Awal Oktober sudah di depan mata, yang berarti data kunci tentang pertumbuhan pasar tenaga kerja untuk bulan September akan dirilis di AS. Pentingnya data ini sulit untuk dilebih-lebihkan, mengingat gambaran fundamental yang telah berkembang untuk pasangan EUR/USD.
Kerangka waktu MN menunjukkan bahwa pasangan ini telah menunjukkan pergerakan naik selama tiga bulan berturut-turut. Pada bulan Juli, harga memantul dari dasar angka ke-7 dan sejak itu telah naik lebih dari 500 pip, mencapai level 1,1214 pada bulan September. Namun, level harga 1,1200 terbukti menjadi "level yang sulit ditembus," karena pembeli tidak dapat berkonsolidasi di atas target 1,1200. Selama dua minggu terakhir, para trader pada dasarnya hanya berputar-putar, dalam kisaran harga 1,1080-1,1190. Trader bull EUR/USD mencoba untuk bergerak lebih tinggi beberapa kali, tetapi trader bear berulang kali mengambil inisiatif begitu pasangan ini meninggalkan kisaran di atas.
Hal ini disebabkan oleh gambaran fundamental yang kontradiktif yang berkembang untuk pasangan euro-dolar. Mata uang Eropa berada di bawah tekanan di tengah meningkatnya ekspektasi dovish dari European Central Bank. Kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Oktober telah meningkat secara signifikan (sekitar 80%, menurut beberapa perkiraan) setelah rilis indeks PMI, IFO, dan ZEW yang mengecewakan serta perlambatan inflasi di Prancis dan Spanyol.
Dengan kata lain, pembeli EUR/USD saat ini tidak dapat mengandalkan dukungan dari euro kecuali inflasi di seluruh Zona Euro mengejutkan trader dengan "warna hijau." Kecuali skenario ini berjalan, pertumbuhan harga lebih lanjut (pertumbuhan berkelanjutan) hanya mungkin terjadi jika dolar AS melemah lebih lanjut.
Namun, greenback baru-baru ini bertahan: Indeks Dolar AS beberapa kali turun ke kisaran 99 tetapi akhirnya tetap di atas target 100,00. Dolar mendapat dukungan dari Gubernur Federal Reserve Michelle Bowman, yang mendukung laju moderat pelonggaran kebijakan moneter. Indeks PCE inti juga berpihak pada dolar, naik menjadi 2,7% pada bulan Agustus setelah menghabiskan dua bulan di 2,6%.
Namun, mata uang AS tetap rentan. Titik lemah greenback adalah pasar tenaga kerja AS, yang baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda pendinginan. Oleh karena itu, jika Nonfarm Payrolls bulan September kembali mengecewakan, mata uang AS akan berada di bawah tekanan yang intens—dalam hal ini, baik Bowman maupun inflasi tidak akan bisa menyelamatkannya.
Hampir semua perwakilan Fed yang berbicara dalam dua minggu terakhir menyatakan keprihatinan tentang keadaan pasar tenaga kerja AS. Secara khusus, Jerome Powell, setelah pertemuan September, menyatakan bahwa risiko kenaikan inflasi telah berkurang sementara risiko penurunan pasar tenaga kerja telah meningkat. Mendukung pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin, ketua Fed menyebutkan bahwa pertumbuhan upah nominal selama setahun terakhir telah melambat, dan pertumbuhan pekerjaan selama tiga bulan terakhir rata-rata 116.000. Pergeseran fokus Fed dari memerangi inflasi ke melindungi pasar tenaga kerja yang mendingin meningkatkan signifikansi laporan Nonfarm Payrolls bulan September.
Laporan kunci tentang pertumbuhan pasar tenaga kerja AS secara tradisional akan dirilis pada hari Jumat pertama bulan ini, yaitu 4 Oktober. Namun, laporan ini akan didahului oleh rilis lain di area ini, yang juga dapat mempengaruhi pasangan EUR/USD.
Misalnya, pada hari Selasa, 1 Oktober, kita akan mengetahui jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan Agustus (JOLTS Job Openings). Indikator ini telah menunjukkan tren menurun selama dua bulan sebelumnya (Juli dan Juni). Agustus diperkirakan akan menjadi bulan ketiga dalam seri ini – menurut perkiraan, indikator ini diperkirakan akan mencapai 7,640 juta (pada bulan Juli, angkanya adalah 7,673 juta).
Laporan ADP akan dirilis pada 2 Oktober, hari berikutnya. Hasil yang cukup lemah juga diharapkan di sini. Perkiraan menunjukkan peningkatan pekerjaan di sektor nonpemerintah hanya sebesar 124.000. Jika, bertentangan dengan ekspektasi, angka ini jatuh di bawah angka 100.000, dolar akan berada di bawah tekanan menjelang rilis data resmi.
Akhirnya, data nonfarm payrolls bulan September akan dipublikasikan pada hari Jumat, 4 Oktober. Menurut perkiraan awal, tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4,2%, dan jumlah pekerjaan di sektor nonfarm diperkirakan meningkat sebesar 144.000. Ini berarti angka tersebut sekali lagi akan berada di bawah angka 200.000. Sementara itu, laju pertumbuhan rata-rata pendapatan per jam diperkirakan melambat tajam menjadi 3,2% setelah percepatan tak terduga menjadi 3,8% pada bulan Agustus.
Seperti yang kita lihat, perkiraan untuk nonfarm payrolls relatif lemah. Oleh karena itu, jika komponen laporan tersebut berakhir di "zona merah," dolar akan kembali tertekan, karena kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan Fed bulan November akan meningkat menjadi 60-75%.
Laporan pasar tenaga kerja AS adalah yang paling penting untuk pasangan EUR/USD, tetapi bukan satu-satunya. Beberapa rilis lainnya juga dapat memicu volatilitas tertentu. Misalnya, Indeks Manufaktur ISM akan dipublikasikan pada hari Selasa, 1 Oktober. Menurut perkiraan, indikator tersebut akan tetap berada di zona kontraksi tetapi menunjukkan peningkatan minimal, naik dari 47,2 menjadi 47,6. Dolar akan menerima dukungan signifikan hanya jika, bertentangan dengan perkiraan, indeks tersebut melebihi target 50 poin.
Indeks PMI Jasa ISM juga dapat berperan. Di sini, situasinya terbalik: indikator berada di zona ekspansi, tetapi para ahli memprediksi sedikit penurunan (dari 51,5 menjadi 51,2). Bagi trader bull dolar, indeks tersebut tidak boleh jatuh di bawah angka 50,0.
Euro akan bereaksi terhadap rilis data inflasi di Zona Euro. Laporan ini diharapkan pada hari Selasa, 1 Oktober. Menurut perkiraan, Indeks Harga Konsumen keseluruhan akan melambat menjadi 1,9% pada bulan September, dan CPI inti akan menjadi 2,7%. Jika angka-angka tersebut keluar setidaknya pada level perkiraan (belum lagi di "zona merah"), diskusi tentang pemotongan suku bunga ECB pada bulan Oktober akan meningkat, dan euro akan berada di bawah tekanan tambahan. Namun, situasi sebaliknya juga mungkin terjadi – jika inflasi tiba-tiba meningkat, euro akan mendapatkan "subjektivitas" nya, sehingga pasangan EUR/USD akan naik karena pelemahan dolar dan penguatan mata uang tunggal.
Dengan demikian, minggu pertama bulan Oktober akan jauh dari membosankan, penuh volatilitas, dan dalam banyak hal, menentukan untuk pasangan EUR/USD.
Dari sudut pandang teknikal, pada grafik harian, pasangan ini berada di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands dan, yang terpenting, garis indikator Ichimoku. Untuk mengonfirmasi (atau melanjutkan) tren naik, pembeli EUR/USD perlu berkonsolidasi di atas level 1,1210 (garis atas Bollinger Bands pada kerangka waktu D1) dalam angka ke-12. Dalam hal ini, target berikutnya untuk pergerakan naik adalah level 1,1260 (garis atas Bollinger Bands pada W1). Tugas lebih rumit bagi penjual EUR/USD: mereka perlu berkonsolidasi di bawah level 1,1080 (garis tengah Bollinger Bands, bertepatan dengan garis Kijun-sen pada grafik harian).
Mengingat rilis yang akan datang, dapat diasumsikan bahwa pasangan ini dapat meninggalkan rentang harga yang disebutkan di atas pada akhir minggu pertama bulan Oktober. Pertanyaannya adalah ke arah mana – menuju angka 12-13 atau ke dasar angka ke-10? Semuanya akan bergantung pada "kesehatan" pasar tenaga kerja AS, "warna" indeks ISM, dan dinamika inflasi di Zona Euro.