डॉलर के लगातार कमजोर होने से लाभ हुआ, मंगलवार को EUR/USD में लगातार तीसरे दिन तेजी आई।
फेडरल रिजर्व की आक्रामक ब्याज दर वृद्धि के कारण हाल के महीनों में ग्रीनबैक सक्रिय रूप से मजबूत हो रहा है।
और कुछ समय पहले तक, व्यापारी सोच रहे थे कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक दर बढ़ाने में कितनी दूर जा सकता है।
हालांकि, अब बाजार की चर्चा इस विचार के इर्द-गिर्द बनी है कि दिसंबर से अमेरिका में मौद्रिक सख्ती की गति को कम किया जा सकता है।
उम्मीद है कि नवंबर में 75 बीपीएस की बढ़ोतरी के बाद, केंद्रीय बैंक दिसंबर में 50 बीपीएस और फरवरी में 25 बीपीएस बढ़ा देगा। और मार्च में 25 बीपीएस तक। नतीजतन, 2023 में प्रमुख दर 5% पर पहुंच जाएगी।
"बाजार अभी भी अनिश्चित है कि फेड कब स्वीकार करेगा कि उन्होंने अब तक जो किया है वह प्रभावी होगा। केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए अपने जनादेश को गंभीरता से लेता है, लेकिन इसे बहुत अधिक कड़ा करने की बात है," कीटर समूह के विशेषज्ञों ने कहा।
12 अक्टूबर को जारी सितंबर एफओएमसी बैठक के मिनटों से पता चला है कि कई बैठक में उपस्थित लोगों ने संकेत दिया कि आर्थिक दृष्टिकोण पर नकारात्मक प्रभाव के जोखिम को कम करने के लिए आगे की नीति की गति को जांचना महत्वपूर्ण होगा, खासकर वर्तमान अत्यधिक अनिश्चित वैश्विक में आर्थिक और वित्तीय वातावरण।
14 अक्टूबर को, कैनसस सिटी फेड के अध्यक्ष एस्तेर जॉर्ज ने कहा कि फेड को अपनी नीतिगत कार्रवाइयों को अर्थव्यवस्था में रिसने का समय देने के लिए ब्याज दरों को और अधिक धीरे-धीरे और लगातार बढ़ाना चाहिए।
"वास्तविक अर्थव्यवस्था पर पूर्ण प्रभाव शायद अभी भी जारी है," जॉर्ज ने कहा।
उन्होंने कहा कि चालू दर वृद्धि का समर्थन करते हुए, केंद्रीय बैंक के कार्यों को संतुलित होना चाहिए।
उसने कहा कि दरों को और ऊंचा करना होगा और पहले की तुलना में अधिक समय तक अपने चरम पर रहना होगा।
जॉर्ज ने कहा, "इन महत्वपूर्ण ब्याज दरों में बदलाव से भविष्य की नीति के बारे में अनिश्चितता बढ़ने की संभावना है। मुझे लगता है कि हम इस राजनीतिक अनिश्चितता को किस हद तक कम कर सकते हैं, यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।"
और अब फेड अधिकारी सोच रहे हैं कि जब वे अपने प्रभाव का आकलन करते हैं तो दरों में बढ़ोतरी की गति को धीमा कर देना चाहिए, यह देखते हुए कि किसी भी दर में बदलाव को प्रभावी होने में कई महीने लगते हैं।
सैन फ्रांसिस्को फेड की अध्यक्ष मैरी डेली ने पिछले शुक्रवार को कहा था कि उन्हें लगता है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक को अपनी दर वृद्धि को धीमा करने पर चर्चा शुरू करनी चाहिए।
दिसंबर से अमेरिकी दरों में छोटी बढ़ोतरी की संभावना डॉलर की आशावाद में इजाफा नहीं करती है, क्योंकि इसका मतलब है कि मौद्रिक नीति इसे और समर्थन नहीं देगी।
अमेरिकी आंकड़ों से पता चलता है कि अक्टूबर में देश के निजी क्षेत्र में व्यावसायिक गतिविधियों में तेज गति से गिरावट जारी रही।
कंपोजिट पीएमआई इंडेक्स 49.3 अंक के पूर्वानुमान के मुकाबले 49.5 से गिरकर 47.3 अंक पर आ गया।
डेटा ने निवेशकों के विश्वास को मजबूत किया कि फेड साल के अंत में नीति को सख्त करने में कम आक्रामक होगा।
परिणामस्वरूप, यूरोपीय सत्र के दौरान डॉलर में कुछ अंक की गिरावट आई, जबकि प्रमुख वॉल स्ट्रीट इंडेक्स ने मजबूत वृद्धि दिखाई, जिससे EUR/USD जोड़ी को बेहतर बाजार भावना से लाभ हुआ।
सोमवार के परिणामस्वरूप, एसएंडपी 500 1.19% बढ़कर 3797.34 अंक पर पहुंच गया।
इस बीच, EUR/USD ने अधिक मामूली प्रदर्शन किया, उस दिन लगभग 0.13% बढ़कर 0.9875 के करीब समाप्त हुआ।
मंगलवार को भी यही पैटर्न दोहराया गया।
सम्मेलन बोर्ड ने कहा कि अमेरिकी उपभोक्ता विश्वास सितंबर में संशोधित 107.8 से अक्टूबर में घटकर 102.5 हो जाने के बाद ग्रीनबैक ने इंट्राडे लाभ पर वापस खींच लिया। विश्लेषकों ने सूचकांक में केवल 106.5 अंक की गिरावट की भविष्यवाणी की।
आज एक प्रमुख उदाहरण है कि अर्थव्यवस्था के लिए बुरी खबर अमेरिकी शेयर बाजार के लिए अच्छी खबर है।
वॉल स्ट्रीट ने मंगलवार को लाभ बढ़ाया क्योंकि कमजोर आंकड़ों के एक और दौर ने उम्मीद जताई कि फेड दरों में बढ़ोतरी की अपनी आक्रामक गति को धीमा कर देगा।
इसके अलावा, कई अमेरिकी कंपनियों के लिए इस सप्ताह और पिछले सप्ताह जारी तीसरी तिमाही के वित्तीय परिणामों से पता चला है कि हाल के महीनों में आय अनुमानों में गिरावट आई है, लेकिन मामूली गति से।
मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकारों का कहना है कि एसएंडपी 500 अपनी रैली को 4000 या 4150 तक जारी रख सकता है।
वे संकेत देते हैं कि बात तेज होने के बाद शेयर बाजार में काफी वृद्धि हुई है कि फेड द्वारा ब्याज दरों को बढ़ाने में रुकने की संभावना है, और यह कई उम्मीदों की तुलना में जल्द ही हो सकता है।
विशेषज्ञ मानते हैं कि मौद्रिक दर में ऐसा बदलाव एफओएमसी की 1-2 नवंबर को होने वाली अगली बैठक में हो सकता है।
साथ ही, एसएंडपी 500 के लिए पूर्वानुमान चौथी तिमाही के लिए आय की रिपोर्टिंग पर निर्भर करता है, विश्लेषकों का कहना है। वे अभी भी 2023 में कंपनी की कमाई के अनुमानों में तेज गिरावट का इंतजार कर रहे हैं, जो स्टॉक की कीमतों के निचले हिस्से को चिह्नित करेगा, लेकिन ऐसा अभी तक नहीं हुआ है।
"हमें बस इस बात का भरोसा नहीं है कि 2023 के लिए आय-प्रति-शेयर पूर्वानुमानों को कम करने के लिए आय पर पर्याप्त समर्पण होगा जो स्टॉक को नए निम्न स्तर पर भेजता है। हमारा आधार मामला दिसंबर में होगा, जब छुट्टी की मांग लड़खड़ाती है, या जनवरी और फरवरी में Q4 रिपोर्टिंग सीज़न के दौरान, जब कंपनियों को अपने 2023 के पूर्वानुमानों पर जोरदार बहस करने के लिए मजबूर किया जाएगा। इस बीच, रैली का आनंद लें और एसएंडपी 500 200-सप्ताह के मूविंग एवरेज पर कड़ी नजर रखें ताकि यह आकलन किया जा सके कि रैली विफल हो जाएगी या नहीं। या जारी रखें," मॉर्गन स्टेनली ने कहा।
मंगलवार को, व्यापक बाजार सूचकांक ने पिछले दिन के लाभ में लगभग 1.2% जोड़ा, जबकि ग्रीनबैक कमजोर होता रहा, जो EUR/USD युग्म का लाभ लेने में विफल नहीं हुआ, जो लगभग तीन सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
जाहिर है, फेड इसे सुरक्षित खेल रहा है। हालांकि, केंद्रीय बैंक के प्रतिनिधियों ने बताया कि मुद्रास्फीति में मंदी के स्पष्ट और ठोस सबूत के बाद ही दरों में बढ़ोतरी का निलंबन संभव है, ड्यूश बैंक के अर्थशास्त्रियों का कहना है।
रॉयटर्स द्वारा हाल ही में सर्वेक्षण किए गए रणनीतिकारों का मानना है कि केंद्रीय बैंक को तब तक नहीं रुकना चाहिए जब तक कि अमेरिकी मुद्रास्फीति मौजूदा स्तर से लगभग आधी नहीं हो जाती।
यह वर्तमान में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के अनुसार 8% से अधिक है।
सर्वेक्षण के अनुसार, मुद्रास्फीति 2023 की दूसरी तिमाही तक आधी नहीं होनी चाहिए, 2022, 2023 और 2024 में क्रमशः 8.1%, 3.9% और 2.5% के औसत से।
इस हफ्ते यूएस में सितंबर पीसीई इंडेक्स जारी करने पर फोकस होगा।
पूर्वानुमानों के अनुसार, कोर इंडिकेटर पिछले महीने की तरह 0.3% होगा, जबकि कोर अगस्त में 0.6% से घटकर 0.5% हो जाएगा।
यदि पूर्वानुमान सच होते हैं, तो डॉलर को अतिरिक्त समर्थन नहीं मिलेगा, क्योंकि बाजार ने व्यावहारिक रूप से फेड के भविष्य के कदमों को उद्धरणों में ध्यान में रखा है।
हालाँकि, यदि संख्या अपेक्षा से अधिक हो जाती है, तो यह ग्रीनबैक को और अधिक बढ़ा सकता है, क्योंकि इस मामले में, दिसंबर में फेड रेट में 75 बीपीएस की बढ़ोतरी की उम्मीदें बढ़ेंगी और 2023 में पीक रेट पहले से ही 5% से ऊपर निर्धारित किया जाएगा। .
पहले परिदृश्य में, डॉलर और भी नीचे गिर सकता है, और दूसरे में, यह अपने ऊपर की ओर फिर से शुरू हो सकता है और नई ऊँचाइयों का परीक्षण कर सकता है।
टीडी सिक्योरिटीज ने कहा कि ज्यादातर निवेशक अब सोच रहे हैं कि डॉलर कब चरम पर होगा और उत्प्रेरक क्या हैं। उनका मानना है कि जब तक फेड अपनी स्थिति नहीं बदलता या अन्य देशों में विकास फिर से शुरू नहीं हो जाता, तब तक यूएसडी अपनी हालिया वृद्धि जारी रख सकता है।
"हम मानते हैं कि वैश्विक विकास में उलटफेर और फेड की टर्मिनल दर (हम 5% पर हैं) के मूल्य निर्धारण में ठहराव को डॉलर के शिखर तक पहुंचने की आवश्यकता होगी। हालांकि फेड की स्थिति में बदलाव रैली को रोक सकता है, वैश्विक में एक गर्त यूएसडी के मुकाबले ट्रेंड शुरू करने के लिए ग्रोथ आउटलुक एक अधिक महत्वपूर्ण संकेत होने की संभावना है। कुछ शुरुआती संकेत हैं कि स्टैगफ्लेशन का जोखिम चरम पर है, लेकिन हमें विश्वास है कि नए विषयों पर जाने से पहले इसमें थोड़ा और समय लगेगा, "टीडी सिक्योरिटीज एक बयान में कहा।
जहां तक EUR/USD का संबंध है, सोसाइटी जेनरल के विश्लेषकों का कहना है कि बुरी खबर की कीमत पहले ही आ चुकी है, इसलिए 0.9550 के करीब निचले स्तर पर वापसी के लिए बार काफी ऊंचा है, यहां तक कि जर्मन अर्थव्यवस्था में मंदी के साथ छेड़खानी भी। उसी समय, 0.9950 क्षेत्र सांडों के लिए एक महत्वपूर्ण प्रतिरोध है, जो समता स्तर का परीक्षण करने का लक्ष्य रखते हैं, विशेषज्ञों का कहना है।
EUR/USD युग्म 0.9900 के ऊपर प्रमुख प्रतिरोध के निकट लाभ रखता है। स्कोटियाबैंक के अनुसार, यह समानता बहाल करके सकारात्मक गति प्राप्त कर सकता है।
"जर्मनी में आईएफओ सर्वेक्षण से पता चला है कि देश में व्यापार विश्वास अक्टूबर में उम्मीद से थोड़ा अधिक था; सूचकांक केवल 84.4 से 84.3 अंक गिर गया, सितंबर में ऊपर की ओर संशोधित किया गया। उम्मीद के आंकड़े भी उम्मीद से थोड़ा बेहतर (75.6 अंक) आए। और सितंबर की तुलना में एक अंश अधिक है, लेकिन कमजोर मौजूदा मूल्यांकन और उम्मीदों का संयोजन स्पष्ट रूप से जर्मनी में मंदी के जोखिम की ओर इशारा करता है," बैंक के रणनीतिकारों ने कहा।
"हमें लगता है कि 0.9900-0.9910 से ऊपर की वृद्धि से EUR/USD को 0.9935-9940 पर मुख्य प्रवृत्ति (फरवरी उच्च से) का परीक्षण करने की अनुमति मिलनी चाहिए। 1.00+ स्तर तक पहुंचने से निकट अवधि में सकारात्मक तकनीकी स्वर मजबूत होगा। समर्थन में है 0.9810-0.9815 क्षेत्र," उन्होंने कहा।