FX.co ★ EUR/USD। यूरो में डीजा वु है: यह फिर से नीचे जाने का जोखिम उठाता है, और डॉलर चाँद पर उड़ान भरने की तैयारी कर रहा है

ग्रीनबैक ने सप्ताह की शुरुआत में अपने प्रतिस्पर्धियों को आत्मविश्वास से आगे बढ़ाया। निवेशकों को वैश्विक अर्थव्यवस्था के भाग्य के डर के कारण सुरक्षात्मक अमेरिकी मुद्रा पर ध्यान देने के लिए मजबूर किया गया था, साथ ही जैक्सन होल में फेडरल रिजर्व संगोष्ठी से भारी उम्मीदें थीं।
यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन की ताजा रिपोर्ट के मुताबिक, इस घटना से पहले, यूएस कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन की नवीनतम रिपोर्ट के मुताबिक, चार हफ्तों में पहली बार सटोरियों की नेट लॉन्ग पोजीशन बढ़ी है।
CFTC के आंकड़ों से यह भी पता चला है कि यूरो पर शुद्ध शॉर्ट पोजीशन फरवरी 2020 के बाद से उच्चतम मूल्यों पर पहुंच गई है।
"यूरो को बेचने की प्रवृत्ति से कोई भी आश्चर्यचकित नहीं होगा, जो कि यूरो पर शॉर्ट पोजीशन के पैमाने के बारे में नहीं कहा जा सकता है। यूरो के प्रति मंदी की भावना उस स्तर तक नहीं पहुंची है जब से दुनिया एक कोविड की दहशत की चपेट में थी। जाहिर है, निवेशक यूरोप में आर्थिक स्थिति के बारे में निराशावाद के दबाव में हैं," बैंक ऑफ न्यूयॉर्क मेलन के रणनीतिकारों ने कहा।
उन्होंने कहा, "2020 में, यूरो पर शॉर्ट पोजीशन के धारक खो गए क्योंकि वैश्विक अर्थव्यवस्था में सुधार के साथ-साथ मुद्रा में वृद्धि हुई। लेकिन इस बार यूरो बेचना सही रणनीति की तरह लग रहा है," उन्होंने कहा।
ग्रीनबैक ने सोमवार को एक सुरक्षित आश्रय संपत्ति के रूप में मांग का आनंद लिया, और एकल मुद्रा इस खबर से फंस गई कि रूस महीने के अंत में तीन दिनों के लिए नॉर्ड स्ट्रीम -1 पाइपलाइन के माध्यम से यूरोप को प्राकृतिक गैस की आपूर्ति बंद कर देगा।
यह यूरोजोन की ऊर्जा आपूर्ति की अविश्वसनीय स्थिति का एक और अनुस्मारक था और व्यापक मोर्चे पर डॉलर की मजबूती से बढ़ कर EUR/USD में गिरावट की आग में ईंधन जोड़ा।
नतीजतन, मुख्य करेंसी पेअर ने दिसंबर 2002 के बाद पहली बार सप्ताह के पहले कार्य दिवस को 1.0000 अंक से नीचे समाप्त किया।
अमेरिकी मुद्रा की रैली मंगलवार को समाप्त हो गई थी, और EUR/USD जोड़ी ने गिरावट के लिए एक नया आवेग प्राप्त किए बिना समेकन चरण में प्रवेश किया।
S&P ग्लोबल द्वारा इस दिन जारी किए गए आंकड़ों से पता चलता है कि समग्र यूरोजोन PMI सूचकांक अगस्त में 49.9 अंक के पिछले मूल्य के मुकाबले 49.2 अंक तक गिर गया। संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए समान संकेतक जुलाई में 47.7 अंक से गिरकर 45 अंक पर आ गया।
एक ओर, यूरोजोन PMI डेटा ने संकेत दिया कि क्षेत्र की अर्थव्यवस्था तीसरी तिमाही में नकारात्मक विकास दर दिखाएगी।

दूसरी ओर, निवेशकों ने संयुक्त राज्य में व्यावसायिक गतिविधि के कमजोर होने पर फेड की स्थिति को आसान बनाने के पक्ष में एक और तर्क माना।

इनसाइट इन्वेस्टमेंट विश्लेषकों ने कहा, "इस सप्ताह यूरो के मुकाबले नए लाभ के बावजूद, डॉलर अभी भी जुलाई के उच्च स्तर से अधिक नहीं हुआ है। शायद इस बाधा को दूर करने के लिए ग्रीनबैक को अधिक ऊर्जा की आवश्यकता होगी।"
उनके अनुसार, ट्रेडर्स अब ऊर्जा की कीमतों में ट्रान्साटलांटिक अंतर पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
कुछ अनुमानों के अनुसार, यूरोप में प्राकृतिक गैस की कीमतें वर्तमान में संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में आठ गुना अधिक हैं।
इनसाइट इन्वेस्टमेंट विश्लेषकों ने कहा, "हालांकि इस सप्ताह यूरो में फिर से ऊर्जा की कीमत का झटका लगा, लेकिन अगस्त के लिए यूरोप में व्यापार सर्वेक्षणों ने अभी तक संयुक्त राज्य अमेरिका के पीछे एक महत्वपूर्ण अंतराल नहीं दिखाया है।"
उन्हें लगता है कि डॉलर अभी भी बहुत महंगा लग रहा है।
"मूल्यांकन डॉलर के लिए अत्यधिक बढ़ा हुआ है। उचित मूल्य मॉडल के अनुसार अमेरिकी मुद्रा लगभग 20% अधिक है। यह पिछले 30 वर्षों में एक चरम स्तर है। 20% से अधिक मूल्य वाली मुद्रा में लंबे समय तक रहना एक असहज स्थिति है। किसी भी निवेशक के लिए। USD में अत्यधिक स्थिति इसकी वृद्धि को नहीं रोकेगी, लेकिन इससे यहां से लाभ प्राप्त करना मुश्किल हो जाएगा, "इनसाइट इन्वेस्टमेंट का मानना है।
बुधवार को यूरोज़ोन पर कोई महत्वपूर्ण रिलीज़ नहीं हुई, और जुलाई के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका में टिकाऊ वस्तुओं के ऑर्डर के आंकड़ों का निवेशकों की धारणा पर मिश्रित प्रभाव पड़ा।
इसलिए, मुख्य संकेतक पिछले महीने समान स्तर पर रहा, जबकि विशेषज्ञों को ऑर्डर में 0.6% की वृद्धि की उम्मीद थी। इसी समय, 0.3% की अनुमानित वृद्धि के मुकाबले बेस इंडिकेटर में 0.4% की वृद्धि हुई।
परिणामस्वरूप, ग्रीनबैक ने अपनी स्थिति बरकरार रखी, और EUR/USD पेअर बुधवार को लगभग 0.9965 के आसपास सपाट बंद हुआ।
गुरुवार के ट्रेड की शुरुआत में, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यूरो 1.0030 डॉलर के स्थानीय उच्च स्तर पर पहुंच गया।
एकल करेंसी को चीन से सकारात्मक समाचारों द्वारा समर्थित किया गया था, जिसके अधिकारियों ने आर्थिक सहायता उपायों को मजबूत करने का वादा किया था।
MUFG विश्लेषकों ने कहा, "अमेरिकी डॉलर की कमजोरी का मुख्य कारण वैश्विक विकास के बारे में चिंताओं में अस्थायी कमी थी।"
हालांकि, यूरो काफी तेजी से पीछे हट गया, जिससे डॉलर को खोई हुई स्थिति वापस मिल गई। q

EUR/USD पेअर जर्मनी के आँकड़ों से पता चलता है कि देश में IFO ट्रेड जलवायु सूचकांक अगस्त में 88.5 अंक से गिरकर 88.5 अंक पर आ गया, जो जुलाई में 88.7 अंक से नीचे था। संकेतक का मूल्य जून 2020 के बाद से अपने निम्नतम स्तर पर पहुंच गया।
उसी समय, IFO के प्रतिनिधियों ने कहा कि जर्मनी में मंदी अभी भी संभव है, और उन्होंने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि तीसरी तिमाही में राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था में 0.5% की कमी आएगी।
इस बीच, अमेरिका ने दूसरी तिमाही के लिए GDP का अपना दूसरा अनुमान प्रकाशित किया, जिसे -0.9% से -0.6% तक संशोधित किया गया।
हालांकि इन आंकड़ों ने एक बार फिर संकेत दिया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था तकनीकी मंदी में गिर गई है, रिपोर्ट पर बाजार की प्रतिक्रिया को रोक दिया गया था।
तथ्य यह है कि फेड ने स्पष्ट कर दिया है कि वह कीमतों को बढ़ने से रोकने के लिए मंदी का भी जोखिम उठाने के लिए तैयार है।
फिलहाल, वायदा बाजार को उम्मीद है कि फेड दर को 3.75% तक बढ़ाना जारी रखेगा। वहीं, ईसीबी दर पर वायदा 1.25% से अधिक के स्तर पर नहीं है।
यूरोज़ोन में आर्थिक विकास के बारे में चिंताएं एकल मुद्रा की कमजोरी को बढ़ावा दे रही हैं, क्योंकि ट्रेडर्स ने शर्त लगाई है कि इससे यूरोपीय सेंट्रल बैंक की नीति को मजबूत करने की क्षमता सीमित हो जाएगी।
"यूरोज़ोन में व्यावसायिक गतिविधि पर अगस्त के आंकड़े इंगित करते हैं कि क्षेत्र की अर्थव्यवस्था तेजी से मंदी की ओर बढ़ रही है। इससे ECB के लिए स्थिति और अधिक जटिल हो जाती है, लेकिन हमें लगता है कि यह अभी भी सितंबर में दरों में 50 आधार अंकों की वृद्धि करेगा। उसके बाद, अर्थव्यवस्था का तेजी से ठंडा होना केंद्रीय बैंक को अपने दर वृद्धि चक्र को स्थगित करने के लिए मजबूर करेगा, अगर आप इसे ऐसा कह सकते हैं," आईएनजी रणनीतिकारों का मानना है।
इस तथ्य के अलावा कि यूरोजोन में दरों में वृद्धि की गति संयुक्त राज्य अमेरिका में सख्त नीति की गति से काफी पीछे है, गैस की बढ़ती कीमतों से एकल मुद्रा पर दबाव पड़ता है, जो देशों में ऊर्जा संकट को भड़का सकता है।
यूरोप में गैस की कीमतें गुरुवार को 3,200 डॉलर प्रति हजार क्यूबिक मीटर को पार कर गईं। यह मार्च की शुरुआत के बाद का उच्चतम स्तर है।
कैपिटल इकोनॉमिक्स के विश्लेषकों ने कहा, "यूरोप में प्राकृतिक गैस की कीमतों में तेज वृद्धि गर्मियों के दौरान अमेरिकी डॉलर के मुकाबले यूरो के कमजोर होने के साथ हुई।"
इस हफ्ते डॉलर के मुकाबले यूरो इस साल दूसरी बार 1.0 डॉलर से नीचे गिर गया। जुलाई में EUR/USD की समता से नीचे पहली गिरावट अल्पकालिक साबित हुई, लेकिन अब विशेषज्ञ यूरो की कमजोरी की लंबी अवधि की उम्मीद करते हैं।
कैपिटल इकोनॉमिक्स ने कहा, "चूंकि EUR / USD जोड़ी फिर से प्रतीकात्मक समता स्तर से नीचे ट्रेड कर रही है, हमारा मानना है कि यूरोजोन की आर्थिक समस्याओं के बिगड़ने से यूरो के कमजोर होने की लंबी अवधि बढ़ जाएगी।"
उसी समय, तत्काल मूल्य आंदोलन जैक्सन होल संगोष्ठी में अपने शुक्रवार के भाषण में फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल द्वारा निर्धारित स्वर पर निर्भर हो सकता है।

वर्तमान में, वायदा बाजार को उम्मीद है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक सितंबर में प्रमुख दर को लगभग 65 आधार अंकों तक बढ़ा देगा, जिसका अर्थ है कि पॉवेल के पास ट्रेडर्स को अपनी उम्मीदों को 75 बीपीएस की और वृद्धि करने के लिए प्रभावित करने का अवसर है।
इस परिदृश्य में, डॉलर अपनी हालिया रैली को फिर से शुरू कर सकता है और जुलाई के उच्च स्तर को तोड़ सकता है।
ब्राउन ब्रदर्स हैरिमन के विश्लेषकों ने कहा, "हम उम्मीद करते हैं कि संगोष्ठी में पॉवेल बहुत तेजतर्रार स्वर बनाए रखेंगे।"
वे भविष्यवाणी करते हैं कि USD 121 के स्तर की ओर बढ़ सकता है जब जुलाई उच्च 109.30 के क्षेत्र में टूटता है, और EUR/USD पेअर 0.9615 के क्षेत्र में सितंबर 2002 के निम्न स्तर को चुनौती देगा।
यह संभव है कि पॉवेल केंद्रीय बैंक की भविष्य की नीति के बारे में स्पष्ट संकेत न दें और सितंबर में FOMC की बैठक में सभी विकल्प खुले छोड़ दें।
इस मामले में, पॉवेल के भाषण को अपर्याप्त रूप से हॉकिश माना जाएगा, और हम कुछ डॉलर की वापसी देखेंगे। यह मुख्य मुद्रा जोड़ी को अल्पावधि में ठीक होने की अनुमति देगा।
इस बीच, कैपिटल इकोनॉमिक्स के रणनीतिकारों का मानना है कि यह समीकरण का यूरोपीय पक्ष है जो EUR/USD विनिमय दर के लिए अधिक महत्वपूर्ण है।
उन्होंने कहा, "ECB की तेजतर्रार बदलाव को लागू करने का प्रयास सफल नहीं रहा है, और इसके नवीनतम पूर्वानुमान पहले से ही मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास दोनों के मामले में बहुत आशावादी दिखते हैं," उन्होंने कहा।
क्षेत्र में गैस की कीमतों में तेज वृद्धि के बीच यूरोजोन की आर्थिक संभावनाएं हाल ही में काफी खराब हुई हैं।
"जबकि इस साल की शुरुआत में आने वाले महीनों में डिलीवरी के साथ प्राकृतिक गैस की कीमत में मूल रूप से उछाल आया, हाल के महीनों में अगले साल डिलीवरी के साथ गैस की कीमत भी बढ़ गई है। कुछ ऊर्जा-गहन उद्योगों में, कई कारखाने पहले ही बंद हो चुके हैं, और यह बहुत संभव है कि और अधिक अनुसरण करेंगे, "पूंजीगत अर्थशास्त्र के विश्लेषकों ने कहा।
"फिलहाल, यूरो के पक्ष में मुख्य और शायद एकमात्र तर्क यह है कि विनिमय दर में पहले से ही कई बुरी खबरों को ध्यान में रखा गया है। लेकिन यह देखते हुए कि व्यापार की शर्तों से झटका कम से कम दिखना शुरू हो रहा है। आंशिक रूप से, स्थायी, हम मानते हैं कि यूरो के लिए जोखिम नीचे की ओर स्थानांतरित हो गया है," उन्होंने कहा।
सोसाइटी जेनरल के विश्लेषकों ने निकट भविष्य में EUR/USD के लिए एक मंदी का पूर्वानुमान दिया है, जो यूरोपीय गैस संकट के गहराने के जोखिमों की ओर इशारा करता है।
"संयुक्त राज्य अमेरिका के मामले में, बढ़ती ऊर्जा की कीमतों का डॉलर पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है; यूरोज़ोन के लिए, यह केवल महाद्वीप के सामने आने वाली समस्या के पैमाने को रेखांकित करता है और एकल मुद्रा पर हावी होता है। हम इसमें उल्लेखनीय वृद्धि की उम्मीद नहीं करते हैं यूरो जब तक यूरोज़ोन गैस संकट पर विजय प्राप्त नहीं कर लेता है। हमारे वर्तमान पूर्वानुमानों के अनुसार, EUR/USD पेअर तीसरी तिमाही में 0.9500-1.000 की सीमा में नीचे तक पहुंच जाएगा, और यद्यपि यह स्तर लगभग सही हो सकता है, यह अब और अधिक हो गया है। इस साल के अंत से पहले किसी रिबाउंड की उम्मीद करना मुश्किल है।"