Paar EUR/USD diperdagangkan dalam kondisi datar. Untuk hari kedua, harga berfluktuasi dalam rentang sempit: pembeli EUR/USD tidak bisa bertahan di atas area 1.09, sementara penjual tidak bisa mendorong di bawah level support menengah di 1.0870. Akibatnya, pasangan ini berputar dalam saluran harga 30 poin, mencerminkan ketidakpastian baik dari sisi bullish maupun bearish.
Namun, ketidakpastian ini di kalangan pedagang cukup bisa dibenarkan. Peristiwa politik besar-besaran di AS mengejutkan para pelaku pasar. Pada akhir pekan lalu, dolar secara aktif menguat "dalam antisipasi" potensi masa jabatan kedua Trump ketika peringkat pemimpin Republik tersebut meroket. Namun, minggu ini situasinya berubah: Biden mundur, dan dunia keuangan mengalihkan perhatiannya ke calon Demokrat yang paling mungkin, Kamala Harris. Hari ini, informasi muncul bahwa dia telah mendapatkan dukungan cukup banyak dari Demokrat untuk menjadi calon presiden dari partainya. Ini adalah informasi tidak resmi berdasarkan jajak pendapat yang dilakukan oleh Associated Press di antara delegasi konvensi partai.
Pertanyaan muncul: mengapa para pedagang begitu tertarik dengan proses pemilihan presiden Amerika?
Ini adalah fenomena sementara yang didorong oleh beberapa alasan. Alasan pertama adalah kekosongan informasi. Kalender ekonomi untuk tiga hari pertama minggu ini praktis kosong untuk EUR/USD. Laporan utama (tentang pertumbuhan PDB AS dan indeks Core PCE) akan dirilis masing-masing pada hari Kamis dan Jumat. Selain itu, periode blackout sedang berlaku - periode 10 hari sebelum rapat Fed di mana anggota regulator dilarang membuat penilaian dan perkiraan mereka publik.
Terakhir, elemen kejutan memainkan peran: peluang Trump untuk menang meningkat setelah upaya pembunuhan. Skenario kembalinya dia ke Gedung Putih mulai dianggap bukan lagi hipotesis tetapi cukup nyata. Ini diikuti dengan analisis tindakan yang mungkin/mungkin dilakukannya sebagai presiden. Hampir semua ahli setuju bahwa Trump akan menjalankan kebijakan yang lebih inflasioner.
Secara khusus, dia kemungkinan akan membatasi imigrasi secara signifikan, meningkatkan tekanan upah dengan menghapus tenaga kerja murah. Selain itu, pemimpin Partai Republik itu telah mengumumkan perang dagang baru dengan China, berjanji untuk memberlakukan tarif baru pada barang-barang China (dari 60% hingga 100%). Dia juga menyatakan akan menetapkan tarif 10% pada impor dari negara lain. Sebagian besar analis percaya bahwa tindakan Trump di bidang ekonomi luar negeri akan semakin memperkuat dolar AS, karena tarif tinggi akan mempercepat inflasi, dan Fed akan harus merespons "realitas baru." Analis di Macquarie Investment Bank percaya bahwa siklus pelonggaran Fed "mungkin lebih pendek dari yang diperkirakan dalam skenario seperti itu." Independensi Federal Reserve akan diuji lagi (seperti yang terjadi selama masa jabatan pertama Trump ketika dia tanpa henti mengkritik Powell). Namun, kemungkinan regulator tidak akan "tunduk" pada Gedung Putih - setidaknya selama Jerome memimpin Fed (masa jabatannya berakhir pada 2026).
Dengan kata lain, begitu peluang presiden Trump meningkat, pasar mulai mengingat masa jabatannya yang pertama dan mengaitkan tindakannya yang lalu dengan poin-poin utama kampanyenya. Pemenang dari pertimbangan seperti itu adalah dolar AS, meskipun Trump menyatakan bahwa mata uang nasional harus dilemahkan.
Jika Biden tidak keluar dari lomba, dolar akan terus menguat secara bertahap: akan "diperdagangkan di atas Trump" alih-alih "diperdagangkan di atas Fed."
Tetapi masuknya Kamala Harris mengubah permainan. Meskipun Trump masih memimpin dalam jajak pendapat, kemenangannya tidak lagi dijamin 100%. Setidaknya tidak saat ini. Jadi, pasangan EUR/USD pada dasarnya terhenti dalam ketidakpastian.
Arah mana yang akan condong? Selatan atau Utara? Saya pikir itu akan tergantung bukan pada faktor politik tetapi pada faktor "klasik". Tentu saja, kecuali politik Amerika mengejutkan kita lagi dengan plot twist (misalnya, jika Biden mengundurkan diri, menyerahkan wewenangnya kepada wakil presiden). Jika peristiwa politik lebih lanjut di AS mengikuti perlombaan pemilu yang terukur, pedagang akan beralih ke laporan makroekonomi. Misalnya, besok indeks PMI akan dipublikasikan; pada hari Kamis, data tentang pertumbuhan ekonomi AS di kuartal kedua, dan pada hari Jumat, indeks Core PCE. Arah EUR/USD akan tergantung pada dinamika indikator-indikator ini.
Untuk saat ini, disarankan untuk menunggu dan melihat, karena pasangan ini berfluktuasi dalam kisaran harga yang sempit di tengah kalender ekonomi yang kosong dan peristiwa politik yang signifikan di AS. Lingkungan seperti ini secara inheren tidak stabil dan sulit diprediksi.