येन और कैनेडियन डॉलर को अल्पकालिक समर्थन प्राप्त होता है। यूएसडी, सीएडी, जेपीवाई सिंहावलोकन

अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट पर बाजार की प्रतिक्रिया काफी धीमी रही। मुख्य उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 0.2% की अपेक्षाओं को पार करते हुए 0.278% प्रति घन मीटर पर आ गया। बाज़ार की आरंभिक प्रतिक्रिया पैदावार में वृद्धि थी, लेकिन यह गति शीघ्र ही रुक गई। यह वृद्धि सेवा क्षेत्र में तेज मुद्रास्फीति के कारण हुई, जहां हवाई किराया टिकटों की कीमत में विशेष रूप से तेज वृद्धि देखी गई।

जाहिर है, मुद्रास्फीति में मामूली वृद्धि से फेडरल रिजर्व की योजनाओं में कोई बदलाव नहीं आएगा। ऐसा कुछ भी नहीं था जो फेड को उसके इस विश्वास से डिगा सके कि दर वृद्धि चक्र को समाप्त करने का समय आ गया है।

तेल की कीमतों में वृद्धि जारी है और बुधवार को यह सालाना उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने चेतावनी दी कि सऊदी अरब और रूस द्वारा तेल कटौती से बाजार में वैश्विक आपूर्ति में भारी कमी आएगी। इसके अलावा, पिछले हफ्ते, संयुक्त राज्य अमेरिका ने अपने रणनीतिक भंडार के लिए अतिरिक्त 300,000 बैरल खरीदे। भंडार की पुनःपूर्ति से आपूर्ति भी कम हो जाती है, हालांकि अमेरिका ने पिछले सप्ताह की तुलना में पिछले सप्ताह अपनी खरीदारी धीमी कर दी है।

संभावना है कि साल की दूसरी छमाही में तेल घाटा पिछले 10 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच सकता है. तीसरी तिमाही में ओपेक का तेल उत्पादन वैश्विक मांग को पूरा करने के लिए आवश्यक तेल से लगभग 1.8 मिलियन बैरल प्रति दिन कम है। साथ ही, पूर्वानुमान इस धारणा पर आधारित हैं कि वैश्विक अर्थव्यवस्था में सुधार जारी रहेगा, और इस प्रकार, ऊर्जा स्रोतों की मांग बढ़ेगी, जो कि भी नहीं दी गई है - उपज वक्र उलटे हैं, जिसका अर्थ है कि अल्पकालिक बांड पैदावार हैं लंबी अवधि के बांड प्रतिफल से कम, जिसे ऐतिहासिक रूप से आसन्न मंदी का संकेत माना गया है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक से ब्याज दरें बढ़ाने की उम्मीद थी क्योंकि निवेशक 70% संभावना पर दांव लगा रहे थे, जिससे यूरो को अल्पकालिक बढ़ावा मिल सकता था। जैसा कि रॉयटर्स द्वारा रिपोर्ट किया गया है, चर्चा से परिचित एक सूत्र के अनुसार, ईसीबी का अनुमान है कि 20 यूरोज़ोन देशों में मुद्रास्फीति अगले साल 3% से ऊपर रहेगी, जो गुरुवार को लगातार दसवीं ब्याज दर में बढ़ोतरी के तर्क का समर्थन करती है।
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कैनेडियन डॉलर एकमात्र G10 मुद्रा है जो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले मजबूत होने की कोशिश कर रही है, और इसके कुछ कारण हैं। सबसे पहले, तेल की बढ़ती कीमतें। यह कारक प्रवृत्ति को उलटने के लिए पर्याप्त मजबूत नहीं है, लेकिन यह कुछ समर्थन प्रदान करता है। दूसरे, अगस्त श्रम बाजार रिपोर्ट, जिसने मुद्रास्फीति की उम्मीदों का समर्थन किया।

जुलाई में 5% की वृद्धि के बाद औसत प्रति घंटा वेतन में 5.2% की वृद्धि हुई, जबकि 4.7% की कमी की उम्मीद थी। इसके अलावा, सांख्यिकी कनाडा की रिपोर्ट है कि रोजगार वृद्धि जनसंख्या वृद्धि से अधिक है। इसका मतलब यह है कि ब्याज दरों को अपरिवर्तित छोड़ने का बैंक ऑफ कनाडा का निर्णय बहुत ही नरम हो सकता है, क्योंकि अर्थव्यवस्था उस स्तर तक धीमी नहीं हुई है जहां वर्तमान वित्तीय स्थितियों को पर्याप्त रूप से प्रतिबंधात्मक माना जाता है। इससे, बदले में, संभावना बढ़ जाती है कि बैंक ऑफ कनाडा दरों में बढ़ोतरी फिर से शुरू करेगा।

शुद्ध लघु सीएडी स्थिति 0.7 बिलियन से बढ़कर -1.8 बिलियन हो गई, जिसमें निहित कीमत दीर्घकालिक औसत से ऊपर है और ऊपर की ओर इशारा कर रही है।

तेल की बढ़ती कीमतें और श्रम बाजार कनाडाई डॉलर का समर्थन कर रहे हैं, इसलिए बाजार कुछ समय के लिए 1.37 के स्तर का परीक्षण करने से पीछे रह सकता है। 1.3330/50 चैनल के मध्य में पुलबैक की संभावना बढ़ गई है, और तकनीकी रूप से, ऐसी संभावना काफी संभव लगती है। हालाँकि, संयुक्त राज्य अमेरिका में तेल की बढ़ती कीमतों और धीमी मुद्रास्फीति के अलावा, लूनी के पास एक महत्वपूर्ण तेजी की प्रवृत्ति शुरू करने के लिए पर्याप्त कारण नहीं हैं। हमें उम्मीद नहीं है कि सुधार गहरा होगा, और अल्पावधि में, यह समेकन में बदल जाएगा, उसके बाद तेजी का रुझान फिर से शुरू होगा। निकटतम प्रतिरोध क्षेत्र 1.3660/80 है, उसके बाद 1.3860 है। एक बार जब यह इस स्तर पर पहुंच जाएगा, तो सुधार समाप्त हो जाएगा।
यूएसडी/जेपीवाई

बैंक ऑफ जापान के गवर्नर काज़ुओ उएदा की टिप्पणियों के बाद येन अपने उच्चतम स्तर से पीछे हट गया। द योमिउरी अखबार के साथ एक साक्षात्कार में, यूएडा ने बैंक की नकारात्मक ब्याज दर नीति को समाप्त करने की संभावना का संकेत दिया।

इतिहास का एक अंश: बीओजे ने अप्रैल 2013 में क्यूक्यूई की शुरुआत की, अक्टूबर 2014 में इसका विस्तार किया, और जनवरी 2016 में, नीति को सरकार द्वारा उपायों की एक श्रृंखला के साथ पूरक किया गया, जिसने नकारात्मक ब्याज दर के साथ मात्रात्मक और गुणात्मक मौद्रिक सहजता की शुरुआत की।

जैसा कि कुरोदा ने कहा, बैंक अपनी नकारात्मक ब्याज दर नीति को समाप्त कर सकता है जब यह स्पष्ट हो जाएगा कि 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य हासिल कर लिया गया है। बाज़ारों का मानना है कि कुरोदा हस्तक्षेप से बचने के लिए येन का समर्थन करने की कोशिश कर रहा था।

येन के मजबूत होने के कई कारण हैं। सबसे पहले, अमेरिकी पैदावार अपने चरम पर है, और इसमें और गिरावट आने की संभावना है, जिसका मतलब है कि उपज का प्रसार कम हो जाएगा। दूसरे, यह विश्वास बढ़ रहा है कि चौथी तिमाही में, बीओजे नीति सामान्यीकरण शुरू कर देगा। अंत में, अधिकांश G10 बैंक अपने दर वृद्धि चक्र को समाप्त करने की तैयारी कर रहे हैं, जिससे क्रॉस-मुद्रा जोड़े में येन की मांग बढ़ेगी।

ऐसा प्रतीत होता है कि येन की बिकवाली अपने अंत के करीब है। शुद्ध लघु जेपीवाई स्थिति 0.2 बिलियन से घटकर -8.2 बिलियन हो गई है, और हालांकि स्थिति मंदी बनी हुई है, विक्रेता गतिविधि कम हो रही है। मई के बाद पहली बार कीमत दीर्घकालिक औसत से नीचे गिर रही है।

USD/JPY में सुधारात्मक गिरावट की संभावना बढ़ गई है। उपज प्रसार अभी भी डॉलर के पक्ष में होने के बावजूद, ऐसे संकेत बढ़ रहे हैं कि इसमें कमी आएगी क्योंकि अमेरिकी मुद्रास्फीति धीमी होने से फेड दर-कटौती चक्र की शुरुआत करीब आ गई है, और जापान, बदले में, अपने अल्ट्रा-ढीले में बदलाव करने की तैयारी का संकेत देता है। मौद्रिक नीति। तकनीकी रूप से, 147.86 पर उच्च को नवीनीकृत करने और चैनल के ऊपरी बैंड को तोड़ने की संभावना को बाहर नहीं किया गया है, लेकिन एक गहरी रिट्रेसमेंट की संभावना बढ़ गई है। हम मानते हैं कि सुधार विकसित हो सकता है, निकटतम महत्वपूर्ण समर्थन 145.00 पर, उसके बाद चैनल के मध्य में 143.30/70 पर।