प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स (S&P 500, डॉव जोन्स और नैस्डैक) समायोजित करना जारी रखते हैं। सोमवार को स्टॉक इंडेक्स के "पतन" के बावजूद, फिलहाल, उनके पूरे डाउनवर्ड मूवमेंट को शब्द के शाब्दिक अर्थों में "करेक्शन" भी नहीं कहा जा सकता है। समस्या यह है कि पूर्ण सुधार के रूप में माना जाने वाला डाउनवर्ड मूवमेंट बहुत छोटा है। अभी तक, यह केवल "रोलबैक" है। ऐसे में अभी शेयर बाजार में कोई दहशत नहीं है। लेकिन यह तब शुरू हो सकता है जब फेड आज परिसंपत्ति खरीद कार्यक्रम के पूरा होने की शुरुआत की घोषणा करता है। याद रखें कि हाल के दिनों में, चीनी निर्माण कंपनी एवरग्रांडे के संभावित दिवालियापन की पृष्ठभूमि के खिलाफ निवेशकों ने जोखिम भरी संपत्ति से छुटकारा पाना शुरू कर दिया है। इसकी तुलना लेहमैन ब्रदर्स से की जा रही है, दिवालियापन जिसने 2008 के बंधक संकट को जन्म दिया। हालांकि, हमारे दृष्टिकोण से, पैमाना समान नहीं है, और आज की फेड बैठक निवेशकों के लिए बहुत बड़ी भूमिका निभाती है।
अधिकांश विशेषज्ञों की राय आज दो शाखाओं में विभाजित है। पूर्व का मानना है कि फेड देरी नहीं करेगा और आज QE कार्यक्रम की कटौती की घोषणा करेगा। यह फेड की मौद्रिक समिति के प्रतिनिधियों द्वारा समर्थित है, जिन्होंने हाल ही में इस कदम के लिए "जितनी जल्दी हो सके" अपना समर्थन व्यक्त किया है। दूसरी ओर, फेड के सभी सदस्य यह नहीं मानते हैं कि इस मुद्दे को जल्दबाज़ी में लिया जाना चाहिए। इस प्रकार, मौद्रिक समिति के भीतर एक वोट द्वारा QE की कटौती का फैसला किया जाएगा, और इस वोट के परिणामों की भविष्यवाणी नहीं की जा सकती है। दूसरी शाखा का मानना है कि फेड नवंबर से पहले QE में कटौती की घोषणा करेगा। राज्यों के नवीनतम व्यापक आर्थिक आंकड़े सबसे अच्छे नहीं थे। विशेष रूप से, यह गैर-कृषि और मुद्रास्फीति पर रिपोर्ट पर लागू होता है, जिस पर फेड सबसे अधिक ध्यान देता है। अगस्त में गैर-कृषि जुलाई या जून के मूल्यों की तुलना में तीन गुना कमजोर थे, और मुद्रास्फीति धीमी होने लगी, लेकिन केवल 0.1% की। इस प्रकार, ऐसे पर्याप्त कारक भी हैं जो इस राय के पक्ष में हैं "हमें अभी भी प्रतीक्षा करने की आवश्यकता है।" हमारा मानना है कि हमें इस बारे में अटकलें नहीं लगानी चाहिए कि फेड मौजूदा स्थिति में क्या निर्णय ले सकता है। आपको इस निर्णय के प्रकाशन की प्रतीक्षा करने की आवश्यकता है। हालांकि, इसमें कोई संदेह नहीं है कि हमारे पास शेयर बाजार, करेंसी बाजार और यहां तक कि शाम को क्रिप्टोकुरेंसी पर भी उच्च अस्थिरता होगी।
याद रखें कि मात्रात्मक प्रोत्साहन कार्यक्रम को कम करने का मतलब यह होगा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था में कहीं से भी कम पैसा आना शुरू हो जाएगा। और अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए कम पैसे का मतलब स्टॉक और क्रिप्टोकरेंसी में निवेश की मात्रा में कमी भी होगा। इसलिए, शेयर बाजार और क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार दोनों ही QE में कमी के साथ प्रतिक्रिया कर सकते हैं। याद रखें कि किसी भी बाजार में ऐसे निवेशक होते हैं जो आने वाले कई सालों तक संपत्ति खरीदने का लक्ष्य निर्धारित नहीं करते हैं। ऐसे निवेशक कोई खतरा होते ही इस या उस संपत्ति को बेच देते हैं। और ऐसा खतरा QE को समाप्त करने का फेड का निर्णय हो सकता है।