Ulasan EUR/USD pada 27 Agustus; Pasar dalam Keadaan Kacau

Pada hari Senin, pasangan EUR/USD tampaknya ragu menentukan langkah berikutnya. Euro telah mengalami kenaikan hampir terus-menerus sejak 27 Juni dan tanpa henti sejak 2 Agustus. Selama waktu ini, pasar hanya bereaksi dalam satu arah saja. Pada awal bulan, data baru yang lemah (relatif terhadap perkiraan) mengenai pasar tenaga kerja dan pengangguran di AS dipublikasikan, yang menjelaskan mengapa pasar menjual dolar pada hari-hari tersebut. Namun, bagaimana kita menjelaskan penurunan dolar selama tiga minggu? Ya, kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan September sudah mencapai 100%, tetapi bukankah pasar sudah memperhitungkan pemotongan tersebut sejak awal tahun dan bahkan sejak 2022, ketika inflasi mulai melambat di AS? Perhatikan dengan cermat kerangka waktu harian dan mingguan – dolar mulai jatuh satu atau dua bulan setelah inflasi mulai melambat di Amerika.

Dengan demikian, kita masih tidak bisa menyebut pergerakan saat ini sebagai yang logis. Kita mengharapkan pergerakan ini berhenti di paruh pertama tahun ini, tetapi seperti yang kita lihat, pasar terus memperhitungkan pelonggaran kebijakan moneter Fed di masa depan. Satu-satunya pertanyaan adalah, berapa banyak pemotongan suku bunga yang sudah diperhitungkan oleh pasar? Mengingat penurunan dolar selama dua tahun terakhir, tampaknya pasar telah memperhitungkan sekitar delapan atau sembilan pemotongan suku bunga.

Dalam keadaan seperti ini, kita bisa membuat asumsi berikut. Pada titik tertentu, penurunan dolar karena ekspektasi tersebut adalah logis. Kita telah berulang kali menyatakan bahwa pasar selalu berusaha memperhitungkan kejadian penting di masa depan terlebih dahulu. Namun, ada juga sisi sebaliknya. Ketika kejadian tersebut benar-benar terjadi, ada reaksi balik karena hal tersebut sudah diperhitungkan. Oleh karena itu, kita mengharapkan mata uang AS untuk menguat dalam situasi apapun. Dan, seperti sebelumnya, itu diperkirakan akan kuat. Selain itu, ini dapat mulai terjadi dalam waktu dekat. Ingat saat dolar mulai jatuh? Itu terjadi beberapa bulan setelah tanda-tanda pertama perlambatan inflasi. Jika Fed mulai menurunkan suku bunga pada bulan September, dolar mungkin akan mulai mengejar ketinggalan dengan cepat.

Jelas bagi semua orang bahwa Anda tidak bisa memperhitungkan pelonggaran moneter di AS sambil mengabaikan pelonggaran di Zona Euro. Bank Sentral Eropa telah mulai menurunkan suku bunga dan mungkin akan menurunkannya lagi pada bulan September. Dengan demikian, euro sendiri tidak memiliki dasar untuk naik dengan begitu percaya diri. Jika kita salah dan dolar terus naik selama 3-6-9 bulan lagi, kita harus mengakui bahwa latar belakang fundamental tidak penting. Apa gunanya mempelajari kebijakan moneter jika pasar melakukan trading sesuka hatinya?

Indikator CCI tidak ingin memasuki wilayah overbought, meskipun kita belum melihat koreksi kecil sejak dua kejadian terakhir. Secara umum, situasinya tidak logis sekarang. Kita tidak bisa memprediksi pertumbuhan euro lebih lanjut, tetapi sangat mungkin akan terus berlanjut karena pasar hanya menjual dolar.

Volatilitas rata-rata EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir hingga 27 Agustus adalah 70 pip, yang dianggap rata-rata. Kami mengharapkan pasangan ini bergerak di antara level 1,1098 dan 1,1238 pada hari Selasa. Channel atas dari regresi linear mengarah ke atas, tetapi tren turun global tetap berlangsung. Indikator CCI masuk ke area overbought tiga kali, mengingatkan tidak hanya tentang kemungkinan pembalikan tren ke bawah tetapi juga betapa tidak logisnya kenaikan saat ini.

Pasangan EUR/USD terus bergerak naik dengan kuat dan tak terputus karena keinginan pasar yang kuat untuk membeli euro dan menjual dolar secara terus-menerus. Dalam ulasan sebelumnya, kami menyebutkan bahwa kami hanya mengharapkan penurunan dari euro dalam jangka menengah, tetapi kenaikan saat ini tampaknya hampir seperti lelucon. Namun, akan bodoh untuk menyangkal bahwa harga sedang dalam pergerakan naik dan belum ada tanda-tanda akhirnya. Pasar terus mengambil setiap kesempatan untuk membeli, tetapi gambaran teknikal memperingatkan kemungkinan berakhirnya tren naik yang tinggi. Posisi short dapat dipertimbangkan setelah pasangan ini berkonsolidasi di bawah moving average, dengan target di 1,1047 dan 1,0986.

Channel Regresi: membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya mengarah ke arah yang sama, berarti tren kuat saat ini.

Garis Moving Average (pengaturan 20,0, diperhalus): menunjukkan tren jangka pendek dan arah di mana trading harus dilakukan.

Level Murray: level target untuk pergerakan dan koreksi.

Tingkat Volatilitas (garis merah): channel harga potensial di mana pasangan mata uang akan menghabiskan 24 jam berikutnya, berdasarkan indikator volatilitas saat ini.

Indikator CCI: Memasuki area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) berarti pembalikan tren ke arah yang berlawanan semakin mendekat.