यूरो/अमरीकी डालर। रोशनी डालें: निवेशक यूरो पर एक क्रॉस लगा रहे हैं, यह मानते हुए कि इसमें वृद्धि की कोई संभावना नहीं है

पिछले पांच दिनों के परिणामों के बाद, यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 0.7% गिर गया और लगातार दूसरे सप्ताह लाल निशान में बंद हुआ।
EUR/USD युग्म अगस्त की शुरुआत से 2% से अधिक की गिरावट आई है, और वर्ष की शुरुआत से लगभग 12% की गिरावट आई है।
एकल मुद्रा ने लगभग 20 साल पहले के निम्न स्तर को अपडेट किया है, जो गर्मियों में डॉलर के साथ दो बार समानता से नीचे गिर गया है, क्योंकि यूरोप में ऊर्जा संकट शुरू हो गया है, और गैस और बिजली की कीमतें ऐतिहासिक ऊंचाइयों पर पहुंच गई हैं।
पिछले सप्ताह, 26 अगस्त के अंतिम कारोबारी दिन, सितंबर डिलीवरी (TTF) के लिए गैस फ्यूचर्स का अनुमानित मूल्य $3507.3 प्रति हजार क्यूबिक मीटर था, जो 1996 से यूरोप में गैस हब के पूरे संचालन के लिए एक रिकॉर्ड मूल्य था। सप्ताह के लिए संकेतक लगभग $1,000 या लगभग 40% बढ़ा।
इस बीच, कई यूरोपीय संघ के देशों में बिजली का औसत थोक मूल्य €600 प्रति मेगावाट-घंटे से अधिक हो गया, और कुछ जगहों पर यह फिर से €700 प्रति मेगावाट-घंटे के निशान को पार कर गया।
"यूरो यूरोपीय ऊर्जा झटके का शिकार है," टीडी सिक्योरिटीज ने बताया।
"आने वाले हफ्तों में, यूरो का भाग्य नॉर्ड स्ट्रीम -1 के भाग्य के साथ अटूट रूप से जुड़ा होगा," बैंक के रणनीतिकारों का मानना है।
उन्होंने यूरो पर एक छोटी स्थिति खोली जब एकल मुद्रा $ 1.0345 पर डॉलर के साथ जोड़ी गई, और जब विनिमय दर समता से नीचे गिर गई तो लाभ दर्ज किया गया।
टीडी सिक्योरिटीज ने कहा, "यह संभव है कि यूरो की कीमत में अभी भी गिरावट आएगी, क्योंकि इसकी अल्पकालिक संभावनाएं सबसे अच्छी नहीं लगती हैं।"
मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों के अनुसार, यूरो पर शॉर्ट पोजीशन की वृद्धि तूफान के दौरान एक सुरक्षित आश्रय के रूप में डॉलर की भूमिका को दर्शाती है, साथ ही इस तथ्य को भी दर्शाती है कि संयुक्त राज्य अमेरिका गैस संकट से कम प्रभावित है।
बैंक का अनुमान है कि इस तिमाही में यूरो गिरकर 0.97 डॉलर हो जाएगा, जो 2000 के दशक की शुरुआत से नहीं देखा गया है।
फाइनेंशियल टाइम्स अखबार की रिपोर्ट के अनुसार, यूरो के और कमजोर होने पर निवेशकों का विश्वास बढ़ रहा है, यूरो पर शॉर्ट पोजीशन के लिए नेट ओपन पोजीशन की संख्या COVID-19 महामारी की शुरुआत के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।
शुक्रवार को जारी अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन (सीएफटीसी) के आंकड़ों के मुताबिक, 23 अगस्त तक और इसमें शामिल सप्ताह के लिए यूरो पर शॉर्ट्स के लिए शुद्ध खुले पदों की संख्या एक सप्ताह पहले 42.8 हजार की तुलना में 44.1 हजार थी।
पिछली बार जब निवेशक दो साल पहले यूरो के बारे में इतने निराशावादी थे, जब यूरोप में कोरोनोवायरस महामारी आई थी।
यूरो पर शॉर्ट पोजीशन की बढ़ती संख्या भी अमेरिकी डॉलर के प्रति तेजी के रुख को दर्शाती है। अमेरिकी मुद्रा फेडरल रिजर्व की आक्रामक नीति द्वारा समर्थित है।

जुलाई के मध्य में, जब गर्मियों में पहली बार एकल मुद्रा ग्रीनबैक के साथ समता से नीचे गिर गई, तो पिछले सप्ताह एक और प्रमुख फेड दर वृद्धि की उम्मीदें बढ़ीं।
यदि सोमवार को मुद्रा बाजारों ने 21 सितंबर को फेडरल फंड्स रेट में 75 आधार अंकों की एक और वृद्धि की 47.5% संभावना का संकेत दिया, तो शुक्रवार को इस तरह के परिणाम की संभावना 60.5% थी।
व्यापारी जैक्सन होल में वार्षिक आर्थिक सम्मेलन में फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के शुक्रवार के भाषण की प्रतीक्षा कर रहे थे, जिससे उन्हें दरों में वृद्धि की योजना पर संकेत मिलने की उम्मीद थी।
हालांकि, पॉवेल ने सितंबर की दरों में बढ़ोतरी के आकार पर संकेत देने से परहेज किया। उन्होंने केवल इतना कहा कि नीति में अगला कदम तय करने से पहले केंद्रीय बैंक आने वाले डेटा की निगरानी करना जारी रखेगा।
उसी समय, पॉवेल ने किसी भी निवेशक की उम्मीदों को नष्ट करने की कोशिश की कि फेड की नीति को और कड़ा करना कम आक्रामक होगा, यह कहते हुए कि मूल्य स्थिरता बहाल करने के लिए केंद्रीय बैंक से सख्त कार्रवाई की आवश्यकता है।
नवीनतम आंकड़ों ने मुद्रास्फीति में थोड़ी कमी दिखाई: व्यक्तिगत उपभोक्ता खर्च के लिए मूल्य सूचकांक, जिस पर फेड द्वारा बारीकी से नजर रखी जाती है, जुलाई में गिरकर 6.3% साल-दर-साल जून में 6.8% हो गया। मिशिगन विश्वविद्यालय के आंकड़ों के आधार पर मुद्रास्फीति की उम्मीदों में भी गिरावट आई है।
पॉवेल ने कहा, "एक महीने के लिए अच्छा डेटा उस नतीजे से बहुत दूर है जिसे एफओएमसी को यह सुनिश्चित करने से पहले देखना चाहिए कि मुद्रास्फीति कम हो रही है। हमें काम पूरा होने तक उसी भावना से जारी रहना चाहिए।"
उनके अनुसार, निवेशकों को यह उम्मीद नहीं करनी चाहिए कि मुद्रास्फीति की समस्या हल होने तक केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति को जल्दी से बंद कर देगा।
पॉवेल ने कहा, "फेड विकास को सीमित करने के लिए आवश्यक रूप से उच्च दर बढ़ाएगा, और मुद्रास्फीति को कम करने के लिए उन्हें कुछ समय के लिए इस स्तर पर रखेगा, जो फेड के 2% लक्ष्य से तीन गुना अधिक है।"
क्लीवलैंड फेड के अध्यक्ष लोरेटा मेस्टर ने कहा, "पॉवेल का संदेश मजबूत और सही था। मुझे लगता है कि हमें अल्पकालिक ब्याज दरों को 4% से ऊपर उठाना होगा और संभवत: अगले साल उन्हें वहीं रखने की आवश्यकता होगी।"
स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स के विश्लेषकों ने कहा, "व्यापारी पॉवेल के कठोर बयान देने की प्रतीक्षा कर रहे थे, लेकिन जब उन्होंने उन्हें सुना, तो उन्होंने नकारात्मक प्रतिक्रिया व्यक्त की। ऐसा लगता है कि वे पावेल की राय को बदलने की संभावना के लिए भोलेपन से आशा करते थे, और उन्होंने इसके बजाय बयानबाजी को सख्त कर दिया।" की सूचना दी।
पॉवेल की टिप्पणी के बाद, मुद्रा बाजारों ने 20-21 सितंबर को फेड बैठक में लगातार तीसरी बार दर में 75 आधार अंकों की वृद्धि की और उद्धरण उम्मीदों में डाल दिया कि अगले साल मार्च तक दर 3.75% -4.00% की सीमा तक पहुंच जाएगी।
मेबैंक के रणनीतिकारों ने कहा, "फेड के पूर्वानुमानों का आकलन करने वाला खेल यह अनुमान लगाने से बदल गया है कि यह दर कितनी अधिक हो सकती है, यह समझने के लिए कि यह कितने समय तक इस तरह रह सकता है।"

पॉवेल की तेजतर्रार टिप्पणियों ने ग्रीनबैक को हाल के नुकसानों को दूर करने और तेजी की गति हासिल करने में मदद की, जबकि EUR/USD जोड़ी मंदी के दबाव में थी। यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगभग 0.13% गिर गया, जो लगभग $0.9960 पर समाप्त हुआ।
एकल मुद्रा शुक्रवार को 1.0070 से ऊपर के साप्ताहिक उच्च स्तर पर पहुंच गई, लेकिन अपनी स्थिति बनाए रखने में असमर्थ थी और दिसंबर 2002 के बाद से निम्नतम स्तरों के पास बंद हुई।
पिछले पांच दिनों के परिणामों के बाद EUR/USD जोड़ी ने 70 से अधिक अंक खो दिए।
अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, डॉलर के मजबूत होने से फेड को आयात लागत को कम करके और वित्तीय स्थितियों को मजबूत करके कीमतों के दबाव को कम करने में मदद मिलती है, जो पॉवेल और उनके सहयोगियों का लक्ष्य है, क्योंकि वे 40 वर्षों में उच्चतम मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर वापस करने का प्रयास करते हैं। 2%।
"ग्रीनबैक को मजबूत करना फेड की नीति का एक पक्ष लाभ है और साथ ही इसके लिए एक अप्रत्यक्ष लाभ है," गतिशील आर्थिक रणनीति का मानना है।
इस वर्ष, USD ने वजन में 13% से अधिक की वृद्धि की है, 1984 के बाद से एक कैलेंडर वर्ष में सबसे बड़ी वृद्धि दर्ज की गई है और डॉलर के सोने के लिए डॉलर के खूंटी को 1971 में समाप्त किए जाने के बाद से तीसरी सबसे बड़ी वृद्धि दर्ज की गई है।
एफओएमसी के अधिकारी पहले ही स्पष्ट कर चुके हैं कि वे मजबूत डॉलर को लेकर शांत हैं।
जेफरीज के विश्लेषकों का कहना है, "फेड इस वृद्धि को बनाए रखने के लिए तैयार होगा, इसे रोकने के लिए उनके पास कोई प्रोत्साहन नहीं है। डॉलर की मजबूती से नुकसान नहीं होता है, और शायद उन्हें मदद मिलती है।"
बैंक के अनुमानों के अनुसार, यूएसडी में 10% की वृद्धि फेडरल फंड्स की ब्याज दर में लगभग 75 बीपीएस की वृद्धि के बराबर है।
सोसाइटी जेनरल गणना के अनुसार, डॉलर विनिमय दर में 10% की वृद्धि से संयुक्त राज्य में उपभोक्ता मुद्रास्फीति में वर्ष के दौरान 0.5% की कमी आएगी।
इस बीच, एक कमजोर यूरो, विशेषज्ञों के अनुसार, फायदे की तुलना में अधिक जोखिम वहन करता है।
"लब्बोलुआब यह है कि यूरो के कमजोर होने से यूरोज़ोन के अवसरों की तुलना में अधिक जोखिम होता है। हम इस बात से इनकार नहीं करते हैं कि एकल मुद्रा के कमजोर होने से यूरोज़ोन से निर्यात अधिक आकर्षक और प्रतिस्पर्धी हो जाता है, लेकिन वर्तमान स्थिति अधिक जटिल है," डीजेड बैंक के रणनीतिकारों ने कहा।
जेपी मॉर्गन प्राइवेट बैंक के विश्लेषकों ने कहा, "यूरोपीय शेयर अमेरिकी शेयरों की तुलना में 30% की महत्वपूर्ण छूट पर कारोबार कर रहे हैं, जो इन जोखिमों और ऊर्जा और वित्त जैसे क्षेत्रों में बाजार के अधिक वजन को दर्शाता है।"
सप्ताहांत में, कई यूरोपीय सेंट्रल बैंक के अधिकारियों ने यूरो की गिरावट और मुद्रास्फीति पर इसके संभावित नकारात्मक प्रभाव के बारे में चिंता व्यक्त की।
"बेशक, हम विनिमय दर की निगरानी कर रहे हैं," ईसीबी के प्रतिनिधि ओली रेहन ने कहा और कहा कि यह मौद्रिक नीति निर्धारित करने में पहले से ही एक महत्वपूर्ण कारक है।
यूरो के खिलाफ सट्टेबाजी करने वाले निवेशकों के लिए जोखिमों में से एक यह है कि यूरोप से संयुक्त राज्य अमेरिका और अन्य क्षेत्रों में धन का बहिर्वाह अगले छह से बारह महीनों में उलट हो सकता है, क्योंकि ईसीबी दरें बढ़ाना शुरू कर देता है, जिससे अपील में वृद्धि होनी चाहिए। यूरोपीय बंधन।
हालांकि, राबोबैंक के विश्लेषकों ने ध्यान दिया कि व्यापारी अपेक्षित दर वृद्धि की उपेक्षा करते हैं और इसके बजाय यूरोजोन की निराशाजनक आर्थिक संभावनाओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
"बाजार को डर है कि हम एक कठिन सर्दी के बारे में बात नहीं कर रहे हैं, संकट कुछ वर्षों तक या उससे भी अधिक समय तक खिंच सकता है। यूरो को बढ़ने के लिए प्रोत्साहन नहीं मिलेगा, इस तथ्य के बावजूद कि बाजार इंतजार कर रहा है। दर में वृद्धि, "उन्होंने कहा।

वेल्स फ़ार्गो के विश्लेषकों का मानना है कि यूरो में गिरावट का दबाव बना रहेगा।
"हम अभी भी यूरो में और गिरावट की प्रतीक्षा कर रहे हैं। ऊर्जा आपूर्ति में व्यवधान, यूरोजोन में शुरुआती मंदी और ईसीबी द्वारा कड़े मौद्रिक नीति के अपेक्षाकृत सीमित चक्र को देखते हुए, हम उम्मीद करते हैं कि EUR/USD दर 0.9600 तक गिर जाएगी। या कम," उन्होंने कहा।
मुख्य मुद्रा जोड़ी एक बार फिर सोमवार को वापस लुढ़क गई, समता से ऊपर पैर जमाने में विफल रही।
ब्राउन ब्रदर्स हैरिमैन के रणनीतिकारों का कहना है कि 1.00 से ऊपर की चाल को बनाए रखना मुश्किल होगा, जो मानते हैं कि सितंबर 2002 के लगभग 0.9615 डॉलर के निचले स्तर का परीक्षण करने के लिए एकल मुद्रा ट्रैक पर बनी हुई है।
"जर्मनी, इटली और अब फ्रांस उत्पादन की मात्रा कम कर रहे हैं, और यह केवल इस शरद ऋतु / सर्दी को खराब करेगा, जब ऊर्जा संसाधनों की कमी वास्तव में ध्यान देने योग्य हो जाएगी। बेशक, अमेरिका भी मंदी के जोखिम का सामना कर रहा है, लेकिन हम अभी भी मानते हैं कि यूरोप बहुत कमजोर मौलिक रूप में है," उन्होंने कहा।
यूरोप में गैस की कीमतों में लगातार तेज वृद्धि ने बाजार सहभागियों को यह मानने के लिए प्रेरित किया है कि ईसीबी उपायों को और सख्त करेगा। हालांकि, आर्थिक विकास के जोखिम यूरो पर दबाव डालेंगे, MUFG बैंक के विश्लेषकों का मानना है।
"यदि EUR/USD युग्म में गिरावट जारी रहती है (जिसकी हम आने वाले महीनों में उम्मीद करते हैं), यह सबसे अधिक प्राकृतिक गैस के कारण होगा, जिससे जीडीपी वृद्धि की कम उम्मीदें होंगी, और इन स्थितियों में ईसीबी सक्षम होगा। विनिमय दर को प्रभावित करने के लिए बहुत कम करें," उन्होंने कहा।
"यूरोप में ऊर्जा संकट से जुड़े मौजूदा मैक्रो जोखिमों के आधार पर, हम अभी भी मानते हैं कि ईसीबी फेड के खिलाफ दरें बढ़ाने में सक्षम नहीं होगा। यूरोप में विकास के लिए एक झटका कसने के अवसरों को कम करने की संभावना है, यहां तक कि आगे भी यूरो का मूल्यह्रास," MUFG बैंक ने कहा।
यूरोज़ोन के लिए मुद्रास्फीति के आंकड़े, जो बुधवार को जारी किए जाएंगे, यूरो का समर्थन कर सकते हैं, लेकिन यह सीमित होगा, कॉमर्जबैंक के अर्थशास्त्रियों के अनुसार।
पूर्वानुमानों के अनुसार, मुद्रा ब्लॉक में वार्षिक मुद्रास्फीति अगस्त में रिकॉर्ड 9% पर पहुंच गई।
"ईसीबी की बात कमोबेश बाजार के लिए अप्रासंगिक है। यूरो का समर्थन करने के लिए यहां कार्रवाई की आवश्यकता होगी। हमें यहां तक संदेह होगा कि सितंबर में एक और 75 बीपीएस की वृद्धि बाजार को समझाने के लिए पर्याप्त होगी। आने वाले यूरोजोन मुद्रास्फीति के आंकड़े दिन यह स्पष्ट करने की संभावना है कि बाजार को समझाने के लिए ईसीबी को अभी भी कितना कुछ करने की आवश्यकता है। यदि अप्रत्याशित रूप से उच्च डेटा के जवाब में यूरो काफी मजबूत हो सकता है, तो यह एक संकेत होगा कि बाजार अभी भी केंद्रीय बैंकरों से काफी मजबूत प्रतिक्रिया की उम्मीद करता है। हालांकि , यह अधिक संभावना है कि डेटा यूरो के लिए केवल सीमित समर्थन प्रदान करेगा," कॉमर्जबैंक ने कहा।
EUR/USD के लिए प्रारंभिक प्रतिरोध 1.0030 और फिर 1.0080 और 1.0120 पर स्थित है।
वहीं, नजदीकी सपोर्ट 0.9980, इसके बाद 0.9940 और 0.9890 पर है।