फेड की निष्क्रियता में वित्तीय बाजारों के विश्वास के कारण, सोना अपने मूल स्थान पर लौट आया है, जहां से यह 2021 में शुरू हुआ था। एफओएमसी के अधिकारी सर्वसम्मति से निवेशकों से धैर्य रखने का आग्रह करते हैं, और न्यूयॉर्क फेड का पूर्वानुमान है कि 2023 में सेंट्रल बैंक की बैलेंस शीट मौजूदा 7.9 ट्रिलियन डॉलर से बढ़कर 9 ट्रिलियन डॉलर हो जाएगी, जिससे पता चलता है कि सबसे बड़ा खरीदार बॉन्ड बाजार छोड़ने वाला नहीं है। भले ही अमेरिकी क्यूई गुमनामी में ढल जाए। अंततः ऋण दायित्वों के पुनर्भुगतान से प्राप्त धन को कहीं निवेश करने की आवश्यकता है। यदि ऐसा है, तो यूएस ट्रेजरी यील्ड में वृद्धि मुश्किल होगी, जो कि XAU/USD बुलों के लिए अच्छी खबर है।
अगर हम फेड की मौद्रिक नीति से अलग हैं और सोने की कल्पना एक साधारण संपत्ति के रूप में करते हैं जो मुद्रास्फीति में तेजी के समय लोकप्रिय हो जाती है, तो कीमती धातु में ऊपर की ओर रुझान तार्किक लगता है। पिछली बार संयुक्त राज्य अमेरिका में उपभोक्ता मूल्य ५% के निशान से अधिक था, १९९० में वापस आया था जब आज के अधिकांश निवेशकों ने निवेश करना शुरू नहीं किया था। दशकों से, उन्होंने मुद्रास्फीति में तेजी की चिंता किए बिना स्टॉक और बॉन्ड पर भरोसा किया है। ट्रेडिंग रणनीतियों को समायोजित करने और सीपीआई त्वरण के जोखिमों को कम करने के लिए पोर्टफोलियो में उपकरणों को शामिल करने का समय आ गया है।
सोना सबसे अच्छा विकल्प लगता है। क्या यही कारण है कि कीमती धातुओं में सट्टा शुद्ध लॉन्ग जनवरी के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर लौट आया है, और ईटीएफ स्टॉक तीन महीने के निरंतर बहिर्वाह के बाद मई में छलांग और सीमा से बढ़ रहे हैं? हेज फंड और विशेष एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड उत्पादों के प्रशंसकों की बढ़ती मांग एक विस्फोटक मिश्रण है, लेकिन, यूबीएस के अनुसार, यह XAU/USD को गिरने से नहीं रोकेगा। बैंक को उम्मीद है कि ट्रेजरी यील्ड में नए सिरे से वृद्धि और अमेरिकी डॉलर की मजबूती के कारण 2021 के अंत तक सोना गिरकर 1,600 डॉलर प्रति औंस हो जाएगा।
ईटीएफ शेयरों में रुझान और सोने में हेज फंड की स्थिति
अब तक, कीमती धातुओं के विकास के लिए एक "मंदी" परिदृश्य मेरे लिए असंभव लगता है। हालाँकि, S&P 500 सुधार बहुत कुछ बदल सकता है। फाइनेंशियल टाइम्स के शोध के अनुसार, पिछले 95 वर्षों में अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति के 8 प्रकरणों में, स्टॉक इंडेक्स 12 महीनों में वास्तविक रूप से औसतन 7% गिर गया है। अगर इस बार भी शेयर बाजार दुर्घटनाग्रस्त होता है, तो बिगड़ती वैश्विक जोखिम की भूख अमेरिकी डॉलर में ब्याज वापस लाएगी और सोने पर दबाव डालेगी।
मेरी राय में, जब तक फेड सतर्क है और स्टॉक सूचकांकों में गंभीर सुधार की अनुमति देने का इरादा नहीं रखता है, तब तक कीमती धातु के लिए सब कुछ ठीक रहेगा। जेरोम पॉवेल और उनके सहयोगी उच्च मुद्रास्फीति को एक अस्थायी घटना मानते हैं, जबकि अमेरिकी ऋण बाजार की नाममात्र दरों के स्थिरीकरण से वास्तविक बॉन्ड यील्ड में गिरावट आती है और XAU/USD पर बैलों के लिए एक टेलविंड बनाता है।
तकनीकी रूप से, गोल्ड चार्ट और मूविंग एवरेज के बीच की दूरी का चौड़ा होना ऊपर की प्रवृत्ति की ताकत को दर्शाता है। वोल्फ वेव पैटर्न पर कीमतें तेजी से $2,020 प्रति औंस लक्ष्य की ओर बढ़ रही हैं। बैलों को $१,९४० के आस-पास कठिनाइयाँ हो सकती हैं, जहाँ २-४ लाइन स्थित है। इष्टतम रणनीति चलती औसत के रूप में गतिशील प्रतिरोध से अलग होकर लंबी अवधि में प्रवेश करना है।
सोना, दैनिक चार्ट