Tren utara sedang berhenti. Meskipun pertumbuhan harga yang impulsif diamati minggu lalu, pembeli EUR/USD tidak dapat berkonsolidasi dalam kisaran 1.0900. Kemarin, pasangan ini mencoba naik lagi, mencapai 1.0923 (hampir tertinggi dalam empat bulan terakhir), tetapi penjual mengambil alih, menarik harga kembali ke kisaran 1.0800.
Kita akan membahas alasan kegagalan blitzkrieg ini di bawah, namun pertama-tama, perlu dicatat bahwa ini bukan percobaan pertama untuk menaklukkan kisaran 1.0900. Melihat kerangka waktu MN, kita bisa melihat bahwa pasangan ini secara teratur mencoba mencapai level harga ini sejak bulan Maret. Pada bulan April, pembeli EUR/USD bahkan berhasil mencapai 1.1031, tetapi mereka dikalahkan karena April ditutup di 1.0666.
Dengan kata lain, pedagang telah mencoba bertahan di atas target 1.0900 sejak awal musim semi, tetapi setiap kali mereka teerseok-seok kembali ke kisaran 1.0600-1.0800. Oleh karena itu, "preseden Juli" bukanlah preseden melainkan percobaan lain dalam serangkaian panjang percobaan serupa.
Mengapa pembeli EUR/USD kehilangan posisi mereka sekarang? Untuk dua alasan utama: peningkatan sentimen anti-risiko dan ketidakpastian Jerome Powell. Selain itu, para trader ragu untuk membuka posisi panjang menjelang pertemuan ECB pada bulan Juli, yang hasilnya akan diumumkan pada hari Kamis. Kombinasi faktor-faktor fundamental ini mencegah pembeli untuk dengan percaya diri berkonsolidasi dalam kisaran 1.0900 untuk kemudian menguji level resistensi kunci di 1.1000.
Kemarin, Ketua Fed Jerome Powell berbicara di Economic Club of Washington, mengomentari rilis inflasi terbaru. Semua pidato sebelumnya (di Sintra Forum dan di Kongres) terjadi sebelum publikasi laporan kunci yang menunjukkan perlambatan CPI dan kenaikan PPI. Setelah rilis ini, pasar secara mandiri menyimpulkan bahwa Fed pasti akan menurunkan suku bunga pada bulan September (dengan probabilitas skenario ini meningkat menjadi 95%) dan mungkin menurunkannya lagi pada pertemuan terakhir tahun ini, pada bulan Desember.
Namun, Jerome Powell mengecewakan pendukung skenario "dovish" seperti itu—ia menolak untuk mengkonfirmasi pemotongan suku bunga pada bulan September. Ia menyatakan bahwa data makroekonomi terbaru "sebagian" memperkuat keyakinan bahwa inflasi bergerak menuju tingkat target. Keyakinan ini, Powell mencatat, menunjukkan bahwa Fed akan segera memulai penurunan suku bunga.
Dengan kata lain, Ketua Fed tidak mengesampingkan pelonggaran kebijakan moneter tahun ini tetapi tidak mengumumkan pemotongan suku bunga pada awal musim gugur. Ketika ditanya langsung tentang prospek September, ia menjawab bahwa Fed akan membuat keputusan dari pertemuan ke pertemuan, berdasarkan data yang masuk dan risiko keseluruhan.
"Saya belum siap memberikan sinyal apapun tentang pertemuan yang akan datang khususnya," kata Powell.
Tentu saja, pertanyaan tentang pemotongan suku bunga lainnya (setelah kemungkinan satu di bulan September) dipinggirkan.
Perlu dicatat bahwa kata-kata Powell tidak mengesampingkan pemotongan suku bunga di bulan September. Lebih lagi, ia mengakui bahwa menunggu inflasi kembali secara langsung ke tingkat target 2% akan berarti "terlalu lama menolak untuk melonggarkan kebijakan."
Maka dari itu, prospek bulan September tetap relevan. Menurut alat CME FedWatch, probabilitas pemotongan suku bunga 25 basis poin saat ini adalah 88%. Probabilitas pemotongan 50 basis poin adalah 12%.
Sementara itu, retorik hati-hati Powell menimbulkan keraguan tentang pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Meskipun pasar sedang aktif membahas topik ini, dengan mengikuti prinsip "nafsu makan datang dengan makan."
Akankah Powell membalikkan pasangan EUR/USD? Tidak. Dia mencoba mempertahankan keseimbangan dalam retoriknya, dan tampaknya dia berhasil. Di satu sisi, dia menolak untuk "secara eksplisit" mengumumkan pemotongan suku bunga pada bulan September, menabur sedikit keraguan di kalangan trader, tetapi di sisi lain, dia menunjukkan bahwa kemungkinan pelonggaran kebijakan dalam waktu dekat sangat tinggi, karena inflasi bergerak ke arah yang benar.
Jadi, Ketua Fed menghentikan pergerakan harga ke atas tetapi tidak membalikkan tren. Pasangan ini sedang dalam jeda, menunggu katalis berikutnya. Yang akan datang adalah data penjualan ritel AS, pertemuan ECB, dan pidato dari beberapa perwakilan Fed (Adriana Kugler, Christopher Waller, Thomas Barkin, John Williams, Raphael Bostic, dan Michelle Bowman).
Dari sudut pandang teknis, pasangan ini pada grafik harian berada di antara garis tengah dan atas dari indikator Bollinger Bands, dan di atas semua garis indikator Ichimoku (termasuk di atas awan Kumo), yang menunjukkan sinyal "Parade of Lines" bullish. Pasangan ini mempertahankan potensi untuk naik lagi ke garis atas Bollinger Bands pada D1, di 1.0930. Mengatasi target ini akan membuka jalan ke level resistensi berikutnya di 1.0970 (garis atas Bollinger Bands pada W1) dan penghalang harga psikologis yang penting di 1.1000.