FX.co ★ EUR/USD। ZEW रिपोर्ट्स को निराशाजनक, ECB का डोविश गीत और अमेरिकी मुद्रास्फीति की उम्मीदें

यूरो-डॉलर पेअर दबाव में बनी हुई है, हालांकि यह एक संकीर्ण मूल्य सीमा के भीतर ट्रेड कर रही है। कल की मुद्रास्फीति जारी होने की पूर्व संध्या पर, इस तथ्य के बावजूद कि मंदी की भावना स्पष्ट रूप से हावी है, ट्रेडर्स सक्रिय कार्रवाई करने से हिचकिचा रहे हैं। सुधारात्मक विकास को विकसित करने के लिए EUR/USD बुलों द्वारा अनिर्णायक प्रयासों को सक्रिय रूप से मंदड़ियों द्वारा "बुझाया" जाता है जो शॉर्ट पोजीशन खोलने के लिए न्यूनतम ऊपर की ओर पुलबैक का भी उपयोग करते हैं। बेयर चालू वर्ष के मूल्य चढ़ाव के क्षेत्र में मुनाफा ले रहे हैं, कल की महत्वपूर्ण घटनाओं की पूर्व संध्या पर शॉर्ट पोजीशन को खुला रखने की हिम्मत भी नहीं कर रहे हैं।

मैं आपको याद दिला दूं कि संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति की वृद्धि पर प्रमुख डेटा बुधवार को प्रकाशित किया जाएगा, साथ ही फेडरल रिजर्व की सितंबर की बैठक के मिनट्स भी। प्रारंभिक पूर्वानुमानों के अनुसार, सितंबर के CPI के आंकड़े अगस्त के प्रक्षेपवक्र को दोहराना चाहिए। समग्र उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 0.3% (मासिक आधार पर) तक पहुंचना चाहिए, और वार्षिक संदर्भ में - 5.3% तक बढ़ना चाहिए। पिछले महीने भी यही परिणाम रहा था। कोर मुद्रास्फीति को मासिक रूप से 0.2% (अगस्त में सूचक 0.1% की वृद्धि) और 4.1% वर्ष-दर-वर्ष (अगस्त - 4.0%) में वृद्धि को प्रतिबिंबित करना चाहिए। यदि कल के आंकड़े कम से कम पूर्वानुमान स्तर पर (ग्रीन ज़ोन का उल्लेख नहीं करने के लिए) सामने आते हैं, तो ग्रीनबैक को यूरो के साथ जोड़े सहित पूरे बाजार में अतिरिक्त समर्थन प्राप्त होगा।

इसलिए, ZEW संस्थान के आज के आंकड़ों से यूरो पर दबाव बढ़ गया था। जर्मन ट्रेडिंग माहौल में भावना का सूचकांक तुरंत 22 अंक तक गिर गया - यह मार्च 2020 के बाद से सबसे कमजोर परिणाम है, जब जर्मनों ने पहले कोरोनावायरस हड़ताल के प्रभावों को महसूस करना शुरू कर दिया था। विशेषज्ञ, निश्चित रूप से, अक्टूबर में नकारात्मक गतिशीलता की उम्मीद करते हैं (ऊर्जा संकट और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की निराशावादी बयानबाजी को ध्यान में रखते हुए), लेकिन, उनके पूर्वानुमानों के अनुसार, संकेतक को केवल दो अंकों की कमी होनी चाहिए (जबकि वास्तव में यह घट गया लगभग 5 अंक)। तुलना के लिए: यह संकेतक मई में 84 अंक के स्तर पर निकला तो जून में यह 79 के स्तर पर था। इस सूचक ने पूरे यूरोप में समान गतिशीलता दिखाई। यूरोपीय ZEW सूचकांक मई में 84 अंक के स्तर पर था, तो अक्टूबर में यह तुरंत 21 अंक पर आ गया। आशावाद के वसंत उछाल के बाद, जब जर्मनी और यूरोपीय संघ दोनों में, संकट के चरम के बाद पहली बार संकेतकों ने स्थिर वृद्धि दिखाई, यह गतिशीलता निराशाजनक लगती है, और इस तथ्य का एकल करेंसी पर एक समान प्रभाव पड़ा .

इसके अलावा, EUR/USD पेअर ECB के प्रतिनिधियों की धूर्त लफ्फाजी के दबाव में आ गया। विशेष रूप से, ECB के मुख्य अर्थशास्त्री फिलिप लेन ने कल कहा था कि मुद्रास्फीति की मध्यम अवधि की गतिशीलता "बहुत धीमी है।" साथ ही उन्होंने उन थीसिस को दोहराया जो उन्होंने पिछले हफ्ते आवाज दी थीं। विशेष रूप से, उन्होंने मौजूदा मुद्रास्फीति की वृद्धि को नजरअंदाज करने का आग्रह किया, क्योंकि यह मुख्य रूप से अस्थायी कारकों से प्रेरित है - विशेष रूप से, ऊर्जा की लागत में वृद्धि। उन्होंने यह भी चिंता व्यक्त की कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक की वृद्धि की पृष्ठभूमि के खिलाफ मजदूरी के स्तर में कोई तुलनीय वृद्धि नहीं हुई है।

ECB के एक अन्य प्रभावशाली प्रतिनिधि - बैंक ऑफ फ्रांस के प्रमुख, फ्रेंकोइस विलेरॉय द्वारा भी डोविश बयानबाजी को आवाज दी गई थी। गवर्निंग काउंसिल के सदस्य ने ECB के अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड और फिलिप लेन की राय का समर्थन किया कि मुद्रास्फीति संकेतकों की वृद्धि अस्थायी है। इसके अलावा, उनकी राय में, एक जोखिम है कि अगले साल की दूसरी छमाही में और (विशेषकर) 2023 की पहली छमाही में मुद्रास्फीति लक्ष्य स्तर से नीचे होगी। इस संदर्भ में, विलेरॉय ने उल्लेख किया कि यूरोपीय अर्थव्यवस्था को उदार मौद्रिक नीति बनाए रखने की आवश्यकता है और आवश्यकता होगी। अपने विचार का सारांश देते हुए, उन्होंने जोर देकर कहा कि PEPP कार्यक्रम की कटौती नरम दृष्टिकोण के "युग" के अंत का संकेत नहीं देगी।

यहां यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि अफवाहें लंबे समय से बाजार में घूम रही हैं कि ECB APP कार्यक्रम के विस्तार की घोषणा या संकेत दे सकता है, जिसकी मात्रा वर्तमान में प्रति माह 20 बिलियन यूरो है। एक संस्करण के अनुसार, ECB अगले वसंत में इस राशि को लगभग दोगुना कर देगा।

इस प्रकार, यूरो के लिए मौलिक पृष्ठभूमि नकारात्मक बनी हुई है, जबकि डॉलर कल के "मुद्रास्फीति के फैसले" की प्रत्याशा में जम गया। अर्थात्, एक ओर, EUR/USD पेअर बेयर के दबाव को महसूस कर रहा है, लेकिन, दूसरी ओर, यह एक संकीर्ण मूल्य सीमा के भीतर बना हुआ है, जो वर्ष के निम्नतम मूल्य के आसपास ट्रेड करता है। समर्थन स्तर 1.1529 (13 महीने का निचला स्तर) है। युग्म के बेयर अभी तक इस लक्ष्य को पुनः प्राप्त करने में सक्षम नहीं हैं, इसके नीचे बसने की बात तो दूर - इसके लिए एक सूचनात्मक आवेग की आवश्यकता है। इस तरह का आवेग कल की मुद्रास्फीति की रिहाई हो सकता है, अगर, निश्चित रूप से, यह डॉलर के बुल को निराश नहीं करता है। इसलिए, डेटा प्रकाशित होने से पहले प्रतीक्षा और देखने का रवैया अपनाना सबसे अच्छा है, क्योंकि बाजार प्रकाशित संख्याओं पर भावनात्मक रूप से प्रतिक्रिया कर सकता है (यानी झूठी कीमतों में उतार-चढ़ाव का जोखिम है)। सामान्य तौर पर, मेरी राय में, एकल करेंसी की बेहद कमजोर स्थिति के कारण किसी भी मामले में गिरावट की प्रवृत्ति इसकी प्रासंगिकता नहीं खोएगी।