FX.co ★ येन को हस्तक्षेप की जरूरत

जापानी अधिकारी अधिक बार मौखिक हस्तक्षेप का उपयोग करते हैं, USD/JPY जितना अधिक बढ़ता है। जापान के वित्त मंत्री शुनिची सुज़ुकी का दावा है कि येन की चाल पक्षपाती गतिशीलता दर्शाती है। यदि पैटर्न तीव्र होता है, तो अधिकारियों को आवश्यक कार्रवाई करने की आवश्यकता होगी। यदि आवश्यक हुआ, तो सरकार और केंद्रीय बैंक विदेशी मुद्रा बाजार में मुद्रा विनिमय दरों में अचानक बदलाव पर प्रतिक्रिया देंगे। हालाँकि मुद्रा हस्तक्षेप का स्पष्ट संकेत है, वर्तमान स्थिति 2022 के अंत में जो होगा उससे मौलिक रूप से भिन्न है।

उस समय उच्च ऊर्जा कीमतों के कारण, कमजोर येन ने जापान के चालू खाते के संतुलन को काफी खराब कर दिया। हाल ही में गैस की कीमतों में काफी कमी आई है और साल की शुरुआत से तेल की कीमतों में लगभग 13% की कमी आई है। इसके अतिरिक्त, USD/JPY मूल्य में वृद्धि से जापान में अधिक विदेशी पर्यटक आ रहे हैं। उन्होंने 2019 में खर्च की जाने वाली कुल राशि का लगभग 88% पहली तिमाही में खर्च किया। इस कारक से बाह्य व्यापार की स्थिति में सुधार होता है।

जापान में चालू खाते की गतिशीलता और गैर-निवासियों के व्यय

2022 के अंत के विपरीत, जब केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक नीति को सख्त करने से रोकने की कोई योजना नहीं थी, वे अब इसके निष्कर्ष के करीब पहुंच रहे हैं। फेडरल रिजर्व द्वारा संघीय निधि दर में 50 आधार अंकों की वृद्धि की जाएगी। नतीजतन, मुद्रा हस्तक्षेप की आवश्यकता नहीं हो सकती है। USD/JPY विनिमय दर अंततः गिर जाएगी। हम 62 बिलियन डॉलर क्यों खर्च करते हैं?

जापानी निर्यात-उन्मुख व्यवसायों के लिए, येन की कम लागत कॉर्पोरेट मुनाफे को बढ़ाती है, जिसके परिणामस्वरूप स्टॉक सूचकांक बढ़ जाते हैं। वर्ष की शुरुआत से निक्केई 225 में 27% की वृद्धि हुई है और इसने अमेरिकी एसएंडपी 500 को बड़े अंतर से पीछे छोड़ दिया है। जापान की अर्थव्यवस्था को विदेशी निवेश प्रवाह से लाभ होता है। अवमूल्यन से केंद्रीय बैंक को भी लाभ होता है। इसका लक्ष्य अपस्फीतिकारी सोच को समाप्त करना है और अब तक इसने कुछ प्रगति की है।

मौजूदा यूएसडी/जेपीवाई रैली को संभावित गिरावट की प्रवृत्ति में सुधार के रूप में देखा जा सकता है, अधिकारियों को इसके बारे में पता है। यदि जापान की अर्थव्यवस्था मजबूत होती है और यह अपने मुद्रास्फीति लक्ष्य को प्राप्त कर लेती है तो बैंक ऑफ जापान (बीओजे) मौद्रिक नीति को सामान्य बनाना शुरू कर देगा। मुख्य रूप से इसके कारण येन दुनिया की प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले मजबूत होगा।

हालाँकि, मुद्रा हस्तक्षेप के खतरों को नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए। 2022 के अंत में विदेशी मुद्रा बाजार में टोक्यो सरकार के दो हस्तक्षेपों के कारण USD/JPY में अचानक परिवर्तन हुआ, जिसके परिणामस्वरूप बड़े पैमाने पर मौद्रिक नुकसान हुआ। इसलिए निवेशकों को यह तय करना होगा कि वे येन की खरीदारी किस बिंदु पर शुरू करेंगे। पिछले वर्ष में उल्लिखित स्तर 146 और 152 थे। ब्लूमबर्ग विशेषज्ञों द्वारा उल्लिखित वर्तमान स्तर 145 और 150 हैं। पहला सुविधाजनक रूप से करीब है।

तकनीकी रूप से, USD/JPY में ऊपर की ओर रुझान की ताकत को नकारा नहीं जा सकता है। उचित मूल्य सीमा और पिछले ऊपरी ट्रेडिंग चैनल की सीमाएं जोड़ी द्वारा तोड़ दी गई हैं। यह सांडों के समग्र लाभ को दर्शाता है। पहले से बनाए गए लॉन्ग पोजीशन के लिए, 142.5 और 144 के लक्ष्य स्तर तक पहुंच गए हैं। इन्हें अब बढ़ाकर 145.3 और 148 किया जाना चाहिए। खरीदने का सुझाव है।