FX.co ★ ईसीबी बेंचमार्क दर 75bp बढ़ा सकता है। इस निर्णय के क्या परिणाम हो सकते हैं?

यूरो के पास ईसीबी बैठक के बाद मूल्य में वृद्धि जारी रखने का हर मौका है। हालांकि, वृद्धि शायद ही लंबे समय तक चलने वाली होगी। सर्वोत्तम स्थिति में, यूरो समता स्तर पर वापस आ जाएगा और इससे थोड़ा ऊपर समेकित हो जाएगा। समग्र प्रवृत्ति में बदलाव की संभावना नहीं है। मौजूदा परिस्थितियों में व्यापारियों को कौन सी रणनीति चुननी चाहिए और उन्हें किस पर ध्यान देना चाहिए?

यूरोपीय सेंट्रल बैंक काफी महत्वपूर्ण ब्याज दरों में वृद्धि के किनारे पर है। नियामक बेंचमार्क दर को 75 आधार अंकों तक बढ़ाने की योजना बना रहा है। विशेषज्ञ और अर्थशास्त्री इस फैसले का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं। अभूतपूर्व मौद्रिक नीति में जमा दर में 0% से 0.75% की वृद्धि का अनुमान है, जबकि प्रमुख ब्याज दर को 1.25% तक बढ़ाया जाएगा।

बाजार और निवेशक भी मानते हैं कि ब्याज दरों में 75 आधार अंकों की बढ़ोतरी की जाएगी। हालांकि हालिया मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा काफी सुस्त था, लेकिन इसने निवेशकों की उम्मीदों को गंभीरता से प्रभावित नहीं किया। इस बीच, आर्थिक मंदी और इसके भविष्य के विकास के बारे में बढ़ती चिंताओं ने अर्थशास्त्रियों को एकजुट किया, जो केवल 50 आधार अंकों की अधिक मध्यम वृद्धि की उम्मीद करते हैं।

यदि ईसीबी बेंचमार्क दर को 0.75% बढ़ाता है, तो यह यूएस फेड सहित दुनिया के 40% से अधिक केंद्रीय बैंकों में शामिल हो जाएगा, जिसने मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने के लिए एक कट्टरपंथी मौद्रिक नीति सख्त प्रक्रिया शुरू की। हाल के आंकड़ों के अनुसार, अगस्त में उपभोक्ता कीमतों में पिछले वर्ष की तुलना में 9.1% की वृद्धि हुई। यह स्कोर 2% के लक्षित स्तर से लगभग 5 गुना अधिक है। कोर सीपीआई, भोजन और ऊर्जा को छोड़कर, रिकॉर्ड शिखर पर पहुंच गया। ईसीबी द्वारा सर्वेक्षण किए गए उपभोक्ताओं का मानना है कि मुद्रास्फीति अगले 12 महीनों के दौरान 5% और अगले तीन वर्षों में 3% पर रहेगी।

मैंने पहले ही उल्लेख किया है कि एक स्थिर आर्थिक स्थिति के बीच, इतनी तेज वृद्धि से यूरो में तेजी से और स्थिर वृद्धि हुई होगी। हालांकि, मौजूदा परिस्थितियों में, ईसीबी के ऐसे कदम यूरो के मूल्यह्रास में योगदान कर सकते हैं।

निवेशक यह भी समझना चाहते हैं कि उधार की बढ़ती लागत यूरोपीय वित्तीय प्रणाली के माध्यम से बहने वाली 4.5 ट्रिलियन यूरो की अतिरिक्त तरलता के लिए ईसीबी के रवैये को कैसे प्रभावित करेगी। वे यह भी पता लगाना चाहते हैं कि अधिकारी कब अपने संचित ऋण दायित्वों को कम करना शुरू कर पाएंगे।

चूंकि जमा दर जल्द ही एक दशक से अधिक समय में पहली बार शून्य स्तर से अधिक हो जाएगी, ईसीबी अतिरिक्त तरलता को कम करने के तरीके पर फिर से विचार कर सकता है, जो वाणिज्यिक लेनदारों के खातों और कुल खरबों यूरो के खातों में रखा जाता है। पैसा ईसीबी में आय ला रहा है क्योंकि जमा दर नकारात्मक है। हालांकि आज स्थिति बदल सकती है। ऐसे में ईसीबी को अपना कर्ज चुकाना होगा। जुलाई में, नियामक ने कहा कि वह निकट भविष्य में अतिरिक्त तरलता की संभावित कमी का आकलन करेगा। आज हम नियामक से किन फैसलों की उम्मीद करते हैं, इसे देखते हुए यह समय आ गया है।

तकनीकी दृष्टिकोण से, यूरो/डॉलर युग्म में और गिरावट का जोखिम मामूली सुधार के बावजूद उच्च बना हुआ है। युग्म अभी भी समता स्तर के पास मँडरा रहा है, इस प्रकार मध्यम अवधि में अनिश्चितताएँ पैदा कर रहा है। कीमतों को ऊंचा करने के लिए बुल्स को 1.0000 पर समेकित करना चाहिए। यदि कीमत 1.0000 से अधिक हो जाती है, तो जोखिम वाली संपत्तियों के खरीदार अधिक आश्वस्त हो जाएंगे, इस प्रकार युग्म को 1.0030 और 1.0090 तक चढ़ने की अनुमति मिलेगी। सबसे दूर का लक्ष्य 1.0130 पर स्थित है। यदि यूरो गिरता है, तो खरीदारों के 0.9940 पर सक्रिय होने की संभावना है। हालांकि, यदि वे इस स्तर की रक्षा करने में विफल रहते हैं, तो युग्म पर दबाव बढ़ जाएगा, इस प्रकार मंदी की भावना का समर्थन होगा। इस घटना में, युग्म 0.9980 और 0.9810 . के निचले स्तर तक खिसक सकता है

इस बीच, पाउंड स्टर्लिंग 15 अंक से नीचे कारोबार कर रहा है, जिससे खरीदारों के लिए मुश्किलें पैदा हो रही हैं। ऊपर की ओर सुधार की संभावना बहुत कम है, खासकर अगर भालू इसे नवीनीकृत करने के लिए वार्षिक निचले स्तर पर लौटते हैं। खरीदारों को 1.1450 से ऊपर समेकित करने की पूरी कोशिश करनी चाहिए। अन्यथा, हम 1.1405 की गिरावट के साथ भारी बिकवाली देखेंगे। यदि कीमत इस स्तर को तोड़ती है, तो यह घटकर 1.1360 और 1.1310 हो जाएगी। 1.1540 के ऊपर समेकन के बाद ही ऊपर की ओर सुधार संभव होगा। यह युग्म को 1.1610 और 1.1690 पर पुनः प्राप्त करने की अनुमति देगा।