वैश्विक ऊर्जा बाजार इस आशंका के बीच हाई अलर्ट पर हैं कि इजरायल और ईरान के बीच बढ़ते सैन्य तनाव से दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण तेल अवरोधों में से एक होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से कच्चे तेल की शिपमेंट बाधित हो सकती है। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि फारस की खाड़ी को अरब सागर से जोड़ने वाले संकीर्ण जलमार्ग पर ईरान की नाकाबंदी से तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर जा सकती हैं। आईएनजी में कमोडिटी रणनीति के प्रमुख वॉरेन पैटरसन के अनुसार, इस तरह के परिदृश्य का तेल बाजार पर गहरा प्रभाव पड़ेगा, कीमतें संभावित रूप से नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच सकती हैं, जो 2008 के 150 डॉलर प्रति बैरल के रिकॉर्ड को पार कर सकती हैं। स्थिति नाजुक बनी हुई है, ऊर्जा विशेषज्ञों का अनुमान है कि हाइड्रोकार्बन बाजार में काफी गिरावट आ सकती है, जिससे कच्चे तेल की कीमतें 350 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ सकती हैं। स्वीडन के एसईबी बैंक में कमोडिटीज के मुख्य विश्लेषक बजरने शिल्ड्रोप ने कहा, "अगर सबसे बुरा हुआ और होर्मुज जलडमरूमध्य एक महीने या उससे अधिक समय के लिए बंद रहा, तो ब्रेंट क्रूड की कीमत 350 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ जाएगी, विश्व अर्थव्यवस्था चरमरा जाएगी और तेल की कीमत कुछ समय में फिर से 200 डॉलर प्रति बैरल से नीचे आ जाएगी।" इन भयावह भविष्यवाणियों के बावजूद, कई बाजार विशेषज्ञ सतर्क रूप से आशावादी बने हुए हैं और फिलहाल पूर्ण पैमाने पर नाकाबंदी की संभावना को कम मानते हैं। जलडमरूमध्य में कोई भी यातायात अराजकता, जिसके माध्यम से दुनिया की दैनिक तेल खपत का 21% गुजरता है, न केवल कच्चे तेल की कीमतों के लिए बल्कि वैश्विक गैस बाजारों के लिए भी विनाशकारी हो सकती है। आखिरकार, यह जलमार्ग कतरी तरलीकृत प्राकृतिक गैस के लिए एक प्रमुख पारगमन मार्ग भी है। होर्मुज जलडमरूमध्य दुनिया का सबसे महत्वपूर्ण तेल चोकपॉइंट बना हुआ है, जो एशिया में मध्य पूर्व के तेल निर्यात के लिए एक महत्वपूर्ण धमनी के रूप में कार्य करता है। ईरान सहित क्षेत्र के सबसे बड़े उत्पादक इस मार्ग पर बहुत अधिक निर्भर हैं। जबकि सऊदी अरब और यूएई दोनों के पास वैकल्पिक पाइपलाइनें हैं जो जलडमरूमध्य को बायपास कर सकती हैं, वे सीमित राहत प्रदान करती हैं। आपूर्ति में झटके की स्थिति में, अमेरिकी ऊर्जा सूचना प्रशासन का अनुमान है कि इन पाइपलाइनों के माध्यम से प्रति दिन लगभग 3.5 मिलियन बैरल पानी भेजा जा सकता है, लेकिन यह संभावित नाकाबंदी के एक दिन की भरपाई के लिए भी पर्याप्त नहीं होगा।
फिलहाल, तेल बाजार इस तरह के अत्यधिक व्यवधान की बहुत कम संभावना पर विचार कर रहा है, इसे अनुचित मानते हुए। हालांकि, विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि मामूली रुकावटों से भी ऊर्जा बाजारों पर गंभीर परिणाम हो सकते हैं। होर्मुज जलडमरूमध्य में प्रवाह में महत्वपूर्ण व्यवधान मध्य पूर्व से प्रतिदिन 14 मिलियन बैरल तेल निर्यात को खतरे में डाल देगा, जिससे सऊदी अरब और यूएई को अपनी आरक्षित क्षमताओं का उपयोग करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।
हालांकि, जबकि क्षेत्र में तनाव बढ़ता जा रहा है, कई लोग इस बात पर संदेह कर रहे हैं कि संघर्ष होर्मुज जलडमरूमध्य की पूर्ण पैमाने पर नाकाबंदी के बिंदु तक बढ़ जाएगा।