FX.co ★ EUR/USD: अमेरिकी मुद्रास्फीति में कमी के बावजूद डॉलर में तेजी आई

मुद्रास्फीति पर एक अन्य रिपोर्ट कल यू.एस. में जारी की गई थी, जिसे सैद्धांतिक रूप से EUR/USD खरीदारों को अधिक समर्थन देना चाहिए था। यह निर्माता मूल्य सूचकांक से संबंधित है, जो "लाल क्षेत्र" में प्रवेश कर गया है, जो अमेरिकी मुद्रास्फीति में मंदी का संकेत है। हालांकि यह तथ्य डॉलर के पक्ष में काम नहीं करता है, लेकिन स्थिति के कारण रिलीज को रोक दिया गया है।

पृष्ठभूमि में बढ़ते रिस्क-ऑफ सेंटिमेंट के साथ, डॉलर में मजबूती आ रही है। दिन की खबर (बैंकिंग संकट, राष्ट्रीय ऋण चूक की संभावना, भू-राजनीतिक तनाव) EUR/USD विक्रेताओं को सबसे महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक रिपोर्ट की अवहेलना करने में सक्षम बनाती है। हालाँकि, स्थिति के स्थिर होने और पारंपरिक मूलभूत कारकों के एक बार फिर से केंद्र में आने के बाद ये रिलीज़ स्पष्ट हो जाएंगी।

पीपीआई नकारात्मक है।

निर्माता मूल्य सूचकांक, जो गुरुवार को जारी किया गया था, एक बार फिर उम्मीदों से कम हो गया और "लाल क्षेत्र" में प्रवेश कर गया। समग्र सूचकांक वार्षिक आधार पर 2.3% था, और 2.5% की गिरावट की भविष्यवाणी की गई थी। जनवरी 2021 के बाद से यह विकास दर अपने सबसे निचले स्तर पर रही है। लगातार दस महीनों से संकेतक में लगातार गिरावट आ रही है। भोजन और ऊर्जा की लागत को छोड़कर, मुख्य उत्पादक मूल्य सूचकांक में 3.2% (मार्च 2021 के बाद सबसे धीमी वृद्धि दर) की महत्वपूर्ण गिरावट आई है। पिछले साल अप्रैल से इस रिपोर्ट की कंपोनेंट कम हो गई है।

दो मुद्रास्फीति रिपोर्ट जारी होने के बाद जून में फेडरल रिजर्व की बैठक के संबंध में बाजार ने अपनी स्थिति स्थापित की है। इसलिए, सीएमई ग्रुप फेडवॉच टूल के मुताबिक, अगले महीने होने वाली 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी के एक और दौर की संभावना केवल 9.6% है। इस प्रकार, चीजों को वैसा ही रखने का 90.4% मौका है जैसा वे हैं। यह मोटे तौर पर इसलिए है, क्योंकि उम्मीदों के विपरीत, कोर मुद्रास्फीति ने अप्रैल में गति नहीं पकड़ी।

ध्यान दें कि कोर इंडेक्स पिछले पांच महीनों में लगातार कम हुआ (6.6% से 5.5% तक)। लेकिन मार्च में, कोर सीपीआई की विकास दर ने छह महीने में पहली बार गति पकड़ी। इस तथ्य ने डॉलर के बुल्स को उनकी स्थिति में मदद की क्योंकि बाजार ने चर्चा करना शुरू कर दिया था कि अगर कोर इंडेक्स बढ़ता रहता है तो फेडरल रिजर्व को कैसे कार्य करना होगा। लेकिन अप्रैल में कोर इंडिकेटर 5.5% पर वापस चला गया।

बाजार ने निष्कर्ष निकाला है, मेरी राय में, कि फेडरल रिजर्व निस्संदेह न केवल जून की बैठक में बल्कि रिपोर्ट के अन्य घटकों (सीपीआई और पीपीआई) में गिरावट के आलोक में जुलाई की बैठक में भी यथास्थिति बनाए रखेगा। दिलचस्प बात यह है कि उसी सीएमई ग्रुप फेडवॉच टूल के मुताबिक, जुलाई की बैठक में 25 अंकों की कटौती की संभावना 37% जितनी अधिक है। प्रतीक्षा और देखने की स्थिति में बने रहने की संभावना 54.7% है, जबकि 25 अंकों की दर में वृद्धि की संभावना केवल 8.4% है।

जैसा कि आप देख सकते हैं, हालिया मुद्रास्फीति की रिपोर्ट के आलोक में, व्यापारियों की तेजतर्रार उम्मीदों में काफी कमी आई है। हालांकि, जैसा कि कहा जाता है, ये सभी परिस्थितियां "चमकती हैं, लेकिन गर्म नहीं होती हैं" EUR/USD खरीदार। हॉकिश उम्मीदों में गिरावट के बावजूद डॉलर बाजार में बढ़त बनाए हुए है।

डॉलर बढ़ रहा है, और बाजार तनावपूर्ण है।

एक सुरक्षित-संपत्ति के रूप में डॉलर की मांग वर्तमान में बहुत अधिक है। सुरक्षित डॉलर को अमेरिकी सरकार के ऋण चूक और चल रहे बैंकिंग संकट की संभावना का समर्थन प्राप्त है, जबकि अन्य सभी मूलभूत कारकों ने पीछे हट गए हैं।

हाल के एक उदाहरण के रूप में, क्षेत्रीय लेनदार पीएसीवेस्ट ने इस सप्ताह खुलासा किया कि मई के पहले सप्ताह के दौरान इसकी जमा राशि का लगभग दसवां हिस्सा खो गया था, जो जोखिम क्षेत्र में एक और अमेरिकी बैंक के प्रवेश का संकेत था। बैंक के पास $ 577 मिलियन का बाजार पूंजीकरण है और यह फर्स्ट रिपब्लिक बैंक, सिल्वरगेट, सिलिकॉन वैली बैंक और हाल ही में दिवालिया सिग्नेचर बैंक की श्रेणी में शामिल होता दिख रहा है। क्षेत्रीय अमेरिकी बैंकों की स्थिति के बारे में ताजा चिंताओं के आलोक में डॉलर ने एक सुरक्षित-संपत्ति के रूप में अपनी स्थिति में सुधार किया है।

यूएस डिफॉल्ट की संभावना चिंता का एक और कारण है। जैसा कि आप जानते हैं, अगर कांग्रेस 1 जून तक अधिकतम ऋण सीमा को $31.4 ट्रिलियन तक बढ़ाने में असमर्थ है, तो संघीय सरकार दिवालिया घोषित कर सकती है। इस हफ्ते, सीनेट को नियंत्रित करने वाले डेमोक्रेट्स और जिनके प्रतिनिधि व्हाइट हाउस में बैठते हैं, और रिपब्लिकन, जो प्रतिनिधि सभा को नियंत्रित करते हैं, के बीच बातचीत ठप हो गई।

हालांकि अमेरिकी राष्ट्रपति जो बिडेन और ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने पहले ही डिफ़ॉल्ट के विनाशकारी प्रभावों की चेतावनी दी है, लौकिक घोड़ा अभी भी स्थिर है। डेमोक्रेट ऋण सीमा को बिना किसी चेतावनी या अतिरिक्त आवश्यकताओं के बढ़ाने पर अड़े हुए हैं। रिपब्लिकन पार्टी के सदस्य सरकार से खर्च में कटौती के बदले कैप बढ़ाने का समर्थन करते हैं। 1 जून तक केवल 2.5 सप्ताह के साथ, राजनेता शायद आखिरी मिनट तक बाजार को बढ़त पर रखेंगे। इस तरह के जोखिमों के लिए बाजार की तीव्र प्रतिक्रिया के परिणामस्वरूप, सुरक्षित डॉलर अन्य सभी मौलिक चरों के बावजूद बढ़ रहा है।

निष्कर्ष

अमेरिकी डॉलर की समग्र मजबूती के कारण EUR/USD जोड़ी में गिरावट आ रही है। बढ़ते जोखिम से बचने के कारण, डॉलर को मौजूदा स्थिति से लाभ हुआ है और वर्तमान में अपने लाभ का आनंद ले रहा है। इस परिदृश्य में जोखिम यह है कि बाहरी प्रभावों के परिणामस्वरूप बाजार की भावना अचानक बदल सकती है (जैसे कि यदि कांग्रेसी किसी समझौते पर पहुंचने और कर्ज की सीमा बढ़ाने का प्रबंधन करते हैं)। उसी समय, यू.एस. मुद्रा कई मूलभूत कारकों द्वारा समर्थित नहीं है, जो व्यापारियों को वर्तमान में अनदेखा करते हैं। उदाहरण के लिए, निर्माता मूल्य सूचकांक, जो कल जारी किया गया था, ने यू.एस. मुद्रास्फीति दर के धीमा होने का और सबूत प्रदान किया। एक बार जब अमेरिकी राजनेता समझौता कर लेते हैं और नियामक बैंकिंग क्षेत्र में एक और आग बुझा देते हैं, तो यह रिलीज निर्विवाद रूप से फिर से दिमाग में आ जाएगी। लेकिन फिलहाल, अन्य मूलभूत कारकों पर ध्यान केंद्रित किया गया है।

अनिश्चितता के उच्च स्तर को देखते हुए EUR/USD जोड़ी पर प्रतीक्षा-और-देखने का रवैया बनाए रखना विवेकपूर्ण होगा, क्योंकि नीचे की कीमत की गतिशीलता वस्तुनिष्ठ कारकों के बजाय व्यक्तिपरक का परिणाम है। ऐसे में बाजार से बचना ही बेहतर है।