लगभग खाली आर्थिक कैलेंडर के बीच, EUR/USD जोड़ी 1.09 के स्तर की ओर अपने कदम वापस लेने का प्रयास कर रही है। यह पहली बार नहीं है कि ऐसा प्रयास किया गया है; अगस्त के पूरे महीने में, EUR/USD मंदड़ियों ने बार-बार 1.0950 (साप्ताहिक चार्ट पर बोलिंगर बैंड संकेतक की मध्य रेखा) पर समर्थन स्तर का परीक्षण किया, और कुछ मामलों में, वे परिचालन स्तर पर भी सफल हुए। अंततः 1.10 स्तर के किनारों पर वापस जाने से पहले विक्रेताओं द्वारा मूल्य अवरोध को कुछ समय के लिए दबाया गया था। डाउनट्रेंड विकसित करने में मुख्य बाधा 1.09 स्तर पर स्थिर होने में विफलता है (1.09 लक्ष्य के परीक्षण का उल्लेख नहीं है)। हालाँकि वे मंदी की भावना के संकेत दिखा रहे हैं, फिर भी व्यापारी अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा जारी होने से पहले सतर्क रह रहे हैं।
मंगलवार को डॉलर की ताकत में बढ़ोतरी मुख्य रूप से बाजार द्वारा जोखिम को अस्वीकार किए जाने के कारण हुई है। यह कई समाचारों से प्रभावित था। एशियाई सत्र के दौरान जारी की गई चीन की परस्पर विरोधी आर्थिक रिपोर्टों ने बाजार सहभागियों को विशेष रूप से चिंतित कर दिया। एक ओर, डेटा से पता चला कि पिछले महीने का सकारात्मक व्यापार संतुलन अधिशेष बढ़कर $80.6 बिलियन (जून में $70.6 बिलियन से) हो गया था। लेकिन यह पता चला कि आयात और निर्यात दोनों में भारी गिरावट के बावजूद अधिशेष बढ़ गया था। जून में 2.6% की वृद्धि की तुलना में, आयात में 6.9% की कमी आई, जबकि अधिकांश विशेषज्ञों ने 2.5% की गिरावट की आशंका जताई थी। जुलाई में निर्यात में 9.2% की गिरावट आई, जो पिछले महीने की 8.3% की गिरावट से 9.2% कम है। रिपोर्ट का यह भाग भी "लाल" (पूर्वानुमान -8.9% था) में था।
समग्र जोखिम-रहित रवैया एक अन्य मूलभूत कारक से प्रभावित था। क्रेडिट रेटिंग एजेंसी मूडीज़ द्वारा इस सप्ताह संयुक्त राज्य अमेरिका के दस छोटे और मध्यम आकार के बैंकों की क्रेडिट रेटिंग घटा दी गई। उदाहरण के लिए, एम एंड टी बैंक की दीर्घकालिक रेटिंग A3 से घटाकर Baa1 कर दी गई। ओल्ड नेशनल बैंकोर्प की दीर्घकालिक जारीकर्ता रेटिंग A3 से गिरकर Baa1 हो गई। अमरिलो नेशनल बैंक की दीर्घकालिक जारीकर्ता रेटिंग Baa1 से गिरकर Baa2 हो गई। एजेंसी ने एसोसिएटेड बैंक-कॉर्प और उसकी सहायक कंपनी एसोसिएटेड बैंक की सभी दीर्घकालिक रेटिंग भी डाउनग्रेड कर दी। कॉमर्स बैंक की रेटिंग A2 से घटाकर A3 कर दी गई। पिनेकल फाइनेंशियल पार्टनर्स, प्रॉस्पेरिटी बैंक और बीओके फाइनेंशियल कॉर्प भी उन बैंकों की सूची में हैं जिनकी रेटिंग में कटौती की गई है।
एजेंसी के विश्लेषकों ने रेटिंग में गिरावट की व्याख्या करते हुए कहा कि बैंक अब ब्याज दरों और अपनी संपत्तियों और देनदारियों के प्रबंधन के कारण उच्च जोखिम में हैं। रिपोर्ट के अनुसार, दूसरी तिमाही के बैंक मुनाफे ने "वित्त पोषण लागत में उल्लेखनीय वृद्धि को दर्शाया।" विश्लेषकों का दावा है कि "कई बैंकों के नतीजों में लाभप्रदता पर बढ़ता दबाव दिखाया गया है, जिससे आंतरिक पूंजी उत्पन्न करने की उनकी क्षमता कम हो जाएगी।"
मैं आपको याद दिलाना चाहूंगा कि एक अन्य क्रेडिट रेटिंग एजेंसी, फिच ने पिछले सप्ताह संयुक्त राज्य अमेरिका के जारीकर्ता की दीर्घकालिक डिफ़ॉल्ट रेटिंग को "एएए" से घटाकर "एए+" कर दिया था। बढ़ता राष्ट्रीय ऋण और घटते बजट संकेतक कुछ ऐसे कारक थे जिनके कारण यह निर्णय लिया गया। जोखिम से बचने की प्रवृत्ति में वृद्धि के परिणामस्वरूप पूरे बाजार में डॉलर मजबूत हुआ।
मंगलवार की खबर ने सुरक्षित-हेवन डॉलर में रुचि बढ़ा दी, जिसने EUR/USD विक्रेताओं को 1.0950 समर्थन स्तर का एक बार फिर परीक्षण करने के लिए प्रेरित किया। हालाँकि कीमत में तेजी से गिरावट आई है, लेकिन किसी को गिरावट की गति पर बहुत अधिक विश्वास नहीं करना चाहिए।
यह देखने के लिए EUR/USD जोड़ी के दैनिक चार्ट को देखें कि 28 जुलाई के बाद से, विक्रेताओं ने 1.0950 के स्तर का परीक्षण करने और/या नीचे बसने के छह प्रयास किए हैं, या व्यावहारिक रूप से अगस्त में हर कारोबारी दिन। और उस पर अप्रभावी ढंग से.
इस बात की अच्छी संभावना है कि मंगलवार की गिरावट का रुझान ऊपर की ओर पलटाव के साथ समाप्त होगा। मेरा अनुमान है कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, जो गुरुवार, 10 अगस्त के लिए निर्धारित है, तक युग्म 1.09 स्तर की सीमा में व्यापार करेगा। फेडरल रिजर्व काउंसिल की सदस्य मिशेल बोमन ने सोमवार को अपनी टिप्पणी में सितंबर की बैठक में दर में बढ़ोतरी का उल्लेख किया। मुद्रास्फीति को लक्ष्य स्तर पर वापस लाने के लिए, फेड अधिकारी ने मौद्रिक नीति मापदंडों को और भी सख्त करने का सुझाव दिया। हालाँकि, बोमन ने अपनी बयानबाजी में कुछ हद तक अस्पष्ट सूत्रीकरण का उपयोग किया जब उन्होंने कहा कि बैंक को एक और दर वृद्धि की आवश्यकता हो सकती है। उन्होंने दावा किया कि सबसे हालिया मुद्रास्फीति के आंकड़े (जून के लिए) "सकारात्मक थे", लेकिन बैंक इस बात का ठोस सबूत मांगता है कि मुद्रास्फीति लगातार वांछित 2% के स्तर तक गिर रही है।
इस दृष्टिकोण के साथ, केवल एक अपरिहार्य निष्कर्ष निकाला जा सकता है: जुलाई यू.एस. सीपीआई रिपोर्ट डॉलर जोड़े के मूल्य को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगी। इन स्थितियों में, EUR/USD मंदड़ियों के लिए जोड़ी को 1.0950 के स्तर से नीचे बनाए रखना बहुत मुश्किल होगा, 1.0900 के स्तर का परीक्षण करना या इस लक्ष्य से नीचे प्रभाव डालना तो दूर की बात है।
परिणामस्वरूप, हमें वर्तमान गिरावट की गति को देखते हुए सावधानी बरतने की आवश्यकता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि 1.09 स्तर के आधार पर समझौता करने के पूर्व प्रयास असफल रहे थे।