यूरो-डॉलर की जोड़ी 16वें अंक के भूमध्य रेखा को घेरते हुए एक संकीर्ण मूल्य सीमा में बहाव जारी रखती है। जोड़ी की कम अस्थिरता खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के अनिर्णय को दर्शाती है। वॉल स्ट्रीट पर चल रही रैली, साथ ही जेरोम पॉवेल के आसपास की स्थिति, अमेरिकी मुद्रा पर पृष्ठभूमि दबाव डाल रही है। अमेरिकी डॉलर इंडेक्स भी पिछले हफ्ते तेज गिरावट के बाद मँडरा रहा था। जोखिम के लिए सामान्य लालसा ने ग्रीनबैक के आकर्षण को कम कर दिया है, हालांकि इसे लिखना बिल्कुल असंभव है, खासकर EUR/USD के संदर्भ में।
यह उल्लेखनीय है कि युग्म के खरीदार अमेरिकी मुद्रा की अस्थायी गिरावट के लाभार्थी नहीं बने। १.१६७० (डी१ समय सीमा पर किजुन-सेन लाइन) के प्रतिरोध स्तर के क्षेत्र में दृष्टिकोण पर १७वें आंकड़े की सीमाओं तक पहुंचने के बार-बार प्रयास कम कर दिए गए थे। EUR/USD बुलों का ऐसा अनिर्णय बताता है कि उनका व्यवहार केवल ग्रीनबैक की कमजोरी के कारण है। जबकि बड़े पैमाने पर रिकवरी के लिए यूरो की अपनी महत्वाकांक्षाएं और ताकत नहीं थी, और ऐसा नहीं है। इसके अलावा, पिछले कुछ दिनों की समाचार पृष्ठभूमि जोड़ी के खरीदारों को खुश नहीं करती है। बुंडेसबैंक के अध्यक्ष जेन्स वीडमैन का इस्तीफा और बैंक ऑफ फ्रांस के प्रमुख की "डोविश" टिप्पणियां यूरो के खिलाफ खेल रही हैं, और न केवल डॉलर के साथ जोड़ा गया है। EUR/GBP और EUR/CHF जैसे क्रॉस-जोड़े में, एकल मुद्रा भी एक स्पष्ट बाहरी व्यक्ति है।
आपको याद दिला दूं कि "हॉकिश" विचारों के एक दीर्घकालिक समर्थक - जेन्स वीडमैन - ने बुधवार को घोषणा की कि वह इस साल के अंत में अपना पद छोड़ देंगे। उन्होंने मई 2011 से 10 वर्षों तक बुंडेसबैंक के प्रमुख के रूप में कार्य किया। वेडमैन यूरोपीय सेंट्रल बैंक के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सदस्य भी थे, जहां उन्होंने यूरोज़ोन में मात्रात्मक सहजता की नीति की सक्रिय रूप से आलोचना की। जर्मनी का प्रतिनिधि ईसीबी के सबसे प्रभावशाली सदस्यों में से एक है - मारियो ड्रैगी के इस्तीफे के बाद, उन्हें यूरोपीय सेंट्रल बैंक के प्रमुख के पद के लिए मुख्य उम्मीदवारों में से एक माना जाता था (लेकिन, जैसा कि आप जानते हैं, क्रिस्टीन लेगार्ड बाद में समझौता करने वाले व्यक्ति के रूप में कार्य करते हुए यह पद ग्रहण किया)। दूसरे शब्दों में, यूरोपीय नियामक एक सक्रिय "लड़ाकू" खो देता है, जिसने एक नियम के रूप में, "हॉकिश" स्थिति का बचाव किया। कई विशेषज्ञों के अनुसार, वीडमैन के जाने का मतलब है कि ईसीबी अल्ट्रा-सॉफ्ट मौद्रिक नीति को लागू करके उच्च मुद्रास्फीति के जोखिमों को कम करना जारी रखेगा। सेंट्रल बैंक के "डोविश विंग" के प्रतिनिधियों को एक ही समय में ज्यादा प्रतिरोध महसूस नहीं होगा।
अपने इस्तीफे के बयान में, बुंडेसबैंक के प्रमुख ने अपने ईसीबी सहयोगियों से "भविष्य में मुद्रास्फीति जोखिमों की दृष्टि न खोने का आग्रह किया।" यह बिल्कुल स्पष्ट प्रतीत होता है कि वीडमैन के जाने के साथ, यूरोपीय नियामक का "हॉकिश विंग" काफी कमजोर हो जाएगा।
इस बीच, बैंक ऑफ फ्रांस के प्रमुख, फ्रेंकोइस विलेरॉय डी गलहौ, जोर देकर कहते हैं कि यूरोजोन में मौजूदा मुद्रास्फीति दर अस्थायी है, और इसलिए, यूरोपीय सेंट्रल बैंक को "जल्दबाजी में कदम" नहीं उठाने के लिए धैर्य रखने की जरूरत है। उनकी राय को सेंट्रल बैंक के कई सहयोगियों ने साझा किया है, जिसमें क्रिस्टीन लेगार्ड भी शामिल हैं।
इससे पता चलता है कि यूरोपीय नियामक अभी भी यूरो का सहयोगी नहीं है: ईसीबी की आवास नीति अगले साल लागू की जाएगी, और 2024 तक ब्याज दर में वृद्धि नहीं की जाएगी।
ऐसी संभावनाएं फेडरल रिजर्व के इरादों के विपरीत हैं, जिनके प्रतिनिधि अधिक "हॉकिश" स्थिति लेते हैं। किसी को संदेह नहीं है कि फेड की अगली बैठक (2-3 नवंबर) में, अमेरिकी नियामक क्यूई के टेपिंग की घोषणा करेगा। साथ ही, किसी को संदेह नहीं है कि प्रोत्साहन कार्यक्रम के टेपिंग के बाद अगला कदम ब्याज दर में वृद्धि होगी। हालाँकि, वास्तव में यह कब होगा (अगले साल के अंत में या 2023 की पहली छमाही में) का सवाल अभी भी चर्चा का विषय है। उदाहरण के लिए, जेम्स बुलार्ड ने अपने सहयोगियों से अगले साल मौद्रिक नीति को मजबूत करने का आह्वान किया, जबकि थॉमस बार्किन ने अधिक सतर्क दृष्टिकोण की आवाज उठाई, जिसमें कहा गया कि संभावित दर वृद्धि "मुद्रास्फीति और श्रम बाजार की स्थिति पर निर्भर करती है।" लेकिन लोरेटा मेस्टर ने गुरुवार को घोषणा की कि "निकट भविष्य में" फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में वृद्धि नहीं करेगा, इसके बावजूद संपत्ति खरीद कार्यक्रम की कमी के बावजूद। दरअसल, अगर हम फेड के बिंदु पूर्वानुमान को याद करते हैं, जो सितंबर की बैठक के परिणामों के बाद प्रकाशित हुआ था, तो यह पत्राचार चर्चा काफी तार्किक लगती है: समिति के 18 में से 9 सदस्यों ने 2022 में पहले से ही दर को कसने की अनुमति दी थी।
इस प्रकार, ईसीबी और फेड दरों का विचलन स्पष्ट है। मौलिक प्रकृति का यह लंगर बड़े पैमाने पर सुधार को व्यवस्थित करने के लिए EUR/USD खरीदारों द्वारा किए गए किसी भी प्रयास को कम करना जारी रखेगा। ट्रेंड रिवर्सल के बारे में बात करने की कोई जरूरत नहीं है।
फिर भी, डॉलर अपने नकारात्मक पक्ष को जारी रखने के लिए अपने विचार एकत्र नहीं कर सकता है। वर्तमान मौलिक पृष्ठभूमि एक शक्तिशाली मूल्य ब्रेकआउट में योगदान नहीं करती है। कारणों में जोखिम के लिए बढ़ती लालसा है। वॉल स्ट्रीट जून के बाद से अपनी सबसे बड़ी साप्ताहिक रैली का अनुभव कर रहा है। संयुक्त राज्य अमेरिका में कॉर्पोरेट रिपोर्टिंग सीज़न की सकारात्मक शुरुआत ने निवेशकों को विश्वास दिलाया, जिसके कारण शेयरों में प्रभावशाली वृद्धि हुई। वॉल स्ट्रीट रैली जोखिम भरी संपत्तियों की मांग को वित्तीय बाजारों पर हावी होने देती है।
साथ ही कमजोर अमेरिकी मैन्युफैक्चरिंग डेटा की वजह से ग्रीनबैक दबाव में है। सितंबर में, संयुक्त राज्य में औद्योगिक उत्पादन में मासिक आधार पर 1.3% की कमी आई। वार्षिक आधार पर, संकेतक "रेड ज़ोन" में भी निकला, जो बढ़कर 4.6% हो गया।
डॉलर पर दबाव का एक अन्य कारक फेड के प्रमुख के रूप में उनकी पुनर्नियुक्ति के संदर्भ में जेरोम पॉवेल के भाग्य के बारे में अनिश्चितता है। उनका कार्यकाल फरवरी 2022 में समाप्त हो रहा है, और हाल तक, लगभग किसी को भी संदेह नहीं था कि उनकी उम्मीदवारी को पुनर्नियुक्ति के लिए अनुमोदित किया जाएगा। हालांकि, इस हफ्ते अमेरिकी प्रेस में जानकारी सामने आई कि पॉवेल ने पिछले साल 1 अक्टूबर को अपने व्यक्तिगत खाते से शेयर बेचे - सितंबर फेड बैठक के मिनट्स के प्रकाशन से कुछ दिन पहले। अधिकारियों ने अभी तक अंदरूनी जानकारी के अवैध उपयोग का कोई दावा या आरोप नहीं लगाया है, लेकिन उसके पुन: सौंपने की संभावना 90% से घटकर 65% हो गई है। इस मामले में, डॉलर संभावित अनिश्चितता की पृष्ठभूमि के दबाव में है, लेकिन अगर हम दीर्घकालिक संभावनाओं के बारे में बात करते हैं, तो पॉवेल के नुकसान से ग्रीनबैक को फायदा हो सकता है। तथ्य यह है कि पॉवेल के बाद नियामक के प्रमुख के पद के लिए सबसे संभावित उम्मीदवार लेल ब्रेनार्ड हैं, जो अधिक "हॉकिश" विचारों का पालन करते हैं।
इस प्रकार, डॉलर अपने अस्थायी "अवसाद" के बावजूद, और मजबूत होने की क्षमता को बरकरार रखता है।
तकनीकी दृष्टिकोण से, D1 पर EUR/USD युग्म बोलिंगर बैंड संकेतक की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच स्थित है। ग्रीनबैक की अस्थायी कमजोरी का लाभ उठाते हुए, बैल फिर से 1.1670 (डी1 पर किजुन-सेन लाइन) के प्रतिरोध स्तर तक पहुंचने की कोशिश कर सकते हैं। लेकिन यह संभावना नहीं है कि व्यापारी इस स्तर से ऊपर उठेंगे और इसके अलावा, मजबूत होंगे। इसलिए, इस मूल्य क्षेत्र में, १.१६०५ के पहले लक्ष्य (उसी समय सीमा पर बोलिंगर बैंड की औसत लाइन) और १.१५९० (टेनकन-सेन लाइन) के मुख्य लक्ष्य के साथ शॉर्ट पोजीशन पर विचार करने की सलाह दी जाती है।