"Pesta atau kelaparan" adalah gambaran yang tepat untuk menjelaskan jadwal rilis makroekonomi paling penting untuk pasangan EUR/USD. Kalender ekonomi pekan lalu penuh dengan acara signifikan. Laporan inflasi zona euro, GDP area euro, indeks manufaktur ISM, Nonfarm Payrolls, dan rapat Federal Reserve pada bulan Juli... Konsentrasi faktor fundamental penting semacam itu terkadang bisa membingungkan: pasar mungkin tidak memiliki waktu untuk mencerna informasi, merumuskan pendapat yang seragam, dan memutuskan arah pergerakan harga. Misalnya, pekan lalu pasangan EUR/USD "berkeliaran" dalam kisaran 1.0790 – 1.0850 hingga rilis data Nonfarm Payrolls pada hari Jumat, yang memihak kepada para bullish EUR/USD.
Minggu ini tidak akan menciptakan masalah besar bagi para pedagang EUR/USD—kalender ekonomi tidak dipadati dengan peristiwa atau laporan signifikan. Namun, ini tidak berarti pasangan EUR/USD akan berhibernasi di musim panas: beberapa pemicu dapat memprovokasi peningkatan volatilitas harga. Mari kita lihat kalender ekonomi untuk minggu ini.
Senin
Indeks PMI bulan Juli untuk sektor manufaktur dan layanan akan dipublikasikan di negara-negara utama Uni Eropa selama sesi Eropa pada hari Senin. Kita akan mengetahui penilaian akhir dari indikator-indikator ini, yang diharapkan sesuai dengan estimasi awal. Rilis ini bisa mempengaruhi EUR/USD hanya jika indeks bulan Juli direvisi secara signifikan—baik ke bawah maupun ke atas.
Selama sesi Amerika di AS, indeks ISM Services PMI akan dirilis. Ini mungkin merupakan laporan terpenting hari Senin, yang bisa memprovokasi volatilitas kuat pada EUR/USD. Terutama karena, menurut perkiraan awal, indikator ini diharapkan kembali ke zona ekspansi. Indeks ini secara tak terduga turun menjadi 48,8 poin pada bulan Juni. Indikator ini diperkirakan akan melebihi target 50,0 lagi, mencapai 51,4 pada bulan Juli. Namun, jika indikator ini tidak mencapai angka 50 poin, dolar akan berada di bawah tekanan tambahan. Perlu diingat, indeks ISM manufaktur minggu lalu juga merosot ke zona merah, turun menjadi 46,8 pada bulan Juli (nilai terendah sejak November 2023). Jika sektor layanan juga berkinerja buruk, dolar bulls akan kembali terkena dampak.
Selasa
Kalender ekonomi hari Selasa hampir kosong untuk pasangan EUR/USD. Laporan perdagangan luar negeri AS mungkin menarik perhatian, tetapi biasanya memiliki dampak terbatas pada greenback.
Namun, pidato dari Presiden Federal Reserve San Francisco, Mary Daly, bisa memicu gelombang volatilitas. Dalam salah satu pidatonya baru-baru ini, ia menyatakan bahwa ekonomi AS berada dalam jalur di mana "satu atau dua kali pemangkasan suku bunga tahun ini akan lebih atau kurang sesuai." Dia juga mengungkapkan keyakinan bahwa inflasi akan secara bertahap menurun dan pasar tenaga kerja akan melambat secara bertahap. Semua ini dikatakan sebelum rilis Indeks Harga Konsumen bulan Juni dan Non-Farm Payrolls Juli, yang mencerminkan perlambatan inflasi dan pendinginan pasar tenaga kerja. Oleh karena itu, minggu ini retorikanya kemungkinan akan semakin melunak; dia mungkin berbicara tentang prospek dua pemangkasan dengan cara yang lebih definitif. Daly memiliki hak suara di Komite tahun ini, jadi kata-katanya, seperti yang mereka katakan, "berat."
Rabu
Data produksi industri akan dipublikasikan di Jerman selama sesi Eropa pada hari Rabu. Indikator ini turun tajam pada bulan Mei (-2,5% m/m, -6,7% y/y), tetapi tren positif diharapkan pada bulan Juni: angkanya diperkirakan naik 1,1% bulanan. Jika indikator ini memenuhi atau melebihi perkiraan, euro akan mendapat dukungan tambahan, terutama di tengah data yang baik tentang ekonomi Zona Euro (pada kuartal kedua) yang dipublikasikan minggu lalu.
Kita juga akan melihat data perdagangan dari China dan Jerman pada hari Rabu. Mengingat pertumbuhan ekonomi China yang melambat, perhatian khusus akan diberikan pada data China.
Kamis
Pada hari Kamis, perlu memperhatikan data mingguan tentang pertumbuhan klaim awal pengangguran. Selama tiga minggu terakhir, angka ini tidak turun di bawah angka 230.000, menunjukkan pengangguran yang meningkat (seperti yang disarankan oleh Non-Farm Payrolls terbaru). Minggu lalu, angka ini melonjak menjadi 249.000 (tingkat pertumbuhan terkuat sejak awal Agustus 2023). Menurut perkiraan, peningkatan minggu ini akan sekitar +245.000. Bahkan jika angka ini sesuai dengan perkiraan (apalagi jika lebih buruk), dolar akan berada di bawah tekanan tambahan.
Juga pada hari Kamis, Thomas Barkin, kepala Richmond Fed, yang memiliki hak suara di FOMC tahun ini, akan memberikan pidato. Dia dianggap sebagai hawk, jadi pelunakan (kemungkinan) dari sikapnya bisa sangat mempengaruhi dolar AS.
Jumat
Pada hari ini, laporan terpenting untuk pasangan EUR/USD akan diterbitkan di China. Sebuah laporan kunci tentang pertumbuhan inflasi di China akan dirilis selama sesi Asia. Pada bulan Juni, inflasi di China secara tak terduga melambat ke titik terendah sejak Maret (0,2%). Menurut perkiraan, angka untuk Juli diharapkan naik menjadi 0,3%. Pada akhir tahun lalu, ekonomi China mengalami tekanan deflasi terbesar dalam tiga tahun terakhir, dan permintaan domestik yang sangat lemah meragukan pemulihan ekonomi pada 2024. Namun, CPI telah berada di wilayah positif sejak Februari, menunjukkan pertumbuhan minimal. Jika pada bulan Juli, bertentangan dengan perkiraan, indikator ternyata berada di bawah nol, maka kekhawatiran pasar akan meningkat mengenai masa depan ekonomi terbesar di dunia (terutama di tengah data pertumbuhan PDB yang lemah untuk China pada kuartal kedua). Peningkatan sentimen menghindari risiko dapat mendukung dolar sebagai safe-haven. Sebaliknya, jika laporan positif, greenback akan berada di bawah tekanan di tengah meningkatnya minat pada aset berisiko.
Kesimpulan
Kalender ekonomi untuk minggu ini tidak dipenuhi dengan acara penting, tetapi mengingat peristiwa besar minggu lalu, setiap laporan (bahkan yang sekunder) dan setiap komentar dari perwakilan Fed akan memainkan peran penting bagi para pedagang EUR/USD.
Pembeli pasangan ini harus berusaha untuk melampaui dan terkonsolidasi di atas level 1.0930 dan 1.0950 (garis atas Bollinger Bands pada D1 dan W1, masing-masing) untuk memposisikan diri dalam rentang 1.0950-1.1000. Perkembangan ini akan membuka jalan untuk pengujian angka ke-10 di masa depan. Menurut pandangan saya, saat ini penjual hanya bisa mengantisipasi penarikan korektif ke garis tengah Bollinger Bands pada grafik harian (1.0850). Pembalikan bearish hanya mungkin terjadi dalam keadaan yang tak terduga, seperti eskalasi di Timur Tengah. Kecuali terjadi gangguan geopolitik tersebut, pasangan ini siap untuk mempertahankan potensi pertumbuhan lebih lanjut.