Minggu mendatang menjanjikan banyak peristiwa penting. Pada hari Senin, pasangan EUR/USD mungkin menunjukkan volatilitas yang meningkat sebagai respons terhadap percobaan pembunuhan terhadap calon presiden AS, Donald Trump. Meskipun peristiwa ini memiliki hubungan tidak langsung dengan pasar mata uang, para trader mungkin bereaksi secara emosional terhadap penembakan di Pennsylvania. Hal ini terutama karena Trump sekarang menjadi favorit utama dalam pemilihan presiden.
Setelah debat yang menghancurkan (untuk Biden), peringkat mantan presiden mulai naik, namun sekarang Trump mungkin menjadi tak terjangkau bagi Demokrat, terlepas apakah Joe Biden tetap menjadi kandidat atau digantikan oleh Kamala Harris (atau pesaing lain dari Partai Demokrat). Peluang kemenangan Trump kini dianggap "paling mungkin" oleh bandar yang menerima taruhan atas hasil pemilu. Taruhan pada kemenangan Republik melonjak: jika sebelum percobaan pembunuhan, peluangnya diperkirakan 58-60%, sekarang berada di 70%. Berkomentar tentang upaya tersebut, The Telegraph menulis bahwa "ini adalah momen paling signifikan dalam politik AS dalam beberapa dekade, yang akan membawa Donald Trump kembali ke Gedung Putih."
Pasar kemungkinan besar tidak akan mengabaikan peristiwa ini. Sebagaimana dikatakan oleh jurnalis dari Financial Times bahwa pada tahun 1981, Presiden Republik Ronald Reagan selamat dari percobaan pembunuhan, setelah itu peringkatnya juga naik. Pada hari itu, pasar saham AS jatuh sebelum perdagangan ditutup lebih awal. Keesokan harinya, S&P 500 naik lebih dari 1%, dan hasil obligasi Treasury sepuluh tahun turun 9 basis poin.
Tentu saja, tidak akurat untuk membandingkan peristiwa (dan reaksi pasar) dari 43 tahun lalu dengan kenyataan hari ini. Namun faktanya bahwa Trump kini "hampir menjadi presiden" kemungkinan besar tidak akan luput dari perhatian pedagang. Dapat diasumsikan bahwa dolar akan bereaksi positif terhadap posisi kandidat Republik. Misalnya, setelah debat dengan Biden, dolar menguat di seluruh pasar. Bahkan saat itu, ahli strategi mata uang ING mencatat bahwa investor "membangun hubungan yang jelas antara Trump dan penguatan dolar," mengingat prospek langkah-langkah proteksionis inflasi, meningkatnya risiko geopolitik (perang dagang dengan China), dan pemotongan pajak. Para ahli Deutsche Bank bahkan menyamakan kembalinya Trump dengan paritas masa depan pasangan EUR/USD. Menurut analis bank tersebut, peningkatan tarif untuk China dan negara-negara lain akan memiliki konsekuensi inflasi bagi AS dan konsekuensi disinflasi bagi seluruh dunia. Skenario seperti itu, menurut ahli strategi Deutsche Bank, akan secara signifikan memperkuat dolar.
Namun, pekan mendatang bukan hanya tentang "Trump". Misalnya, pada hari Senin kita akan mengetahui data kunci tentang pertumbuhan ekonomi China. Menurut perkiraan, volume PDB China pada kuartal kedua akan meningkat 5,1% year-on-year setelah pertumbuhan 5,3% pada kuartal pertama. Jika, bertentangan dengan perkiraan, angka tersebut menunjukkan tren penurunan (terutama jika jatuh di bawah target 5,0%), dolar mungkin mendapatkan dukungan di tengah sentimen menghindari risiko yang meningkat.
Selama sesi AS pada hari Senin, Indeks Manufaktur Empire State (indikator berbasis survei dari produsen di distrik Federal Reserve New York) akan dirilis. Sejak Desember 2023, indeks ini berada di wilayah negatif, namun pada bulan Juni menunjukkan peningkatan menjadi -6,6 poin. Dinamika positif juga diharapkan di bulan Juli (-5,5).
Juga pada hari Senin, Ketua Federal Reserve Jerome Powell akan berbicara. Dalam dua minggu terakhir, dia telah berbicara beberapa kali – di Forum Sintra dan dua kali di Kongres AS. Namun semua pidatonya dilakukan sebelum rilis data inflasi kunci. Indeks Harga Konsumen AS kembali berada di "merah", sedangkan Indeks Harga Produsen berada di "hijau." Setelah rilis ini, kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September meningkat hingga hampir 90%. Ada juga pembicaraan di pasar tentang kemungkinan penurunan lainnya pada pertemuan Desember. Jika Powell mengambil sikap hati-hati dan meragukan prospek dua pemotongan pada tahun 2024, dolar mungkin menerima dukungan signifikan di tengah ekspektasi pasar yang terlalu tinggi.
Pada hari Selasa, kita akan mengetahui nilai indeks ZEW Jerman (tren penurunan diharapkan) dan data penjualan ritel AS. Penjualan ritel diperkirakan akan menurun sebesar 0,2%, sedangkan tidak termasuk penjualan mobil, volume diharapkan meningkat sebesar 0,1%.
Pada hari yang sama, anggota Federal Reserve Board Adriana Kugler akan berbicara. Ia mungkin juga akan mengomentari laporan terbaru dalam konteks prospek pelonggaran kebijakan moneter.
Pada hari Rabu, beberapa laporan makroekonomi akan dipublikasikan di Amerika Serikat. Secara spesifik, kita akan mengetahui volume izin bangunan yang dikeluarkan pada bulan Juni (diharapkan terjadi dinamika positif). Volume produksi industri (perkiraan 0,4%, nilai sebelumnya 0,9%) dan volume produksi manufaktur (-0,3%, nilai sebelumnya 0,9%) juga akan diumumkan.
Selain itu, pada hari Rabu, dua perwakilan Fed akan berbicara: anggota Board of Governors Christopher Waller dan Presiden Federal Reserve Richmond Thomas Barkin.
Pada hari Kamis, para pedagang EUR/USD akan fokus pada pertemuan Bank Sentral Eropa. Menurut perkiraan umum, bank sentral akan mempertahankan semua parameter kebijakan moneter setelah pertemuan bulan Juli. Ini adalah skenario dasar dan paling mungkin. Intrik tetap ada mengenai langkah-langkah ECB selanjutnya. Inflasi di zona euro melambat menjadi 2,5% pada bulan Juni, sementara inflasi inti tetap di 2,9% (dibandingkan dengan perkiraan penurunan menjadi 2,8%). Oleh karena itu, prospek pemotongan suku bunga pada bulan September tetap tidak pasti: dalam pidatonya, Presiden ECB Christine Lagarde berhati-hati dalam tanggapannya. Diharapkan setelah pertemuan bulan Juli, ECB juga akan berusaha menghindari indikasi langsung, tetapi skala seharusnya condong ke salah satu pihak. Reaksi mata uang tunggal akan sesuai dengan itu. Jika bank sentral meragukan pemotongan suku bunga pada bulan September, euro akan menguat di seluruh pasar. Sebaliknya, penerima manfaat dari pertemuan bulan Juli akan menjadi penjual EUR/USD.
Pada hari Jumat, kalender ekonomi untuk pasangan EUR/USD tidak diisi dengan laporan penting. Namun demikian, beberapa perwakilan Fed akan berbicara pada hari itu. Ini termasuk Presiden Federal Reserve San Francisco Mary Daly, Presiden Federal Reserve New York John Williams, Presiden Federal Reserve Atlanta Raphael Bostic, dan anggota Board of Governors Michelle Bowman. Penilaian mereka terhadap laporan inflasi terbaru dapat berdampak signifikan pada dolar AS.
Dengan demikian, minggu mendatang menjanjikan akan menjadi volatile. Dari menit pertama hari Senin, kita akan menyaksikan reaksi pasar terhadap upaya pembunuhan Donald Trump. Ini adalah semacam peristiwa "swan hitam" yang dapat menyelamatkan dolar dari penurunan lebih lanjut. Selain itu, perwakilan Fed mungkin memberi harapan bagi dolar AS jika mereka menyatakan skeptisisme tentang pemotongan suku bunga lainnya (setelah September) di bulan Desember. Laporan "merah" tentang pertumbuhan ekonomi China, serta hasil dovish dari pertemuan ECB bulan Juli, juga bisa membalikkan pasangan EUR/USD.
Dengan kata lain, ini tidak akan membosankan. "Kencangkan sabuk pengaman Anda" dan bersiaplah untuk memulai minggu kerja yang baru.