FX.co ★ एनजेडडी/यूएसडी। आरबीएनजेड: जोड़ी पर लंबी स्थिति जोखिम भरी रहती है

आगामी रिज़र्व बैंक ऑफ़ न्यूज़ीलैंड की बैठक से पहले, न्यूज़ीलैंड डॉलर अमेरिकी डॉलर की तुलना में एक जुझारू रवैया प्रदर्शित करता है। आरबीएनजेड सदस्य दो दिनों में, 24 मई को अपनी बैठक के परिणाम प्रस्तुत करेंगे। अधिकांश विशेषज्ञों का अनुमान है कि केंद्रीय बैंक एक बार फिर ब्याज दरों में वृद्धि करेगा, लेकिन केवल 25 आधार अंकों से। मई में बैठक से पहले जारी व्यापक आर्थिक रिपोर्टें कुछ हद तक विरोधाभासी तस्वीर पेश करती हैं। इसलिए, जबकि इसके होने की संभावना कम है, "शांतिपूर्ण" परिदृश्य को पूरी तरह से खारिज नहीं किया जा सकता है।

महंगाई कम हो रही है

सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि आरबीएनजेड ने अपनी पिछली बैठक (अप्रैल की शुरुआत में आयोजित) के दौरान ब्याज दर को 50 आधार अंकों तक बढ़ाने के अपने आक्रामक फैसले से निवेशकों को चौंका दिया था। नियामक ने इस कार्रवाई पर टिप्पणी की और कहा कि समिति के सदस्यों ने दर को 25 या 50 आधार अंक बढ़ाने की बात कही थी। अधिक आक्रामक परिदृश्य अंततः जीत गया, हालांकि, "यह देखते हुए कि मुद्रास्फीति बहुत अधिक और लगातार बनी हुई है।"

इस दृष्टिकोण को ध्यान में रखते हुए अब अप्रैल की बैठक के बाद जारी मुद्रास्फीति रिपोर्ट पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए। मेरी राय में, ये घोषणाएं आरबीएनजेड की "सख्ती की डिग्री" को प्रकट करेंगी।

नवीनतम मुद्रास्फीति रिपोर्ट क्या दर्शाती हैं? संक्षेप में, वे दिखाते हैं कि न्यूजीलैंड की मुद्रास्फीति काफी धीमी हो रही है। उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जो केवल 2021 की चौथी तिमाही में इस स्तर से नीचे गिर गया था, पहली तिमाही में सालाना 6.7% तक घट गया है, जो पिछले वर्ष की सबसे धीमी विकास दर का प्रतिनिधित्व करता है। अधिकांश विश्लेषकों ने 7.1% की कम नाटकीय गिरावट का अनुमान लगाया था। तुलना के लिए, 2022 की चौथी तिमाही में सूचकांक 7.2% था। तिमाहियों के संदर्भ में व्यक्त किए जाने पर, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक भी "लाल क्षेत्र" में प्रवेश कर गया, जो पहली तिमाही में 1.2% तक गिर गया जब 1.5% की वृद्धि का अनुमान लगाया गया था।

इसके अतिरिक्त, न्यूजीलैंड के श्रम बाजार के विस्तार के प्रमुख आंकड़े जो मई की शुरुआत में जारी किए गए थे, ने मजदूरी संकेतकों में गिरावट दिखाई। केवल "न्यूजीलैंड नॉनफार्म्स" का मजदूरी घटक खतरे के क्षेत्र में समाप्त हो गया। दूसरी ओर, हर दूसरे संकेतक ने उम्मीदों से बेहतर प्रदर्शन किया। उदाहरण के लिए, बोनस सहित, पहली तिमाही में निजी क्षेत्र की मजदूरी में 0.7% की वृद्धि हुई, जिसमें 1.1% की वृद्धि दर अनुमानित थी। मौजूदा तिमाही लगातार दूसरी तिमाही है जिसमें गिरावट का रुख देखा गया है। बोनस भुगतानों को छोड़कर, मजदूरी संकेतक ने एक समान प्रवृत्ति दिखाई, जो कि 1.2% पूर्वानुमानित वृद्धि की तुलना में 0.9% वार्षिक दर से बढ़ रहा है। यह लगातार तीसरी तिमाही है जब मुद्रास्फीति सूचक ने नीचे की प्रवृत्ति दिखाई है।

आरबीएनजेड सदस्य मई की बैठक में उपर्युक्त संख्याओं का उपयोग करेंगे क्योंकि न्यूज़ीलैंड में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के विस्तार पर रिपोर्ट तिमाही आधार पर जारी की जाती है। जुलाई में, निम्नलिखित मुद्रास्फीति रिपोर्ट प्रत्याशित है।

आरबीएनजेड की मई बैठक के लिए आउटलुक

मई में आरबीएनजेड की बैठक के लिए हॉकिश उम्मीदें धीमी मुद्रास्फीति के आलोक में कम हो गई हैं; अधिकांश विशेषज्ञ आश्वस्त हैं कि नियामक सदस्य "तलवार नहीं लहराएंगे।"

उदाहरण के लिए, पिछले सप्ताह के अंत में रॉयटर्स के पत्रकारों द्वारा सर्वेक्षण किए गए 80% अर्थशास्त्रियों ने 25 आधार अंकों की दर में वृद्धि की भविष्यवाणी की थी। उन्होंने अपने विश्वास की पुष्टि की कि मई में वृद्धि वर्तमान चक्र की "अंतिम राग" के रूप में काम करेगी। पच्चीस अर्थशास्त्रियों से पूछताछ की गई, और उनमें से इक्कीस ने भविष्यवाणी की कि RBNZ OCR को 25 आधार अंकों से बढ़ाकर 5.50% कर देगा। बचे हुए चार अर्थशास्त्रियों ने भविष्यवाणी की थी कि कुछ भी नहीं बदलेगा। मई में बढ़ोतरी के बाद, औसत पूर्वानुमान के अनुसार, 2023 के अंत तक दर 5.50% पर रहेगी। हालांकि, सर्वेक्षण पर प्रतिक्रिया देने वाले लगभग 30% अर्थशास्त्रियों ने सोचा कि यह संभव है कि नियामक इस वर्ष के अंत में पीछे हट जाए और ओसीआर को "कम से कम 25 आधार अंकों से कम कर दे।"

निष्कर्ष

NZD/USD का ऊपर की ओर रुझान अस्थिर है। 25 आधार अंकों की लगभग निश्चित दर वृद्धि के बावजूद, मई में आरबीएनजेड की बैठक के बाद न्यूज़ीलैंड डॉलर को दबाव का सामना करना पड़ सकता है।

सबसे पहले, 25-आधार-बिंदु परिदृश्य के कार्यान्वयन को पहले ही शामिल कर लिया गया है; इसलिए, NZD/USD युग्म को उत्तरवर्ती आवेग का अनुभव नहीं होगा। दूसरी ओर, आरबीएनजेड के "निर्णायक" बयानबाजी से अस्थिरता हो सकती है, लेकिन न्यूजीलैंड डॉलर के पक्ष में नहीं। NZD/USD जोड़ी कम से कम 0.6200 (चार घंटे के चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की निचली रेखा) तक गिर सकती है यदि केंद्रीय बैंक यह संकेत देता है कि दर में वृद्धि बंद हो जाएगी (मई में वृद्धि के बाद)। D1 टाइमफ्रेम पर बोलिंगर बैंड इंडिकेटर की निचली रेखा, जो महत्वपूर्ण समर्थन स्तर से मेल खाती है, 0.6090 पर स्थित है और दक्षिण की ओर आंदोलन के लिए मध्यम अवधि के लक्ष्य के रूप में कार्य करती है।