जैसे ही वित्तीय बाजारों ने 2024 में फेडरल फंड दर में वृद्धि की संभावना का पुनर्मूल्यांकन किया, सोना एक कदम पीछे हट गया। डेरिवेटिव के अनुसार, मार्च में शुरू होने वाले मौद्रिक नीति सख्त चक्र की संभावना 77% है, जबकि पिछले वर्ष के अंत में यह 88% थी। राय में इस बदलाव का तात्पर्य यह है कि निवेशक अब सोचते हैं कि फेडरल रिजर्व उतना हस्तक्षेपकारी नहीं होगा जैसा कि उन्होंने पहले अनुमान लगाया था। परिणामस्वरूप, अमेरिकी ट्रेजरी बांड और एसएंडपी 500 दोनों पर उपज घट रही है। इसके अलावा, डॉलर मजबूत हो रहा है, जिससे XAU/USD को नुकसान हो रहा है।
2023 के दिसंबर में सोना रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया, जो पिछले तीन वर्षों में इसका पहला समृद्ध वर्ष था, लेकिन इसका सारा लाभ चौथी तिमाही में आया। अक्टूबर की शुरुआत तक इसकी कीमतों में 13% की बढ़ोतरी हुई। परिणामस्वरूप, 2023 के अंत में सोने में 13% की वृद्धि देखी गई। अमेरिकी अर्थव्यवस्था में आसन्न मंदी की आशंकाओं के कारण जनवरी से मई तक वृद्धि हुई, लेकिन उन आशंकाओं को मई से अक्टूबर तक गिरावट से बदल दिया गया क्योंकि निवेशकों को अप्रत्याशित आशंका थी फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि.
सोने की गतिशीलता
XAU/USD में "बुलबुल" को केंद्रीय बैंकों और भू-राजनीति द्वारा बड़े पैमाने पर खरीद से सहायता मिली, जिसमें यूक्रेन और इज़राइल में सशस्त्र संघर्ष, लाल सागर में जहाजों पर हौथी हमले और पिछले वसंत में अमेरिका में बैंकिंग संकट शामिल थे। दूसरी ओर, स्वर्ण-उन्मुख ईटीएफ से पूंजी बहिर्वाह ने खरीदारों की आक्रामक भावना को रोक दिया। 2024 में स्थिति में काफी बदलाव आने की उम्मीद है। 2023 में, पूंजी मुद्रा बाजार निधियों में प्रवाहित हो रही थी; अब, इसे विपरीत दिशा में आगे बढ़ना चाहिए। सवाल 6 ट्रिलियन डॉलर का है, जिसका एक हिस्सा निश्चित रूप से कीमती धातु बाजार में शरण पाएगा।
यदि फेडरल रिजर्व द्वारा नरम रुख अपनाने की उम्मीदों और दुनिया के प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक नीति को कमजोर करने में बाजार के विश्वास के कारण सोना बढ़ा है, तो जब वे वास्तव में दरों में कटौती करना शुरू करेंगे तो क्या होगा? XAU/USD के लिए संभावनाएं आशावादी दिख रही हैं। सवाल यह है कि कीमती धातु कितनी जल्दी अपनी ऐतिहासिक ऊंचाई को अपडेट करेगी। इसका उत्तर ऋण और मुद्रा बाजार में खोजा जाना चाहिए। यदि संयुक्त राज्य अमेरिका को नरम लैंडिंग या मंदी की उम्मीद है, तो अमेरिकी ट्रेजरी बांड की उपज में गिरावट से सोने की खरीदारी को बढ़ावा मिलेगा। इसके विपरीत, अमेरिकी अर्थव्यवस्था में तेजी इसकी बिक्री का एक कारण होगी।
अमेरिकी ट्रेजरी बांड पैदावार और सोने की गतिशीलता
इस संबंध में, अमेरिका में दिसंबर के गैर-कृषि रोजगार आँकड़े XAU/USD की भविष्य की गतिशीलता को समझने के लिए बेहद महत्वपूर्ण हैं। ब्लूमबर्ग विशेषज्ञ 199,000 से 163,000 तक मंदी की भविष्यवाणी करते हैं, जो नरम लैंडिंग परिदृश्य से मेल खाती है। 200,000-250,000 तक की वृद्धि अमेरिकी अर्थव्यवस्था के गर्म होने का संकेत देगी, फेडरल रिजर्व को अपने विचारों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर करेगी, और कीमती धातु की बिक्री को बढ़ाएगी।
तकनीकी रूप से, दैनिक चार्ट पर 1-2-3 रिवर्सल पैटर्न बन रहा है। $2,060 प्रति औंस के करीब धुरी स्तर के समूह से चिपके रहने में बैलों की असमर्थता उनकी कमजोरी का संकेत है और $2,035 और $2,005 की ओर अल्पकालिक बिक्री का एक कारण है।