FX.co ★ EUR/USD. अमेरिकी मुद्रास्फीति वृद्धि पर रिपोर्ट। गुंजयमान विमोचन क्या दर्शाता है?

अमेरिकी मुद्रास्फीति वृद्धि पर रिपोर्ट ने अमेरिकी मुद्रा का पक्ष नहीं लिया। रिलीज़ के सभी घटक या तो "रेड ज़ोन" में या पूर्वानुमान स्तर पर निकले, जो उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में मंदी को दर्शाता है। बाजार की प्रतिक्रिया आने में कम थी। विशेष रूप से, फेडरल रिजर्व की जून की बैठक में यथास्थिति बनाए रखने की संभावना 100% तक पहुंच गई। दूसरे शब्दों में, बाजार को भरोसा है कि फेड कल ब्याज दरों में बढ़ोतरी पर विराम की घोषणा करेगा। सवाल यह है कि यह ठहराव कब तक रहेगा और क्या मौजूदा परिस्थितियों में मौद्रिक नीति को सख्त करने के मौजूदा चक्र के अंत के बारे में बात करना संभव है। साज़िश बनी हुई है।

सामान्यतया, डॉलर को महत्वपूर्ण रूप से धारण करने वाली एकमात्र चीज जुलाई की बैठक के लिए तेजतर्रार अपेक्षाएं हैं। EUR/USD के खरीदार पूरी तरह से पहल करेंगे यदि यह विकल्प भी "काम नहीं करता," विशेष रूप से यदि ECB कम से कम सबसे बुनियादी परिदृश्य को लागू करता है, जिसका अर्थ 25-बेस-पॉइंट दर में वृद्धि है।

आज की रिलीज के महत्व को कम करना मुश्किल है। पिछले दो हफ्तों में, यूरो/यूएसडी के खरीदारों और विक्रेताओं को "अंधा" करने वाला स्मोकस्क्रीन धीरे-धीरे गायब हो रहा है। यह जोड़ी मई के अंत से व्यापक मूल्य सीमा में अपनी सीमाओं से बाहर उतार-चढ़ाव कर रही है। नीचे 1.0650 स्तर के आसपास, और शीर्ष पर 1.0770 स्तर के आसपास। जैसा कि मैं इन शब्दों को टाइप करता हूं, जोड़ी 1.08 रेंज में चली गई है, लगभग तीन हफ्तों में पहली बार चिह्नित करते हुए कि व्यापारियों ने निर्दिष्ट मूल्य सीमा को छोड़ना स्वीकार कर लिया है।

इस तरह चीजें दिखाई देती हैं। अप्रैल में 0.4% की वृद्धि के बाद समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में हर महीने 0.1% की वृद्धि हुई (पूर्वानुमान 0.2% की वृद्धि के लिए था)। समग्र सीपीआई भी वार्षिक संदर्भ में "लाल क्षेत्र" पर पहुंच गया: अनुमानित 4.1% वृद्धि के बजाय, संकेतक वास्तव में 4.0% बढ़ गया। मार्च 2021 के बाद से यह विकास की सबसे धीमी दर है।

मुख्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जिसमें भोजन और ऊर्जा की लागत शामिल नहीं है, अपेक्षाओं के अनुरूप था। संकेतक का मासिक मूल्य पिछले महीने (0.4%) के समान था, लेकिन इसके वार्षिक मूल्य में एक और गिरावट देखी गई, इस बार यह 5.3% हो गई। यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि अप्रैल में, इस रिपोर्ट के घटक ने भी गलत दिशा में एक प्रवृत्ति का खुलासा किया, जो 5.5% तक गिर गया।

रिपोर्ट के प्रारूप के अनुसार, अप्रैल में 5.1% की गिरावट के बाद मई में ऊर्जा की कीमतों में 11.7% की गिरावट आई। इसके अतिरिक्त, खाद्य वस्तुओं के मूल्य वृद्धि की दर में काफी कमी आई: मई में कीमतों में पिछले महीने 7.7% की वृद्धि के बाद 6.7% की वृद्धि हुई।

घोषणा का क्या अर्थ है?

आज के रिलीज में क्या कहा गया है? सबसे पहले, जून की बैठक के परिणामों के आधार पर, यह सुझाव देता है कि फेडरल रिजर्व शायद मौद्रिक नीति निर्णय की बारीकियों को अपरिवर्तित रखेगा। सीएमई फेडवॉच टूल, जो तुलनात्मक रूप से विशेष घटनाओं में 100% निश्चितता को दर्शाता है, यह सुझाव देता है। हालाँकि, आज के प्रकाशन के बाद, चीजों को यथावत रखने की संभावना 100% तक बढ़ गई है।

दूसरा, जुलाई में रेट बढ़ने की संभावना कम है। फिर भी, सीएमई फेडवॉच टूल के अनुसार, 25-आधार-बिंदु परिदृश्य की संभावना लगभग 58% है। यह इस तथ्य से समझाया जा सकता है कि बहुत सारे मुद्रा विश्लेषक पहले से ही जून में मौद्रिक नीति में ठहराव पर विचार कर रहे थे, मुद्रास्फीति की रिपोर्ट से पहले ही, जबकि जुलाई या सितंबर में आने वाली बैठकों में से एक में और कसने के लिए भी जगह छोड़ रहे थे। उदाहरण के लिए, MUFG बैंक के हालिया पूर्वानुमान के अनुसार, फेडरल रिजर्व इस महीने विराम देगा जबकि यह भी संकेत देगा कि यह अभी भी केवल एक विराम है और दर वृद्धि के मौजूदा चक्र का अंत नहीं है। ऐसा करने से, केंद्रीय बैंक एक और दर वृद्धि के लिए दरवाजा खुला छोड़ देगा, शायद जुलाई की बैठक में।

ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वेक्षण किए गए अर्थशास्त्रियों ने भी ज्यादातर कहा कि फेडरल रिजर्व जून में दरों में बढ़ोतरी से विराम लेगा। हालांकि, उत्तरदाताओं के बीच राय इस बात पर भिन्न थी कि क्या यह मौजूदा कसने वाले चक्र के अंत को चिह्नित करेगा या केवल एक अस्थायी ठहराव होगा। हालांकि उनमें से अधिकांश ने विश्वास व्यक्त किया कि यदि मुद्रास्फीति फिर से बढ़ती है तो फेडरल रिजर्व मौखिक रूप से दर में और वृद्धि के लिए दरवाजा खुला छोड़ देगा। संलग्न विवरण में, केंद्रीय बैंक यह संकेत दे सकता है कि वह "यदि आवश्यक हो" इस विकल्प का उपयोग करेगा।

इसके हाल के उदाहरण हैं: रिज़र्व बैंक ऑफ़ ऑस्ट्रेलिया अप्रैल में रुका लेकिन फिर मई और जून में दो बार दर बढ़ा दी। हालांकि, फेडरल रिजर्व अपनी आगे की कार्रवाइयों की घोषणा के संदर्भ में कम से कम मौखिक रूप से डॉलर बुल्स को इतना उदार उपहार पेश नहीं करेगा।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, जून फेडरल रिजर्व की बैठक के परिणामों की घोषणा से पहले EUR/USD जोड़ी के संबंध में स्थिति अनिश्चित बनी हुई है। हालाँकि, आज जोड़ी के खरीदारों ने एक महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त किया है जो निकट अवधि में तेजी की प्रवृत्ति की संभावना को बढ़ाता है। आज की रिलीज फेडरल रिजर्व की प्रतीक्षा और देखने की स्थिति के पक्ष में एक और तर्क है, और यह तर्क केवल एक होने से बहुत दूर है। जेरोम पॉवेल के (काफी प्रतिध्वनित) मई के भाषण को याद करना आवश्यक है, जिसके दौरान उन्होंने बैंकिंग क्षेत्र में संकट के बारे में चिंता व्यक्त की और उस संदर्भ में दर वृद्धि में संभावित ठहराव का संकेत दिया। जाहिर है, वसंत "बैंकिंग उथल-पुथल" कुछ समय के लिए फेडरल रिजर्व में बाजों को परेशान करना जारी रखेगी।

फिर भी, EUR/USD में वृद्धि के बावजूद, जोड़ी पर लंबी स्थिति खोलना जोखिम भरा है। जून की बैठक में दर में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की संभावना शून्य हो गई है, लेकिन जुलाई की बैठक के लिए संभावनाएं स्पष्ट नहीं हैं। काल्पनिक रूप से, बाजार "संभावित भविष्य की बढ़ोतरी" के बारे में अस्पष्ट शब्दों की व्याख्या एक तेजतर्रार संकेत के रूप में कर सकता है। ऐसी स्थिति में, डॉलर बचा रहेगा और खोई जमीन वापस पाने का प्रयास करेगा। इस तरह की अनिश्चितता के सामने बाजार से बाहर रहने की सलाह दी जाती है।