FX.co ★ तनाव में कमी, जोखिम भरी संपत्तियों की बढ़ती मांग और अमेरिकी डॉलर का कमजोर होना। USD, CAD, और JPY का अवलोकन

बाजार बुधवार को एक सकारात्मक मूड में शुरू होता है - स्टॉक इंडेक्स बढ़ रहे हैं, क्योंकि फेड की मार्च की बैठक के करीब आने पर प्रतिक्रिया करते हुए 10-वर्षीय यूएसटी की उपज फिर से 2% से ऊपर चली गई है। तेल और सोना थोड़ा सस्ता हो गया है। इस तरह के आंदोलनों के लिए कोई वस्तुनिष्ठ कारण नहीं हैं, एक को छोड़कर - अमेरिकी वित्तीय अधिकारियों को कोषों में धन के प्रवाह को सुनिश्चित करने की आवश्यकता है, और ऐतिहासिक रूप से आविष्कार किया गया सबसे अच्छा उपकरण "खतरे के क्षेत्र" से "खतरे के क्षेत्र" से पूंजी की उड़ान को भड़काना है। विश्वसनीय", यानी यूरोप से लेकर अमेरिका तक। यह रणनीति काफी संदिग्ध है, लेकिन आश्चर्यजनक रूप से, यह भोले-भाले निवेशकों पर कार्रवाई करना जारी रखती है।

सकारात्मक मनोदशा के आज बढ़ने की उम्मीद है क्योंकि तनाव को बढ़ाने के लिए कोई वस्तुनिष्ठ कारण नहीं हैं, COVID-19 प्रतिबंध हटाए जा रहे हैं, और आपूर्ति श्रृंखलाओं के धीरे-धीरे ठीक होने की उम्मीद है। इसके विपरीत अमेरिकी डॉलर पर दबाव रहेगा।

USD/CAD

कनाडा की जनवरी उपभोक्ता मुद्रास्फीति रिपोर्ट आज प्रकाशित की जाएगी। ब्लूमबर्ग ने 4.8% का अनुमान लगाया है, क्योंकि स्कोटियाबैंक एक महीने पहले मुद्रास्फीति को 5% पर थोड़ा गहरा देखता है। यह अमेरिका की तुलना में कम मुद्रास्फीति दर है, और यह मानना तर्कसंगत है कि बैंक ऑफ कनाडा फेड के पीछे कुछ हद तक काम कर सकता है, लेकिन वास्तव में, यह इतना आसान नहीं है।

कनाडा की मुद्रास्फीति की गणना के सूत्र में संयुक्त राज्य के विपरीत, प्रयुक्त कारों की कीमतों की गतिशीलता शामिल नहीं है। इसमें 2.3% की वृद्धि हुई है, और यदि हम अमेरिका के समान भार गुणांक का उपयोग करते हैं, तो हमें मुद्रास्फीति दर में लगभग 1.8% जोड़ने की आवश्यकता है, अर्थात कनाडा में मुद्रास्फीति अब 5% नहीं, बल्कि 6.8% होगी, जो व्यावहारिक रूप से अमेरिका जैसा ही है। इसका मतलब यह है कि बैंक ऑफ कनाडा पर दबाव फेड पर उतना ही मजबूत है, और बैंक ऑफ कनाडा को फेड से कम आक्रामक तरीके से दर बढ़ाने की जरूरत नहीं है।

BoC के गवर्नर, मैकलेम ने पिछले सप्ताह अपनी राय व्यक्त की कि आपूर्ति श्रृंखला की बहाली से वर्ष के अंत तक मुद्रास्फीति को 3% तक वापस लाने में मदद मिलेगी। लेकिन किसी भी मामले में, यह लक्ष्य से ऊपर है, और, जैसा कि मैकलेम ने चेतावनी दी थी, "मौद्रिक नीति में महत्वपूर्ण बदलाव आ रहे हैं।"

निवेशकों के बारे में क्या? कैनेडियन डॉलर में निवेशक लंबी स्थिति बनाए रखते हैं, लेकिन कोई वृद्धि नहीं होती है। CFTC की रिपोर्ट के अनुसार, लॉन्ग पोजीशन 268 मिलियन घटकर 1.17 बिलियन रह गई। निपटान मूल्य वृद्धि की कोशिश कर रहा है.

निवेशक उम्मीद करते हैं कि BoC फेड से थोड़ा पीछे रहकर अमेरिकी डॉलर को कुछ बढ़त देगा। USD/CAD जोड़ी जल्द ही अभिसारी त्रिकोण को छोड़ देगी। हमने एक सप्ताह पहले फेड को एक ऊपर की ओर बाहर निकलने की शर्त के रूप में संकेत दिया था, और यह कारक हुआ। बढ़ने की संभावना थोड़ी अधिक हो गई है। निकटतम समर्थन 1.2540 पर सेट है, और 1.2450 के निकटतम लक्ष्य के साथ बिक्री टूटने के मामले में उचित है। लेकिन अगर 1.2800 का प्रतिरोध स्तर टूट जाता है, तो अनुमान विपरीत स्तर पर बदल जाएगा।

USD/JPY

जापानी बांड बाजार में अफवाहें फैलने लगीं कि फेड और ECB का अनुसरण करते हुए बैंक ऑफ जापान मौद्रिक नीति को सामान्य बनाना शुरू कर देगा। तर्कों में उपज वक्र को नियंत्रित करने की आवश्यकता शामिल है। 14 फरवरी को, बैंक ऑफ जापान ने दर को सीमा के अंदर रखने के लिए एक बांड खरीद की। यदि इन अफवाहों की पुष्टि होती है, तो येन के लिए एक अतिरिक्त तेजी का कारक दिखाई देगा।

इस बीच, चौथी तिमाही के सकल घरेलू उत्पाद के आंकड़े घरेलू कीमतों में कोई तेजी नहीं दिखाते हैं। निजी खपत का अपस्फीतिकारक 0.1% नीचे है, जो लगातार पांचवीं तिमाही में गिर रहा है। मुद्रास्फीति की उम्मीदें बढ़कर 2.46% हो गईं, जो 2014 में अनुसंधान की शुरुआत के बाद से अधिकतम है, लेकिन साथ ही, टैंकन उत्पादक सूचकांक 11 महीने के निचले स्तर तक गिर गया, जिसका अर्थ है कि मंदी का खतरा लौट रहा है।

जाहिर है, राजनीति के सामान्य होने की अफवाहों का कोई गंभीर आधार नहीं है। CFTC की रिपोर्ट के अनुसार, येन की शॉर्ट पोजीशन स्थिर है। -6.399 बिलियन की रिपोर्ट करते हुए, केवल 209 मिलियन की साप्ताहिक गिरावट आई है। यहां तक कि यूक्रेन पर एक काल्पनिक "हमले" के बारे में उन्माद ने लंबी अवधि के निवेशकों के मूड को प्रभावित नहीं किया।

लक्ष्य मूल्य अभी भी लंबी अवधि के औसत से नीचे है, जो मंदी है, लेकिन ऊपर की ओर उलट होने के संकेत हैं, जो अनिश्चितता जोड़ता है। 118.60 के लक्ष्य के साथ तनाव में कमी के बीच 116.36 पर उच्च को अपडेट करने का प्रयास करने की अधिक संभावना है।