Pada hari Rabu, pasangan AUD/USD mencapai harga tertinggi baru dalam 18 bulan di tengah melemahnya dolar AS secara luas dan berita menggembirakan dari Tiongkok. Sementara itu, para trader AUD/USD mengabaikan laporan inflasi bulanan yang dirilis pada hari yang sama di Australia. Rilis tersebut tidak menguntungkan aussie, tetapi para pelaku pasar lebih fokus pada faktor fundamental lainnya. Terutama, mereka berkonsentrasi pada meningkatnya ekspektasi dovish terkait tindakan masa depan Federal Reserve. Selain itu, lonjakan minat pada aset berisiko turut berkontribusi pada tren naik AUD/USD. Meskipun demikian, mengingat hasil yang ambigu dari rapat Reserve Bank of Australia (RBA) pada bulan September, laporan inflasi tersebut seharusnya tidak diabaikan.
Secara singkat, setelah rapat bulan September, RBA mempertahankan semua parameter kebijakan moneter, tetapi sedikit melunakkan retorikanya. Untuk pertama kalinya sejak Maret tahun ini, bank sentral tidak membahas kemungkinan kenaikan suku bunga. Agenda hanya mencakup dua opsi: mempertahankan pendekatan wait-and-see dan melonggarkan kebijakan moneter. Selain itu, Gubernur RBA, Michele Bullock, melunakkan beberapa retorikanya. Di satu sisi, dia menyatakan bahwa penurunan suku bunga tidak direncanakan dalam waktu dekat. Di sisi lain, Bullock mengakui bahwa Dewan telah mulai membahas kemungkinan untuk mengubah pesan kebijakan.
Dari sudut pandang formal, tidak ada yang berubah: bank sentral Australia mempertahankan sikap wait-and-see dan menyatakan bahwa mereka tidak siap untuk menurunkan suku bunga dalam waktu dekat. Namun, rapat bulan September berbeda dari yang sebelumnya, dengan perubahan yang hampir tidak terlihat menuju nada yang lebih dovish.
Menurut beberapa ahli, retorika RBA mungkin melunak lebih jauh jika data Indeks Harga Konsumen (CPI) kuartalan menunjukkan perlambatan inflasi pada kuartal ketiga. Laporan ini diharapkan pada bulan Oktober, sehingga bank sentral menghindari memberikan petunjuk pada rapat bulan September dan malah menggunakan frasa standar bahwa semuanya akan bergantung pada data yang masuk.
Meskipun demikian, penolakan yang jelas terhadap skenario hawkish sudah merupakan sinyal. Jadi, pertanyaannya bukan apakah RBA akan menurunkan suku bunga, tetapi kapan.
Dalam konteks ini, laporan yang diterbitkan pada hari Rabu menunjukkan bahwa perlambatan inflasi berperan penting. CPI turun pada bulan Agustus menjadi 2,7%, dibandingkan dengan prediksi penurunan sebesar 2,8%. Ini adalah indikator inflasi pertama yang jatuh dalam kisaran target RBA sebesar 2% hingga 3%. Kedua, indeks telah menunjukkan tren menurun yang konsisten selama tiga bulan terakhir, yang berarti kita sekarang dapat membahas tren yang sudah kuat.
Kita tidak bisa mengabaikan bahwa inflasi bulanan melambat secara stabil. Fakta ini akan tercermin dalam dinamika data kuartalan (yang menjadi fokus utama RBA). Seperti yang disebutkan sebelumnya, kita akan mengetahui data untuk kuartal ketiga bulan depan, dan rapat RBA berikutnya akan diadakan pada bulan November. Jika inflasi kuartalan turun lebih daripada prediksi, RBA akan mulai membahas pelonggaran kebijakan moneter lebih eksplisit daripada hanya dengan petunjuk. Meskipun bank sentral kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini hingga akhir 2024, sinyal verbal dovish dapat memberikan tekanan signifikan pada aussie.
Saat ini, para trader AUD/USD mengabaikan hambatan pada aussie. Pasangan ini naik di tengah meningkatnya ekspektasi dovish terkait tindakan Fed selanjutnya (probabilitas penurunan suku bunga sebesar 50 poin pada bulan November telah meningkat menjadi 60%) dan berita terbaru dari Tiongkok. Seperti yang diketahui, People's Bank of China (PBOC) memperkenalkan paket stimulus kepada publik. PBOC mengumumkan rencana untuk mengurangi dana yang perlu disimpan bank sebagai cadangan dan mengumumkan penurunan suku bunga jangka pendek utama. Selain itu, bank sentral memperkenalkan paket langkah-langkah stimulus yang bertujuan mendukung pasar perumahan di Tiongkok, termasuk menurunkan biaya hipotek dan melonggarkan aturan untuk membeli rumah bekas.
Seperti yang diketahui, Tiongkok adalah mitra dagang terbesar Australia, sehingga dolar Australia merespons berita ini dengan positif.
Jadi, di satu sisi, pertumbuhan AUD/USD dibenarkan. Kekuatan pendorong di balik pergerakan naik adalah greenback, yang melemah di seluruh pasar. Di sisi lain, di tengah melambatnya inflasi di Australia, pasangan ini telah mencapai harga tertinggi satu setengah tahun, tetapi gagal untuk berkonsolidasi di atas level resistance 0,6890 (garis atas indikator Bollinger Bands pada timeframe D1). Oleh karena itu, masuk akal untuk mempertimbangkan posisi long hanya setelah pembeli berkonsolidasi di atas target ini, yang berarti ketika mereka telah menetapkan diri di area 0,69. Dalam hal ini, jalan akan terbuka menuju penghalang utama harga di level 0,7000.