफ कनाडा की स्थिति को प्रभावित कर सकते हैं, जो अगले सप्ताह अपनी नियमित मौद्रिक नीति बैठक आयोजित करेगा।

बाज़ारों को दर में 25 आधार अंक की और बढ़ोतरी की उम्मीद है, और दूसरी बढ़ोतरी की संभावना भी काफी अधिक है। बढ़ोतरी का मुख्य तर्क मुद्रास्फीति वृद्धि फिर से शुरू होने की संभावना है। वर्ष की शुरुआत से, 231,000 नई नौकरियाँ सृजित हुई हैं, लेकिन श्रम शक्ति 280,000 से थोड़ी अधिक बढ़ गई है, जिसके परिणामस्वरूप बेरोजगारी में मामूली वृद्धि हुई है।

वेतन वृद्धि की गति के संबंध में, निकट भविष्य में सार्वजनिक और निजी क्षेत्रों में कई सामूहिक समझौते संपन्न होने की उम्मीद है, जो मुद्रास्फीति के लिए समायोजित अनुक्रमित भुगतान के संदर्भ में इस मुद्दे को विनियमित करेंगे। ऐसे समझौतों का उद्भव, विशेष रूप से श्रम उत्पादकता वृद्धि के अभाव में, स्पष्ट रूप से मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ावा देगा।

कुल मिलाकर, बैंक ऑफ कनाडा द्वारा अगले बुधवार को दरें बढ़ाने के पक्ष में तर्क मजबूत हैं, और यह कारक आने वाले सप्ताह में लोनी को मजबूत करने में योगदान देगा।

सीएफटीसी की नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, कनाडाई डॉलर की मांग तेजी से बढ़ी है। समीक्षाधीन सप्ताह में सीएडी पर शुद्ध लघु स्थिति 2.319 बिलियन से घटकर -216 मिलियन हो गई, जो लगभग तटस्थ स्तर पर पहुंच गई। निपटान मूल्य में तेजी से गिरावट आई है, जो मंदी की प्रवृत्ति का संकेत है।

हम USD/CAD जोड़ी में और गिरावट की उम्मीद कर सकते हैं, जिसका निकटतम लक्ष्य 1.3040/60 चैनल की निचली सीमा है। 1.3330/50 के प्रतिरोध क्षेत्र की ओर ऊपर की ओर सुधार की थोड़ी संभावना है। वृद्धि के मामले में, चाल के अंत की प्रतीक्षा करना और बेचने का अवसर ढूंढना बेहतर है।