FX.co ★ 2023 के पहले सप्ताह में कमजोर अमेरिकी डॉलर की ओर रुझान जारी रहेगा। मुद्रा बाजार की समीक्षा

विदेशी मुद्रा बाजार में 2023 में काफी तेजी से बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि दो पारस्परिक रूप से निर्देशित प्रक्रियाएं - मुद्रास्फीति से लड़ना और प्रत्येक मुद्रा क्षेत्र में मंदी की शुरुआत को धीमा करने या रोकने की कोशिश करना - समान परिदृश्यों का पालन करें, लेकिन विभिन्न परिस्थितियों में।

आइए सीएफटीसी रिपोर्ट के आधार पर लंबी अवधि में सट्टा स्थिति में छोटी और लंबी स्थिति के संतुलन को देखें। यह स्पष्ट रूप से देखने के लिए कि बड़े सट्टेबाज अपनी रणनीति कैसे बनाते हैं, आइए यू.एस. डॉलर के मुकाबले प्रत्येक मुद्रा के लिए लंबी और छोटी स्थिति के अनुपात पर विचार करें। हम प्रत्येक मुद्रा के लिए एक सरल सूत्र का उपयोग करके लंबी और छोटी मात्रा को परिवर्तित करेंगे: लंबी और छोटी स्थिति के योग से लंबी और छोटी स्थिति के बीच के अंतर को विभाजित करें और उन्हें -100 और +100 के बीच सामान्य करें। हम परिणाम को तालिका में जोड़ देंगे।

परिणामों की व्याख्या इस प्रकार है। यदि रेखा शून्य से ऊपर है, तो स्थिति तेजी है, यदि यह नीचे है, तो यह मंदी है। रेखा की दिशा चाहे वह ऊपर या नीचे हो, समय के साथ सट्टेबाजों की भावना की गतिशीलता को दर्शाती है।

तालिका के अनुसार, भावना के संबंध में यूरो सबसे स्थिर और लगातार वृद्धि दिखाता है। तेजी का पूर्वाग्रह स्पष्ट है, यानी वायदा बाजार पर लंबी अवधि की उम्मीदें यूरो के पक्ष में हैं, जो बताती हैं कि नए साल के पहले हफ्तों के दौरान EURUSD में वृद्धि जारी रहेगी।

न्यूजीलैंड डॉलर अप्रत्याशित रूप से दूसरे स्थान पर रहा। पोजिशनिंग लंबी अवधि के लिए मंदी की स्थिति में थी, लेकिन पिछले हफ्ते लॉन्ग की तेज वृद्धि और शॉर्ट्स में गिरावट स्पष्ट हो गई। इसका मतलब यह है कि बाजार कीवी के मौजूदा स्तरों के मुकाबले मजबूत होने की संभावना देखता है, दीर्घकालिक लक्ष्य 0.6680/6720 पर प्रतिरोध क्षेत्र में हो सकता है।

अन्य सभी मुद्राएं अभी भी मंदी के क्षेत्र (शून्य से नीचे) में हैं और एक दूसरे के काफी करीब हैं। फिर भी, कैनेडियन डॉलर को छोड़कर, लॉन्ग में वृद्धि के पक्ष में आंदोलन और शॉर्ट्स (लाइनों की ऊपर की दिशा) में गिरावट सभी मुद्राओं के लिए ध्यान देने योग्य है। यह समकालिकता हमें यह निष्कर्ष निकालने की अनुमति देती है कि विदेशी मुद्रा बाजार डॉलर से अन्य मुद्राओं की मांग के क्रमिक संक्रमण के परिदृश्य पर केंद्रित है।

भावना कई कारकों द्वारा निर्धारित की जाती है, और सबसे महत्वपूर्ण प्रत्येक मुद्रा क्षेत्र में मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं हैं। जैसा कि नीचे दिया गया चार्ट स्पष्ट रूप से दिखाता है, फेडरल रिजर्व की छूट दर और मुद्रास्फीति के बीच का फैलाव अगस्त के बाद से डॉलर के लिए सबसे तेजी से बढ़ रहा है, जिसका अर्थ है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति की वृद्धि को रोकने में सभी प्रमुख केंद्रीय बैंकों में सबसे अधिक सुसंगत रहा है। और ध्यान देने योग्य परिणाम प्राप्त करना।

और यदि ऐसा है, तो बाजार फेड की नीति को न केवल दर वृद्धि चक्र के अंत के रूप में देखता है, बल्कि अन्य मुद्राओं की तुलना में पहले की गिरावट के उलट होने के रूप में भी देखता है, यानी उपज प्रसार के लिए दीर्घकालिक उम्मीदें गिरावट का सुझाव देती हैं। डॉलर की स्थिति।

लेकिन यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ इंग्लैंड को नीति को कड़ा करने की तत्काल आवश्यकता का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि 2022 के अंत तक उन्होंने जो कार्रवाई की है, उसका कोई उल्लेखनीय परिणाम नहीं निकला है। मुद्रास्फीति मजबूत बनी हुई है, और जैसे-जैसे सर्दी बढ़ती है, जैसे-जैसे उच्च ऊर्जा दरें प्रभावित होने लगती हैं, मुद्रास्फीति ऊंची बनी रहेगी, वास्तविक पैदावार अन्य देशों की तुलना में बहुत कम होगी, और वे फेड पूर्वानुमान की तुलना में अधिक समय तक नीति को कड़ा करने के लिए मजबूर होंगे। . इसका मतलब यह है कि गतिशीलता में, लंबी अवधि के उपज प्रसार की उम्मीदें यूरो और पाउंड के पक्ष में बदल जाएंगी।

यूरो के लिए, हम बस एक स्थिर तेजी की स्थिति देखते हैं (पहला चार्ट देखें), पाउंड पिछड़ गया है, लेकिन BoE के कार्यों के अनुमान मजबूती से तेज हैं। ECB और BoE की आगे की कार्रवाइयों के पूर्वानुमान आक्रामक हैं, और फेड के विपरीत, कसने वाले चक्र का अंत और मौद्रिक नीति को आसान बनाने की धुरी भविष्य में बहुत आगे देखी जा सकती है, जिसका अर्थ है कि लंबी अवधि में, उपज प्रसार शुरू हो जाएगा उनके पक्ष में बढ़ने के लिए।

हम उम्मीद करते हैं कि मुद्रा जोड़े, EURUSD और GBPUSD, नए साल के पहले हफ्तों में विकास को फिर से शुरू करेंगे। EURUSD के लिए दीर्घकालिक लक्ष्य 1.0940 और 1.1270 हैं, GBPUSD के लिए हम 1.2750/60 के क्षेत्र में बढ़ने के प्रयासों की उम्मीद कर सकते हैं।

यह ध्यान रखना जरूरी है कि बैंक ऑफ कनाडा के अपने तेजतर्रार रुख को मजबूत करने की संभावना है क्योंकि इसके प्रयासों ने अभी तक कोई ध्यान देने योग्य परिणाम नहीं दिया है। और बैंक ऑफ जापान भी, चूंकि येन पर उपज की गतिशीलता नकारात्मक बनी हुई है, जो देश से पूंजी के बहिर्वाह में वृद्धि के जोखिम के कारण लंबी अवधि में येन को खोने की स्थिति में रखती है।

जहां तक ऑस्ट्रेलियाई डॉलर का सवाल है, अभी तक कोई स्पष्टता नहीं है। वायदा बाजार में गतिशीलता न्यूनतम है, ऑस्ट्रेलिया का रिजर्व बैंक बहुत सावधानी से व्यवहार कर रहा है और ऑस्ट्रेलियाई को बाजार के रुझान के एक या दूसरे पक्ष को विचलित करने की अनुमति नहीं देता है।

CFTC रिपोर्ट के अनुसार, अमेरिकी डॉलर अपनी विकास क्षमता को समाप्त करने के करीब है, फ़्लैगशिप के रूप में फेड की भूमिका समाप्त होने वाली है। डॉलर 2023 के पहले हफ्तों में मुद्रा बाजार के स्पेक्ट्रम में कमजोर होने का एक अच्छा मौका है।