EUR/USD. सप्ताह का पूर्वावलोकन. महंगाई, महंगाई और फिर महंगाई

EUR/USD जोड़ी पिछले सप्ताह 7-अंकीय सीमा के भीतर सर्कल में घूम गई, प्रभावी रूप से पानी में फैल गई। अंततः, कीमत वापस वहीं पहुँच गई जहाँ यह थी (1.0785 पर खुल कर 1.0786 पर बंद हुई)। एक अर्ध-खाली आर्थिक कैलेंडर और फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अधिकारियों द्वारा उन सूचनाओं को दोहराना, जिनका व्यापारियों ने पहले ही पता लगा लिया था, व्यापारियों के बीच उदासीनता के दो मुख्य कारण थे। नतीजतन, खरीदारों और विक्रेताओं दोनों ने "टाइमआउट" लिया: जोड़ी ने पांच व्यापारिक दिनों के दौरान एक बग़ल में आंदोलन दिखाया, जो दर्शाता है कि व्यापारी कितने अनिश्चित हैं।

यह आने वाला सप्ताह पिछले सप्ताह से बहुत अलग होने वाला है। व्यस्त आर्थिक कैलेंडर के कारण तीव्र अस्थिरता उत्पन्न होने की संभावना है, जो युग्म को 7-अंकीय सीमा से बाहर धकेल देगी, जैसा कि वे कहते हैं, "रूप और सामग्री में"। जोड़ी का ऊपर या नीचे जाना ही एकमात्र अनुत्तरित प्रश्न है। इसका जवाब महंगाई के रूप में होगा.

आने वाले दिनों में अमेरिका में कई मुद्रास्फीति संकेतक जारी किए जाएंगे। सबसे महत्वपूर्ण रिपोर्ट 13 फरवरी, मंगलवार को उपलब्ध कराई जाएगी। आज वह दिन है जब हम जनवरी के लिए उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) मूल्य का पता लगाएंगे। प्रारंभिक अनुमान से संकेत मिलता है कि यह रिपोर्ट डॉलर के पक्ष में नहीं होगी। अधिकांश विशेषज्ञों का अनुमान है कि सीपीआई में उल्लेखनीय रूप से गिरावट आएगी, जो दिसंबर के अपने उच्चतम स्तर 3.4% से घटकर सालाना 2.9% हो जाएगी। यदि अनुमान पूरे होते हैं तो संकेतक कई महीनों के निचले स्तर (अप्रैल 2021 के बाद से सबसे कमजोर विकास दर) पर सेट हो जाएगा। ध्यान रखें कि हाल ही में समग्र मुद्रास्फीति बढ़ रही है, लेकिन अगर इसमें तेजी से गिरावट आती है तो डॉलर को काफी दबाव का सामना करना पड़ सकता है।

पिछले नौ महीनों से, मुख्य सूचकांक - जिसमें खाद्य और ऊर्जा की कीमतें शामिल नहीं हैं - लगातार गिरावट आ रही है, और दिसंबर में, यह सालाना 3.9% तक पहुंच गया। पूर्वानुमानों से संकेत मिलता है कि जनवरी इस श्रृंखला में दसवां महीना हो सकता है, जिसमें संकेतक गिरकर 3.8% हो जाएगा - जून 2021 के बाद से सबसे कम विकास दर।

शुक्रवार, 16 फरवरी को सीपीआई के अलावा उत्पादक मूल्य सूचकांक भी जारी किया जाएगा। साथ ही यह रिपोर्ट डॉलर के लिए भी उत्साहवर्धक नहीं है। पूर्वानुमान बताते हैं कि जनवरी में पीपीआई सालाना 0.7% तक गिर जाएगी, जो जून 2023 के बाद से सबसे निचला स्तर है, जब संकेतक 0.2% तक पहुंच गया था। ऐसा अनुमान है कि कोर इंडेक्स में गिरावट का रुख दिखेगा, जो 1.6% (जनवरी 2021 के बाद से सबसे कम विकास दर) तक पहुंच जाएगा।

मिशिगन विश्वविद्यालय उसी सप्ताह शुक्रवार को मुद्रास्फीति की उम्मीदों पर एक रिपोर्ट जारी करेगा। इस सूचक द्वारा अनुमानित वार्षिक मुद्रास्फीति एक वर्ष पहले प्रदर्शित की जाती है। नवंबर में 4.5% से दिसंबर में 3.1% तक, संकेतक तेजी से गिर गया, और जनवरी में यह एक बार फिर गिर गया (2.9%)। आम सहमति के अनुमान से संकेत मिलता है कि फरवरी में भी इसी तरह गिरावट (2.8%) देखी जाएगी।

इसलिए, यदि पूर्वानुमानों पर विश्वास किया जाए तो उपरोक्त सभी मुद्रास्फीति रिपोर्टें अमेरिकी मुद्रास्फीति में मंदी दिखाएंगी। वर्तमान स्थिति को देखते हुए यह महत्वपूर्ण क्यों है?

इस बात पर ज़ोर देना ज़रूरी है कि जनवरी में मुद्रास्फीति की गतिशीलता के बावजूद, मार्च में FOMC बैठक का नतीजा पूर्व निर्धारित है। मई सभा का नतीजा ख़तरे में है. यद्यपि वे नरम उम्मीदों के स्तर को काफी हद तक बढ़ा या घटा सकते हैं, जनवरी का डेटा स्वाभाविक रूप से मई की बैठक के परिणामों की सीधे भविष्यवाणी नहीं करता है। मई में रेट कट की फिलहाल 52% संभावना है। अलग ढंग से कहें तो, बाज़ार संभावना को लगभग 50/50 मानता है। इस आने वाले सप्ताह के नतीजे किसी न किसी तरह से बाधाओं को दूर करेंगे। इसलिए डॉलर में किसी भी दिशा में उतार-चढ़ाव होगा।

ध्यान दें कि पिछले सप्ताह फेड अधिकारियों की कुछ तीखी टिप्पणियों के बावजूद EUR/USD जोड़ी में बहुत कम हलचल देखी गई। तर्क यह है कि दर में कटौती के संबंध में फेड सदस्यों की ओर से "धैर्य बरतने" की हर अपील मार्च की बैठक के संबंध में की गई थी, जिसका परिणाम पहले ही तय किया जा चुका है। दूसरी ओर, जनवरी की रिपोर्ट आगामी बैठक की संभावनाओं का अधिक व्यावहारिक विश्लेषण करने में सक्षम होगी। इस वजह से, मुद्रास्फीति रिपोर्ट - विशेष रूप से सीपीआई पर - निश्चित रूप से EUR/USD जोड़ी में अस्थिरता बढ़ाएगी, खासकर यदि वे अपेक्षित स्तर से भिन्न हों।

डाउनट्रेंड को फिर से शुरू करने के लिए दैनिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की निचली रेखा, या 1.0720 के समर्थन स्तर को मंदड़ियों द्वारा तोड़ा जाना चाहिए। इस उदाहरण में, एमएन टाइमफ़्रेम, या स्तर 1.0620 पर बोलिंगर बैंड की मध्य रेखा अगला लक्ष्य होगी। जब बैल 1.0820 लक्ष्य से ऊपर स्थिर हो जाते हैं - दैनिक चार्ट पर कुमो क्लाउड का निचला किनारा - तो आप लंबी स्थिति लेने के बारे में सोच सकते हैं। बुल्स के पास अब जोड़ी को नौवें आंकड़े की दिशा में ले जाने का मौका होगा।

इस प्रकार, मुद्रास्फीति मुख्य चिंता का विषय है। मध्यम अवधि में, सीपीआई व्यापारिक स्थितियों और कीमतों की दिशा तय करेगा, खासकर यदि रिपोर्ट लाल या हरे क्षेत्र में जारी की जाती है।