Gambaran Umum EUR/USD pada 20 September; Powell Melancarkan Pukulan Lain pada Dolar

Pada Rabu malam, pasangan EUR/USD mengalami pergerakan yang sangat volatil dan campuran, yang sudah diperkirakan. Awalnya, dolar jatuh, kemudian naik, dan pada Kamis, hampir seluruhnya turun lagi sepanjang hari. Kami telah memperingatkan bahwa setelah peristiwa penting seperti pertemuan Federal Reserve, sebaiknya tidak terburu-buru mengambil kesimpulan. Penting untuk menunggu pasar tenang dan stabil. Akibatnya, sulit untuk mengatakan apa reaksi akhir pasar bahkan hingga tengah hari Kamis. Alasannya adalah bahwa pertemuan Fed terjadi pada Rabu malam ketika sebagian besar bank dan platform perdagangan Eropa sudah tutup atau bersiap untuk tutup. Oleh karena itu, logis untuk mengharapkan reaksi dari peserta pasar Eropa pada Kamis pagi. Namun, pasar saat ini mengalami efek "swing". Kami percaya sebaiknya menunggu sedikit lebih lama, karena dolar bisa kembali ke level aslinya.

Fed membuat keputusan yang paling dovish, tetapi pada saat yang sama, keputusan yang sudah diantisipasi oleh pelaku pasar. Oleh karena itu, sulit untuk mengatakan bahwa mereka terkejut. Sejak awal tahun, pasar telah mengharapkan Fed untuk mulai melonggarkan kebijakan moneter kapan saja. Dalam sebulan terakhir, pasar mengharapkan pemotongan suku bunga sebesar 0,5%. Jadi, ketika Fed mengumumkan keputusannya, dolar AS bisa saja menguat, karena bahkan skenario paling dovish sudah diperhitungkan. Namun, pasar kembali menyelesaikan teka-teki ini dengan caranya sendiri. Logikanya cukup sederhana: mengapa membeli dolar jika terus-menerus jatuh dan sekarang ada alasan formal lain untuk menjualnya? Namun demikian, kami menegaskan kembali bahwa kami masih tidak bisa sepenuhnya mempercayai penurunan berkelanjutan dolar AS. Bahkan jika terus berlanjut, menyebut pergerakan ini logis tidaklah akurat, terutama karena Bank Sentral Eropa juga menurunkan suku bunga utamanya.

Pada konferensi pers, Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa inflasi telah mereda cukup signifikan sehingga secara bertahap berhenti berdampak padanya, dan fokus utama bank sentral AS adalah mempertahankan tingkat pengangguran yang rendah dan mencegah "pendinginan" lebih lanjut dari pasar tenaga kerja. Menurut grafik "dot-plot", suku bunga akan diturunkan sebesar 0,5% pada akhir tahun, sebesar 1% pada tahun 2025, dan sebesar 0,5% pada tahun 2026. Perlu dicatat bahwa proyeksi "dot-plot" untuk tahun 2026 sejalan dengan perkiraan sebelumnya dari pejabat Fed. Rata-rata, suku bunga diperkirakan turun menjadi 2,9%.

Jadi, kita tidak bisa mengatakan bahwa hasil pertemuan Fed lebih dovish daripada yang diharapkan pasar dan Powell tidak lebih lembut daripada yang diantisipasi oleh para trader. Pelaku pasar menerima hasil yang mereka harapkan. Ya, beberapa trader mengharapkan hanya pemotongan suku bunga sebesar 0,25%, tetapi penting untuk dicatat bahwa dolar mulai jatuh aktif seminggu sebelum pertemuan Fed dan hasil dovish dari pertemuan ECB memicu... kenaikan euro. Jadi, bagaimanapun juga, dolar jatuh lagi tanpa banyak justifikasi. Dolar jatuh menjelang acara penting karena "anticipation pricing" dan jatuh setelahnya, meskipun ada "anticipation pricing."

Volatilitas rata-rata EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir hingga 20 September adalah 66 pip, yang dianggap "moderat." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak antara level 1,1089 dan 1,1221 pada hari Jumat. Channel regresi linear atas mengarah ke atas, tetapi tren keseluruhan tetap menurun. Indikator CCI telah memasuki area overbought tiga kali, memperingatkan kemungkinan pembalikan tren ke bawah dan sifat tidak logis dari pertumbuhan terbaru. Namun, sejauh ini kami hanya melihat koreksi ringan.

Pasangan EUR/USD telah melanjutkan pergerakan naik, meskipun belum menembus level tertinggi lokal terbaru. Dalam ulasan sebelumnya, kami menyebutkan bahwa kami hanya mengharapkan penurunan euro dalam jangka menengah, karena pertumbuhan baru akan tampak tidak masuk akal. Ada kemungkinan bahwa pasar telah memperhitungkan semua atau hampir semua pemotongan suku bunga Fed di masa depan. Jika ini terjadi, dolar tidak memiliki alasan lagi untuk jatuh. Posisi jual dapat dipertimbangkan jika harga terkonsolidasi di bawah moving average, dengan target di 1,0986 dan 1,0925. Jika Anda trading murni berdasarkan analisis teknikal, posisi beli tetap relevan sampai harga terkonsolidasi di bawah moving average.

Channel Regresi Linear: membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke arah yang sama, ini menunjukkan tren yang kuat.

Garis Moving Average (pengaturan 20,0, smoothed): mendefinisikan tren jangka pendek dan arah di mana trading harus dilakukan.

Level Murray: level target untuk pergerakan dan koreksi.

Level Volatilitas (garis merah): channel harga potensial di mana pasangan ini akan menghabiskan 24 jam berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.

Indikator CCI: Masuk ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) menunjukkan pembalikan tren yang akan datang ke arah yang berlawanan.