बुधवार को अमेरिकी शेयरों के वायदा स्थिर बने रहे, वॉल स्ट्रीट पर एक और सकारात्मक सत्र के बाद।
निवेशक अब भी डोनाल्ड ट्रंप की व्यापार नीतियों, फेडरल रिजर्व के कठोर रुख, और यूक्रेन युद्ध की संभावित समाप्ति को नजरअंदाज कर रहे हैं, जिससे यूरोप में बाजार धारणा में सुधार हुआ है।
हालांकि, अलग-अलग स्टॉक्स में उतार-चढ़ाव जारी है—अरीस्टा नेटवर्क्स (Arista Networks) के मजबूत तिमाही नतीजों के बावजूद इसके शेयरों में 5% की गिरावट आई, जबकि कमजोर पूर्वानुमान के कारण बंबल (Bumble) के शेयरों में 17% की भारी गिरावट दर्ज की गई।
इसी दौरान, S&P 500 एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, 0.24% की बढ़त के साथ, जबकि डॉव (Dow) और नैस्डैक (Nasdaq) में भी मामूली बढ़त दर्ज हुई।
"मैग्निफिसेंट सेवन" पर बाजार की निर्भरता और बढ़ती चिंताएंटेक सेक्टर बाजार को आगे बढ़ा रहा है, लेकिन S&P 500 की "मैग्निफिसेंट सेवन" (Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta और Tesla) पर निर्भरता बढ़ती चिंताओं का कारण बन रही है।
पिछले दो वर्षों में 20% से अधिक की लगातार वृद्धि के बाद, 2025 में सूचकांक के लिए अधिक अनिश्चितता देखने को मिल सकती है।
हालांकि, टेक दिग्गजों की जबरदस्त रैली जारी है, उनकी आय वृद्धि (earnings growth) लगातार पांच तिमाहियों से धीमी हो रही है।
2024 में, इन कंपनियों की संयुक्त वृद्धि 63% थी, जो 2023 के 75% से कम हो गई।
अब, तीन प्रमुख कारक बाजार के संतुलन को प्रभावित कर सकते हैं:
1. धीमी होती आय वृद्धि"मैग्निफिसेंट सेवन" हाल के वर्षों में S&P 500 की आय वृद्धि का मुख्य चालक रहे हैं, लेकिन 2025 में उनका योगदान घटने की संभावना है।2024 में, S&P 500 की कुल आय वृद्धि में इन कंपनियों की हिस्सेदारी 75% थी, जो 2025 में घटकर 33% तक आ सकती है।2. बढ़ता पूंजीगत व्यय (Capital Expenditures)टेक दिग्गज AI और क्लाउड टेक्नोलॉजी में भारी निवेश कर रहे हैं, लेकिन इन निवेशों के लिए बड़े पैमाने पर संसाधन चाहिए।2024 में, "मैग्निफिसेंट सेवन" के पूंजीगत खर्च (capital expenditure) में 40% की वृद्धि हुई, जबकि S&P 500 की बाकी कंपनियों ने केवल 3.5% की वृद्धि दर्ज की।उदाहरण के लिए, अल्फाबेट (Alphabet) ने 2025 के लिए रिकॉर्ड $75 बिलियन के निवेश की घोषणा की, जो विश्लेषकों की अपेक्षाओं से अधिक है।3. बढ़ती अस्थिरता (Volatility) और मूल्य अधिकता (Overvaluation) का खतरा2023 में अपने शिखर पर, टेक सेक्टर व्यापक बाजार की तुलना में 70% प्रीमियम पर ट्रेड कर रहा था।हालांकि, यह प्रीमियम अब घटकर 40% रह गया है, फिर भी यह ऊंचा बना हुआ है, जिससे ये स्टॉक्स बाजार सुधार (corrections) के प्रति अधिक संवेदनशील हो गए हैं।यदि व्यापक आर्थिक स्थितियां बिगड़ती हैं या AI के व्यावसायिककरण में चुनौतियां आती हैं, तो इन शेयरों में बड़ी गिरावट हो सकती है।S&P 500 का तकनीकी विश्लेषणS&P 500 ने एक नया उच्च स्तर बनाया और अपनी ऊपर की प्रवृत्ति (uptrend) को बनाए रखा है, हालांकि गति (momentum) अब धीमी हो रही है।
मुख्य प्रतिरोध स्तर (Resistance Level): 6,150 यदि इंडेक्स इस स्तर से ऊपर टूटता है, तो आगे 6,180–6,200 तक वृद्धि हो सकती है। मुख्य समर्थन स्तर (Support Level): 6,100 यदि इंडेक्स इस स्तर से नीचे गिरता है, तो यह 6,050 तक गिर सकता है।गहरी गिरावट की स्थिति में, इंडेक्स 6,000 तक जा सकता है, जहां 50-दिन का SMA स्थित है।