FX.co ★ EUR/USD: डॉलर फेड को चौंका देगा

वर्तमान में बाजार पर प्रचलित राय यह है कि मुद्रास्फीति और अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद धीमा हो जाएगा, और फेड मौद्रिक नीति को सामान्य करने के लिए बेहद धीमा होगा। बुंडेसबैंक के अध्यक्ष जेन्स वीडमैन के तेजतर्रार भाषणों के साथ युग्मित, जो जर्मन सीपीआई के लगभग 5% तक बढ़ने का डर है, ये परिस्थितियां निवेशकों को EUR/USD में शॉर्ट पोजीशन बंद करने के लिए मजबूर करती हैं। परिणामस्वरूप, युग्म ने 4 महीने के निम्न स्तर के क्षेत्र को छोड़ दिया। क्या इस साल ट्रेंड फिर से पलटने के लिए तैयार है?

दरअसल, रॉयटर्स के विशेषज्ञों ने 2021 में अमेरिकी आर्थिक विकास के लिए अपने पूर्वानुमान को 6.6% से घटाकर 6.2% कर दिया। उनमें से अधिकांश को उम्मीद है कि फेड केवल 2022 की पहली तिमाही में क्यूई को कम करना शुरू कर देगा और इसे बहुत धीरे-धीरे $ 10 बिलियन प्रति माह पर करेगा। गणित हमें यह समझने की अनुमति देता है कि 120 अरब डॉलर का कार्यक्रम अगले साल के अंत तक ही पूरा हो जाएगा। जुलाई कोर मुद्रास्फीति में 0.9% से 0.3% MoM की मंदी इस विचार की पुष्टि करती है कि मौद्रिक नीति का सामान्यीकरण घोंघे की गति से आगे बढ़ रहा है।

हर कोई इससे सहमत नहीं है। फेड को अमेरिकी श्रम बाजार में और प्रगति की उम्मीद है। साथ ही, 4.1-4.5 ट्रिलियन डॉलर के नए वित्तीय प्रोत्साहन पर जो बिडेन की परियोजनाओं में हेलीकॉप्टर धन का कोई संकेत नहीं है। दूसरे शब्दों में, $300 के लिए किसी साप्ताहिक चेक का कोई प्रश्न ही नहीं है। अमेरिकियों को काम पर जाने के लिए मजबूर किया जाएगा, जबकि वेतन वृद्धि मुद्रास्फीति को और भी अधिक बढ़ा सकती है। हालाँकि, राजकोषीय प्रोत्साहन स्वयं हैं।

संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति और मजदूरी की गतिशीलता

यदि 2022 के मध्य तक कोर पीसीई कम से कम 4% बनी रहती है और अर्थव्यवस्था पूर्ण रोजगार के करीब पहुंच जाती है, तो फेड आक्रामक रूप से कार्य करने के लिए मजबूर हो जाएगा। फेडरल फंड्स रेट में तेजी से बढ़ोतरी अमेरिकी डॉलर को और मजबूत करने की कुंजी है।

जहां तक यूरोजोन का सवाल है, वहां उपभोक्ता कीमतें 3% तक बढ़ सकती हैं, लेकिन यह कल्पना करना मुश्किल है कि मूल मुद्रास्फीति कम से कम 2% तक बढ़ जाएगी। आपको बता दें कि फिलहाल यह इंडिकेटर 0.7% के स्तर पर है। इसके अलावा, जर्मन ZEW संस्थान से आर्थिक अपेक्षाओं को देखते हुए, निकट भविष्य में व्यापारिक गतिविधि और मुद्रा ब्लॉक की जीडीपी धीमी होने लगेगी। यह शायद डेल्टा वेरिएंट और नए प्रतिबंधों के कारण है।

यूरोज़ोन में व्यावसायिक गतिविधि और आर्थिक अपेक्षाओं की गतिशीलता

स्पष्ट हो जाता है कि यूरो/यूएसडी पर बैल 2021 की दूसरी छमाही में हुई रैली के समान नहीं हो सकते हैं। वैश्विक जीडीपी के लोकोमोटिव के सामने संयुक्त राज्य अमेरिका, चीन और यूरोजोन स्पष्ट रूप से भाप खो रहे हैं। साथ ही, संयुक्त राज्य अमेरिका बेहतर दिखता है, और डॉलर अमेरिकी विशिष्टता का लाभ उठा सकता है - बाकी दुनिया की तुलना में उत्तरी अमेरिका में अर्थव्यवस्था का तेज विकास।

तकनीकी रूप से, EUR/USD में गिरावट की प्रवृत्ति पर संदेह करने का कोई कारण नहीं है। जब तक युग्म बाजार प्रोफ़ाइल से प्रेरित होकर 1.188 पर उचित मूल्य से नीचे रहता है, तब तक मंदड़ियों का स्थिति पर पूर्ण नियंत्रण होता है। इस मामले में, चलती औसत और 1.1775, 1.1815 और 1.1845 के पास धुरी के स्तर से रिबाउंड का उपयोग शॉर्ट पोजीशन बनाने के लिए किया जाना चाहिए।

EUR/USD, दैनिक चार्ट